期权的预测力：股票期权交易量的暗语

先简述下今日行情：50ETF今日早盘高开下杀后又被拉起，维持震荡，尾盘市场情绪再次低落，开始跳水，全天成交量继续缩小，50ETF收盘报2.912，跌0.07%，走势如下图：

   尾盘的这个跳水动作，多数投资者表示非常悲观，其实下午大盘下跌及尾盘的跳水也属正常动作，因为必须要在关键位置出现一次对技术分析的逆向博弈，来确我们也可以清晰的看出，这波跳水其实是好事，是向下对底部形态的再次确认，但是我们需要注意的是2.90只是第一支撑，可上可下的位置很难做出明确的判断，第二支撑2.86离2.9的位置也比较近，尾盘时跳水，收盘时又拉回一点，今日的分时就形成了共振，此时极度悲观也不可取，50ETF如果真的再向下补2.82附近缺口的话，后市才不尽乐观，此时不必过度恐慌，今日vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权收盘认沽认购比例已达0.81，说明市场还是很悲观的，此时我们多试试逆向思维的模式来判断下后市，说不定会有意想不到的结果。
今日操作：
   今日没开新仓，昨天的认沽合约没有平仓，因为昨天的走势明显还没跌完，所以任性的拿到了今天，早盘一度觉得昨天的操作是失误的，结果盘中观察了一下，量能没有跟上，便没有急着平仓，拿到了下午，盘中本来有个最高收益1400的，没来得及平掉，收盘收益如下图：

回归今天的正题：关于期权的预测力
   期权有时是预测标的价格走势的有力工具，在特定情况下，期权统计数据是市场情绪的反映，能显示出“公众”在做什么，其他时候，观察期权的交易量和价格水平是有价值的，因为聪明的交易者可能会买入期权，为标的未来可能的价格变动做好准备。股票期权显著增加的交易量通常是标的价格变动的前兆。
   大家可能会发现，在股票市场中，上市公司的一个利好新闻公布前，该公司的股票的成交量就会显注放大，股价也会随之拉升，很多普通投资者由于消息的滞后性，并不能及时把握住这样的机会，其实，在这种公司公告发布之前，大量的交易已经“泄露”了这些信息，很明显，市场上有一部分人会提前知道这些消息，不管利用内幕消息交易是否合法，但是我们不得不承认内幕交易是存在的。
   期权市场也是一样的，在国外成熟的期权交易市场中，投资者更擅于利用提前得知的消息交易期权而不是股票，是因为期权具有杠杆性，一旦提前得知的消息被证实，那么投资者就能获得高杠杆所带来的巨大利润。因此，它们会更喜欢购买期权而不是股票。他们的“行动”会因为期权交易量的增加而暴露在整个投资界。

            （上交所每日期权成交量统计）
   不能成为预测力的特殊情况：
   第一，在考量“期权交易量增加”时，不仅仅是看那些平时活跃的期权，而是将该股票期权交易量相对于其平均交易量的比较是增加的，才算交易量比较高的期权，只有在当天的期权总交易量超过平均交易量两倍时才值得行动。如果是交易很活跃的期权，就需要更大的比率。
   第二、交易量大幅增加还有一个原因是执行了价差交易。那些控制着大量资金的期权策略专家，他们有时会执行大笔的比率价差、垂直价差和组合交易。这种情况下，交易量便不能很好的预测未来市场的涨跌了。
                           （文中观点来自麦克米伦谈期权）
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期权的预测力：股票期权交易量的暗语

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