旭为投资：证券市场数据周评2019-07-28

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小旭说：本周市场微涨，两市周成交总额为17422亿，日均成交额环比下降7%，两融余额为9087亿，本周前4天流出17亿。全周上证综指上涨0.7%，沪深300指数上涨1.33%，创业板指数上涨1.29%，深圳综指上涨0.84%。板块方面，电子、房地产、休闲服务板块表现较好，而房地产、有色板块则表现较差。主题方面，华为概念、PCB和上海自贸区涨幅度较大，尤其以5G新应用为首的VR主题涨幅居前。
[h1]1市场表现[/h1]全周上证综指上涨0.7%，沪深300指数上涨1.33%，创业板指数上涨1.29%，深圳综指上涨0.84%。板块方面，电子、房地产、休闲服务板块表现较好，而房地产、有色板块则表现较差。

[h1]2估值水平
[/h1]本周指数微涨，估值保持不变，截至7月26日全A非银行非石油石化为20倍，创业板指数市盈率为40倍，从历史估值区间来看，创业板估值有所回升，而主板依然处于中位。

[h1]3资金流向
[/h1]根据Wind资讯统计，本周周全部A股资金小幅流出，市场流出资金为323亿，较前一周流出量减少187亿。

[h1]4融资融券
[/h1]截至7月25日，两融余额为9087亿，本周前4天流出17亿，两融余额在10000亿以下，需观察杠杆资金的动态。

[h1]5沪深股通
[/h1]本周沪股通流入18亿，港股通流入39亿，深股通流入8亿，港股通流入22亿。

[h1]6无风险利率
[/h1]截至7月26日，中国十年期国债利率为3.1661，美国十年期国债利率为2.08。

[h1]7汇率
[/h1]截至7月26日，美元兑人民币中间价为6.8796。

[h1]8市场声音
[/h1]旭为观点：震荡偏上。本周市场震荡上行，受科创板热炒情绪带动及华为5G手机发布影响，主板科技股获得较好的涨幅，虽成交量未见跟随放大，但市场的情绪在日渐回暖。板块方面，电子、光伏、计算机等成长板块涨幅居前，有色、地产、钢铁等传统板块等跌幅较大，沪深港通继续流入，相较之前，科技板块本周开始重新获得了青睐。主题炒作方面，华为概念、PCB和上海自贸区涨幅度较大，尤其以5G新应用为首的VR主题涨幅居前，随着5G的建设，应用将进入层出不穷的阶段，继续关注5G应用主题的扩散。市场的整体情况来看，中美贸易谈判月底重启，大概率谈而不决，但不论结构如何对市场的影响都很小。现市场对顺传统经济周期的行业开始谨慎，而对由国产替代和新一轮5G建设及应用周期开始重视起来，经济从高速增长往高质量增长有望进入快通道。在此期间，我们将继续谨慎择股，严控仓位，持续关注有价值的，值得投资的行业和公司。

广发证券：继续看多，科技好时光延续。本周科创板正式开板，科技成长股映射延续，政治局会议也将召开，中美贸易谈判取得进展并部分落地。当前市场关注的焦点在于：（1）政治局会议将对A股产生哪些影响？（2）A股金融供给侧慢牛行情将怎样演绎？（2）科技成长股风格能否延续？对此，我们的看法如下——1. 我们1.6《全球risk-on，A股春季躁动开启》看多A股市场，在《金融供给侧慢牛—A股二季度策略展望》提示三因素触发震荡调整，7.8《千金难买牛回头》提示把握7月科技好时光，当前我们继续看多A股推荐科技股。2. 政治局会议本身和A股市场走势以及大小盘风格没有明显的相关性，我们需要结合政治局会议所处的宏观背景、政策主线以及投资者预期，来综合判断政治局会议对于股市潜在的影响。3. 与419政治局会议相比，7月政治局会议所处的国际环境、国内经济以及政策预期都有所不同，整体基调将略偏宽松。如果7月政治局会议重提“六稳”、“逆周期对冲”等关键词，将降低政策不确定性有助于修复市场预期。4.继续看多科技成长风格：促成“7月科技好时光”的“4要素”仍在发酵（充分条件），同时，DDM三因素也支持科技成长风格（必要条件）。5. 科创板首周平稳运行，后市分流弱化助力科技股估值修复，“结构分化”阶段可逢低关注可比A股映射。6. “千金难买牛回头”，“科技好时光”延续。

海通证券：积极思维。核心结论：①科创板平稳推出，初期表现类似当年创业板，对存量板块影响不大。科创板是股权融资支持科技发展的载体，利于科技行业基本面。②市场处于牛市第二波上涨的蓄势期，成交量萎缩很正常，06年初、09年初第二波行情启动前均如此。③市场短期仍可能会反复，中期角度应以积极思维看待市场，耐心布局，科技和券商进攻，核心资产为基本配置。
[h1]9金工观点[/h1]海通证券：市场延续震荡，等待风险事件落地。
中信建投：提防美联储7月降息预期扰动！
留富兵法：短期市场由乐观转中观。

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