可转债套利

一、什么是可转债？
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。从概念看有两个特点：1.本身是一种债券，是企业融资的方式之一，如果能一直持有到期，会获得本金及相应的利息。可转债也可以在市场上进行交易。2.可以按照约定价格转换为公司的股票，享受股利分配和资本增值。
二、怎么获利？

只要有价差，就存在套利！
1.可转债实行的是T+0交易制度，就是交易时间，你可以随时买随时卖。同时交易过程还不收印花税，交易佣金也远低于股票佣金。所以对于一些流动性没什么问题的交易品种，可考虑做日内交易获利。2.可转债可转换为股票，就存在了两个市场，两个市场必然存在价差，存在价差就存在着套利。举个例子，可转债发行价是100元，上市公司决议的转股价是20元每股，持有1张可转债在转股期就可以转换成5股正股。如果正股价格正好为20元，在忽略交易手续费的基础上，你是不赚不亏的；如果正股价格为22元，那么你持有1张可转债转换成5股的市值是5×22=110元，就是赚了10元，这就叫转股套利。
三、重点！

1.风险极低！！如果正股市场价格低于转股价，可以选择债券持有到期，收取本金及利息，当然利息也不会太高，一般都在2%以下。当然，如果是在100元或以下买入的，就是无风险的！2.转股价可能会调整如果在较高点买入了可转债，或者正股价格不断降低怎么办。不要着急，有个条款叫下调转股价。上市公司发行可转债的终极目的，就是为了把债主变成股东。债主的钱是要还的，股东的话不仅不要还钱，还和公司同坐一条船。下调转股价条款的基本思想：假如上海公司的股票市场价，在一定的时间段内，低于设定的一个阈值，那么上市公司有权在一定条件下下调转股价。这样债主们才会选择转股。
3.强制赎回和回售保护在可转债转股期内，如果正股市场价格在一定的时间段内，高于设定的一个阈值，那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。而如果正股收盘价在N个交易日低于当期转股价格的一个阈值是，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按照约定价格回售给上市公司。这些阈值和约定价格都会在公告中显示。4.交易费用低目前市场上可转债的佣金是远低于股票佣金的，我了解的一家券商最低佣金是上海百万分之5，深圳十万分之4，还不收印花税；而该券商股票佣金是万1.5。手续费越低，套利空间越大！有需要的可以联系作者。