ETF期权 7月合约收官 2.95C的16万持仓心情犹如过上车

截止昨日（7月 23日）收盘，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总持仓为3842216张，较上一交易日减少3.62%，7月看涨期权持仓量为1075149张，其中2.95购（以下称 2.95C）成交249313张，持仓 162423张，收于 40元。

今日 50ETF高开于2.937(昨收 2.923），2.95C跳涨至 60元，较昨日收盘上涨 50%，随后便上攻至 177元，涨幅 342.50%，由虚值变为实值期权。3.0购也随之快速上涨，最大涨幅 242.86%，由于昨日收盘价才 7元，如果上涨行情持续的话，又将产生一个末日轮神话。

如上图所示，在贵州茅台等成份股的拖累下，上涨未能持续，甚至2.95C在下午开盘后跌至 40元下方，50ETF也跌到2.95以下，若到收盘时不能翻红，50ETF的价格涨不到2.950元，2.95C所有持仓价值将归零。

下午的时间，50ETF一直维持在 2.95附近震荡，此时随着时间价值流逝的越来越快，2.95C的一路下行，在50ETF最低跌至 2.941时，2.95C的信心一度崩溃，价格跌至 1元，进入废纸状态。

仍，2.95C们没有放弃，大概在 14:20，在中国平安、上汽集团、万华化学等成份股企稳并上涨的带动下，50ETF收于 2.952，全天上涨 0.99%。2.95C收于 5元，终没有沦落为废纸。2.95C终盘持仓 40196张，当日减仓 122227张，成交量暴增至 394957张。

期权世界注意到一个奇怪现象，50ETF收于2.952，而2.95C却只收于 5元钱，理论上存在 15元/张的套利空间，为什么会出现这种情况，谢姓期权基金经理解释到，这是跟收盘最后几分钟的走势有关系，和买方成本也有一定的关系，再一个，这个位置行权对买方来说是不太友好的；实际上，只有50ETF涨到2.96以上，买方才有行权的意义，所以卖方主动持仓的信心会更坚决一些。

总之，在目前行情下，这是一个很尴尬的位置。截止收盘，50ETF期权隐含波动率跌至19%附近，本轮回落的新低，已经处于近1年隐含波动率区间最低位，也是一个尴尬位置，有人要双卖继续做空波动率，有人要双买做多波动率，各有其理由，您的观点呢，欢迎下方留言