《股票期权的魅力及Q3投资策略》上海7月20日讲座实录

7月18日，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权持仓量继续提升至404.88万张。半个月前的7月1日，50ETF期权持仓量还不到300万张，但随后开始激增。

50ETF期权天量持仓背后，是多头和空头的巨大分歧，大家都在期待科创板开始后大盘的表现。下周的行情，令人期待！

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那么50ETF期权，究竟是什么投资品种，又为什么具有如此大的魅力呢？

7月20日上午9:30，四合院很荣幸参与了高级期权策略专家【冯元刚】先生的期权讲座，冯总本身也是恒泰证券上海中山西路营业部的总经理，有多年丰富的期权投资经验。此次讲座正是在冯总营业部的观世茶室举办，有多位投资朋友参加。

▲ 观世茶室

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此次讲座分为两个环节，第一个环节由冯总主讲《期权知识与操作策略》，第二个环节由营业部财富总监徐卫华总讲解《三季度投资策略》。

为了本次讲座，冯总及营业部特别准备了水果、零食和茶水，甚至安排了午餐，真是细心备至，令人感动。

整个讲座持续了4个小时，大家都表示收获非常大，以前对于期权的偏见有了改变，重新认知了期权。

▲ 冯总讲解中

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国内股票期权的兴起也就是这两年的事情，对于普通投资者来说还有点陌生，甚至带有偏见，认为就是“期货”，相对股票来说风险非常大。

但随着50ETF期权的持仓量飙升，聪明资金的入场，期权就不会在神秘了。投资者应该积极了解期权，把握机会，相信一定会爱上期权的。当前股票期权仅对标上证50ETF，后续可能会有深证100ETF出来。

期权就是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利，分为认购（买入）和认沽（卖出）。冯总用了形象的生活案例，很好的诠释了期权的含义，让大家理解起来更加容易。

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期权相对股票和期货，可以做多、做空，又可以运用组合策略（保险策略、备兑、领口策略等）规避风险实现收益。

期权的风险，在不理解时被高估了。期权虽然含有杠杆，但以小博大，权利方不需要保证金，所遭受的最大损失仅为权利金。但如果获利，可能是几倍甚至是几十倍。

期权头寸的了结方式有三类，一是提前平仓（T+0），二是到期实值行权，三是到期虚值价值自动归零。

对于大多数投资者来说，期权投资的操作是做权利方（认购或认沽）、然后提前平仓。

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不管是股神巴菲特、还是投机家索罗斯，都是玩转期权的高手，并通过期权获取了高额收益。

那作为普通投资者，是否可以通过期权获益呢？答案是肯定的。

1、作为权利方，利用认购期权，避免踏空。以较少的权利金，博得未来趋势的上升；如果下跌，则仅损失权利金部分。
2、买入深度实值认购期权，替代股票操作，以小博大。
3、如果有持仓50ETF，可以通过备兑策略，无需保证金玩转期权。
4、持有股票，则可以通过保险策略，买入认沽期权做对冲。当股市大涨时，认沽略亏保证最大收益；当股市大跌，期权可以放大收益，减少整体损失。
……等等

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讲座中，冯总和徐总两位专家，分享了多个实际用户案例。做了期权之后，在操作上以及收获上，都较股票有很大的不同。

策略灵活，操作灵活，配合股票带来很大的不同，甚至不玩股票了。

作为对冲，提高了正收益的可能性。

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第二个环节，是徐总分享《三季度投资策略》及期权的实战操作。

科创板将于7月22日正式开市，这是一个重要事件，会对整体股市产生影响。这个影响会带动股市上涨，还是可能的下跌，还包括各类外部事件的综合影响。

所以，策略上要谨慎对待三季度，不能盲目操作。不管是空仓，还是重仓，都可以选择期权作为对冲。

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整个讲座持续了4个小时，对于一个零基础的期权投资者来说，能够完整的了解期权的基础知识、基本的期权投资策略。在经过开户和模拟训练之后，就可以正常上手操作了。

对于期权整个品种，为了保护投资者。从开户到交易，都有严格的过程，开户资质审核、模拟训练、等级考试，通过后才可以实际交易。

如果对期权感兴趣的朋友，可以私信我们，我们会建立一个期权学习群，大家互相交流学习。

…完…

四合院会继续举办各类投资学习活动，真诚为各位投资朋友服务。同时，我们作为小散，也会分享对股市的见解，一路学习成长，希望与大家相伴。