对新因子值用中位数法去极值,再标准化,然后将属于同一个风格大类(比如估值) 的细分因子直接等权相加作为风格因子的值,与个股下期收益率计算 Spearman 秩相 关系数,即得到该风格因子的 Rank IC 值;
上周、本月初至今(或指定月份的)Rank IC 值分别是用前一周五、上个月(或指定 月份前推一个月)的月底作为截面期计算因子值,经过前 3 步处理后与个股上周、本 月初至今(或指定月份的)收益计算相关系数,指定时间区间内 Rank IC 均值是以自 然月为频率计算的月度Rank IC的平均值(本月的Rank IC值即为本月初至今Rank IC 值),IC_IR 是月度 Rank IC 的均值除以标准差。
十个风格大类共包含 34 个细分因子,它们的详细计算方式参见附录一,风格因子合成与 IC 值计算方法参见附录二,细分因子 IC 值详表参见附录三。
因子去极值、标准化:
a) 中位数去极值:对于经过中性化处理之后的因子值X^T(N×1维向量),先计算其中位数D_M,再计算|X^T-D_M |的中位数D_M1,接下来将向量X^T中所有大于D_M+5D_M1的元素重设为D_M+5D_M1,将向量X^T中所有小于D_M-5D_M1的元素重设为D_M-5D_M1;
b) 标准化:将去极值处理后的因子值X^T(N×1维向量)减去其现在的均值、再除以其现在的标准差,就得到了标准化后的新因子值,仍记为X^T;