日评 | 商品期货多品种收跌乙二醇、棉花跌停【07月09日】

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期货特殊品种：原油、铁矿石、PTA；
期权：豆粕、玉米、白糖、棉花、沪铜、橡胶。

【行情回顾】

文华商品指数减仓28.8万手，收盘上涨0.00%报153.39点，与上一交易日持平。今日文华商品指数出现了比较大的回调行情，期价跌破60日线的重要支撑之后继续走弱，接下来如果跌破152.55附近的重要支撑的话那么文华商品将由盘整行情转入下跌行情。今日有色、农产品、化工、软商品、饲料板块均出现了不同程度的下跌，其中乙二醇、棉花触及跌停板直至收盘。如果下跌具备持续性的话，那么文华指数转弱的概率大增，多单注意保护利润。

指数沉淀资金1093.19（1.22）亿元，黑色流出6.769亿元（煤炭流入2.16亿、建材流入1.87亿），化工流出1.58亿元，有色流入0.5亿元，贵金属资金流出2.96亿元，油脂板块流出2.16亿元，软商板块流出3.5亿元。商品期货中涨幅前三的品种为：铁矿石1909(I1909)涨4.08%、镍1909(NI1909)涨0.67%和锡1909(SN1909)涨0.19%；跌幅前三：乙二醇1909(EG1909)跌4.99%、天然橡胶1909(RU1909)跌4.62%和锌1909(ZN1909)跌1.27%。

指数沉淀资金1092.05（+10.98）亿元，黑色流出1.23亿元，化工流入7.48亿元，贵金属流出2.41亿元。甲醇高位增仓11万回落，螺纹减仓11万盘整运行，铁矿吸金7.5亿远超苹果、焦炭和螺纹大举流出。领涨品种苹果、燃油和沥青，领跌品种纸浆、锰硅和橡胶。

股债方面：周二（7月9日），沪深两市小幅低开，日内缩量窄幅震荡，午后在券商股的带动下一度翻红，但资金承接力度较弱；中小创今日跑赢蓝筹股。明日（周三）将有9只新股申购，叠加6月重要数据出炉，大资金仍以观望为主，午后也仅在氟化工等前期热门题材中反复操作。截止收盘，上证综指收跌0.17%报2928.23点，险守半年线；深证成指涨0.14%报9198.79点，创业板指涨0.74%报1517.79点，万得全A收涨0.05%。两市缩量成交3518亿元，较上日同期缩量1100亿元；北向资金净流出超26亿元。

行业方面，汽车股整体表现不俗，江铃汽车涨停，金龙汽车涨近8%，比亚迪、长城汽车均有不错涨势。此前新造车企业所处的行业正属于科创板重点支持范畴，导致科创板对标板块成为炒作对象。

国债期货午后涨幅扩大，10年期主力合约收涨0.21%，5年期主力合约涨0.1%，2年期主力合约涨0.01%。国债现券主要期限品种收益率下行1bp左右。央行未开展逆回购操作，今日无逆回购到期。自6月24日以来，央行连续12个工作日未开展逆回购操作。值得注意的是，今日公告中，央行对流动性总量的描述仍用了“较高”一词，这意味着流动性仍超出“合理充裕”状态，有鉴于此，短期内央行重启逆回购操作的几率不大，资金价格仍有反弹空间。

资金面方面，Shibor多数上行，短端品种上行幅度较大，隔夜品种上行32.8bp报1.773%，7天期上行9.1bp报2.54%，14天期上行26.6bp报2.374%，3月期下行0.2bp报2.601%。

【原油专题】

截止下午15:00收盘，INE原油SC1908合约减仓602手，上涨3.3元或0.75%，报441.3元/桶。国际原油目前处于宽幅震荡的走势，INE原油目前也呈现区间震荡的走势，上沿压力位在455附近，下否支撑在428附近。建议再此区间采取高抛低吸的操作策略。指数沉淀资金26.78亿（0.45）亿元，持仓量60622（1178）手，成交31.9万手，投机度5.27。

普氏能源调查显示，欧佩克6月原油产量为3009万桶/日，与五月持平，但欧佩克减产执行率有所下降。11个拥有减产配额的国家依旧超额完成减产目标，但6月减产执行率从5月的117%降至104%。

普氏能源调查显示，沙特阿拉伯6月原油产量增加15万桶/日至985万桶/日。

伊朗政府将突破伊核问题全面协议的限制，提高浓缩铀产量，反制美国强加的制裁并逼迫欧洲提供实质性帮助。根据协议规定，伊朗的浓缩铀纯度上限为3.67%，而伊朗目前打算将该上限提高到5%。这是继7月1日宣布浓缩铀存量突破300公斤后，伊朗再次突破伊核协议限制。

据《宣言报》(Albayan)7月5日报道，根据标准普尔发布的报告，今年5月，在日本暂停从伊朗进口石油后，阿联酋成为日本最大原油进口国。

乌克兰国家储备局已决定将阿塞拜疆国家石油公司(SOCAR)乌克兰能源分公司，作为供应3.5万吨A-92汽油的中标者，合同期限为3年。

【黑色板块】

对冲研投讯，证券时报消息，从生态环境部获悉，在第二批中央生态环保督察即将开展之际，7月8日，生态环境部专门致函被督察对象提出，不得为应付督察而不分青红皂白地采取紧急停工停业停产等简单粗暴行为，以及“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法。对于采取“一刀切”方式消极应对督察的，督察组将严肃处理，发现一起、查处一起、通报一起。

对冲研投讯，根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2019年1—6月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品137207台，同比涨幅14.2%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）124752台，同比涨幅12.2%。出口销量12335台，同比涨幅38.7%。2019年6月，共计销售各类挖掘机械产品15121台，同比涨幅6.6%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）12409台，同比涨幅-0.3%。出口销量2695台，同比涨幅56.4%。

对冲研投讯，Mysteel到港量数据 (7/1-7/7)：全国26港到港总量为1764.7万吨，环比增加109.6万吨；北方六港到港总量为925.7万吨，环比增加106.6万吨；全国26港主流高品澳粉到港423.4万吨，环比减少73.4万吨，主流低品澳粉到港160.5万吨，环比减少78.8万吨，主流澳块到港156.6万吨，环比减少98.4万吨；

螺纹（RB1910）：今日增仓2.4万手，收盘上涨50元或1.25%，报4042元/吨。螺纹钢周二出现冲高小幅回落的走势，不过日线来看依旧处于重心逐渐上移的过程中，建议盘中关注下3985附近的平台支撑，采取回调买入的策略，尽量不追涨。目前资金没有完全进场的情况下，日内的反复还是很明显的一但追高容易被洗。空单暂时不建议介入，走势偏强。

热卷（HC1910）：今日减仓0.0万手，收盘上涨39元或1.01%，报3910元/吨。热卷周二的走势与螺纹钢基本一致，建议投资者还是关注下3850附近的平台支撑，采取低吸买入的策略为主，日线来看期价仍然处于偏震荡的形态，今日突破均线压力位失败，后续多空仍将在3910附近博弈。期价站稳10均线之后拉涨的概率增加。

铁矿（I1909）：今日减仓5.6万手，收盘上涨19.5元或2.26%，报880.5元/吨。铁矿石周二减仓的情况下延续着强势上涨的形态，虽然下午有小幅回调，但是收盘期价再次站上5均线的支撑日线形成多头排列。建议投资者依托869附近的支撑继续采取低吸买入的策略，基本面依旧没有明显的改善情况下，期价继续走高的概率仍然较大。

焦炭（J1909）：今日增仓1.9万手，收盘下跌3.5元或0.16%，报2119元/吨。周二焦炭延续宽幅震荡的走势，期价围绕60日线的支撑反复，建议投资者日内短线交易为主。期价只有突破2161附近的平台压力位之后才具备继续走升的动能。今日增仓的情况下期价也没有明显的杀跌动能，方向不明的情况下日内操作不隔夜。

焦煤（JM1909）：今日减仓2.3万手，收盘上涨10元或0.73%，报1384元/吨。焦煤周二减仓的情况下延续反弹行情，期价结束了上周的盘整行情之后重心开始上移。不过减仓的情况下期价持续性反弹的动能不足，所以不建议投资者去追涨。关注下1372附近的60日线支撑作用，采取低吸试多的策略。一但期价跌破此支撑那么多单回避，期价有望展开一波回调行情。

郑煤（ZC1909）：今日增仓1.6万手，收盘下跌3.4元或0.58%，报583.0元/吨。郑煤周二继续增仓下跌，期价跌破586.4附近的重要平台支撑之后继续下行，建议投资者背靠这个压力位继续反弹抛空，日线来看期价依旧展开下跌形态，顺势做空是接下来的主要策略。

玻璃（FG1909）：今日减仓0.6万手，收盘上涨14元或0.94%，报1503元/吨。周二玻璃出现强势反弹行情，期价收盘突破日均线的压力位且在减仓的情况下，建议投资者关注下1483附近的重要支撑，采取低吸买入的策略为主，日线目前处于多头趋势，空单回避。

【农产品板块】

对冲研投讯，美国农业部（USDA）料在月度报告中公布，全球2019/20年度大豆年末库存料为1.107亿吨，预估区间介于1.03-1.241亿吨，USDA6月预估为1.127亿吨。
全球2019/20年度玉米年末库存料为2.902亿吨，预估区间在2.824-2.945亿吨，USDA6月预估为2.905亿吨。全球2019/20年度小麦年末库存料为2.761亿吨，预估区间介于2.73-2.78亿吨，USDA6月预估为2.766亿吨。

对冲研投讯，美国农业部（USDA）料在月度报告中公布，美国2018/19年度大豆年末库存料为10.38亿蒲式耳，预估区间介于9.35-11亿蒲式耳，USDA6月预估为10.7亿蒲式耳；美国2019/20年度大豆年末库存料为8.12亿蒲式耳，预估区间介于5.58-11.11亿蒲式耳，USDA6月预估为10.45亿蒲式耳。

美国2018/19年度玉米年末库存料为21.79亿蒲式耳，预估区间介于16.15-23.85亿蒲式耳，农业部6月预估为21.95亿蒲式耳；2019/20年度玉米年末库存料为16.42亿蒲式耳，预估区间在12.35-19.42亿，美国农业部6月预估为16.75亿蒲式耳。

美国2018/19年废小麦年末库存料为10.76亿蒲式耳，预估区间在10.55-11.02亿蒲式耳，美国农业部6月预估为11.02亿蒲式耳；美国2019/20年度小麦年末库存料为10.28亿蒲式耳，预估区间为9.25-10.92亿，USDA6月预估为10.72亿蒲式耳。

对冲研投讯，马来西亚棕榈油局（MPOB）主席周二表示，预计该国2019年全年棕榈油产量将为2000万吨。

豆粕（M1909）：今日增仓8.3万手，收盘下跌13元或0.47%，报2759元/吨。豆粕周二出现大幅低开低走的行情，期价早盘直接跌破60日线的重要支撑之后开始下行，目前日线处于空头趋势的情况下，建议投资者继续持有空单。没有持仓的投资者等待期价反弹至60日线测试压力位有效之后继续寻找做空的机会。

菜粕（RM1909）：今日减仓1.6万手，收盘下跌31元或1.27%，报2412元/吨。菜粕周二跟随豆粕下跌的趋势继续下行，今日确认跌破了2442附近的重要支撑再次形成破位行情。空单周一建议客户介入之后目前浮盈状态，盘中虚破60日线的重要支撑之后减仓出现小幅反弹。不过日线依旧形成空头排列之后，期价再次试探2389支撑的概率大增，空单续持等待加速下跌行情。

豆油（Y1909）：今日减仓2.6万手，收盘下跌48元或0.88%，报5408元/吨。豆油周二收到棕榈油以及郑油大幅下跌的带动下，止住了反弹的节奏出现了明显的回调行情。但是从强弱关系来看豆油相对于其他2个油脂品种还是抗跌的，今日跌破60日线之后多单回避，接下来可能继续弱势回落，背靠5440附近的压力位日内短空。

棕榈油（P1909）：今日减仓1.6万手，收盘下跌62元或1.46%，报4176元/吨。棕榈油周二先增仓下跌之后多头尾盘有砍仓迹象，期价继续大幅下挫的同时再创近期新低。棕榈油一直处于空头排列，云数据也一直在提示投资者背靠5、10均线的压力位继续布局抗跌，目前期价顺势下跌非常流畅，止损下移之后继续持有即可。

郑油（OI1909）：今日减仓0.3万手，收盘下跌53元或0.77%，报6834元/吨。郑油周二也出现了先增仓使得期价大幅下挫之后资金主导离场。但是期价并没有出现反弹行情，收盘跌破均线支撑之后再次走弱。建议投资者日内背靠6873附近的压力位继续试空为主。

苹果（AP1910）：今日减仓1.4万手，收盘上涨25元或0.26%，报9669元/吨。苹果周二减仓的情况下期价延续高位盘整为主，目前日线仍然呈现多头趋势，只不过资金没有继续跟进的情况下期价也没有继续拉涨的动能。接下来还是建议投资者重点关注下资金的流入流出情况下对行情的影响，有多单的投资者建议将止损上移9540附近续持。

白糖（SR1909）：今日减仓7.3万手，收盘下跌106元或2.02%，报5133元/吨。白糖周二大幅减仓的情况下期价跌破5194附近的平台支撑再次回到震荡区间，白糖在经历上周涨停之后没能延续强势上周行情，资金连续的减仓也说明主力并不看好后市的上涨空间，接下来关注下5118附近的支撑作用，一但跌破期价仍然回调空间。

【化工板块】

泰国是我国20号胶进口的主要来源国，占比高达53%左右，其次是印度尼西亚和马来西亚，占比分别为25.7%和17% ，质量方面国内市场普遍认为泰国20号标胶>印度尼西亚>马拉西亚。

两湖地区：甲醇市场偏弱运行，湖北地区主流商谈2150-2230元/吨，低端主要工厂出厂价，高端部分武汉贸易商报价；湖南地区部分商谈在2300-2330元/吨左右，多为长沙贸易商报价。

江苏伟天：上调10元在2110元/吨，共35万吨/年的甲醇装置低负荷运行，日产400吨。

7月8日，外盘CFR中国PTA主流报价集中在785美元/吨，较上一交易日价格下跌5美元/吨。

沥青（BU1912）：今日减仓1.2万手，收盘下跌6元或0.18%，报3318元/吨。沥青周二收到能化板块全线回调的影响，出现冲高回落的走势。期价夜盘走势较强，盘中突破了3338附近的平台压力位之后继续拉升，白天虽有回调但是日线仍然呈现多头趋势，建议投资者依托3270附近的支撑继续寻找回调买入的机会。

甲醇（MA909）：今日增仓21.7万手，收盘下跌62元或2.67%，报2261元/吨。甲醇周二夜盘延续震荡行情，但是白天受到资金不断的抛压，最终没有守住2280附近的平台支撑，出现了破位下跌的行情，这个区间下沿的支撑也是云数据一直在重点关注的进场点位，跌破之后建议客户空单进场，接下来关注下资金能否继续介入迫使期价继续寻底，考验其下跌的持续性。

PP（PP1909）：今日减仓0.4万手，收盘下跌68元或0.77%，报8804元/吨。PP周二日内波动剧烈，先是夜盘突破8890附近的平台压力位走出一波强势上涨行情，但是白天受到个别品种的暴跌带动，期价减仓迹象明显，跌破8890平台之后在5均线附近反复。目前日线来看仍然处于上涨形态，需要关注的是一但期价跌破8800继续回调的话，那么这波上涨行情暂时可能告一段落，有多单的或者考虑布局多单的投资者要注意。

PTA（TA909）：今日减仓1.1万手，收盘下跌72元或1.21%，报5868元/吨。PP周二日内波动剧烈，先是夜盘突破8890附近的平台压力位走出一波强势上涨行情，但是白天受到个别品种的暴跌带动，期价减仓迹象明显，跌破8890平台之后在5均线附近反复。目前日线来看仍然处于上涨形态，需要关注的是一但期价跌破8800继续回调的话，那么这波上涨行情暂时可能告一段落，有多单的或者考虑布局多单的投资者要注意。

橡胶（RU1909）:今日减仓2.9万手，收盘下跌385元或3.49%，报10635元/吨。橡胶周二大幅减仓的情况下期价再次创出19年以来的新低，由于20号橡胶即将上市，对天然橡胶多少还是有一定的冲击作用。目前来看减仓大幅下跌说明资金都在撤离这个品种，本身橡胶也一直处于空头趋势的情况下，下跌本身也是合理的。有空单的投资者继续持有，接下来关注下期价能否跌破10000整数关口。

燃油（FU1909）:今日减仓0.9万手，收盘下跌16元或0.55%，报2880.0元/吨。燃油周二延续高位盘整的走势，在国际原油没有走升下，今日资金也没有继续主动增仓拉涨的迹象。日线来看依旧呈现多头趋势，建议投资者有多单的注意上移止损保护利润。没有持仓的投资者依托2812附近的支撑继续回调买入。

【有色板块】

上海期货交易所7月8日上海地区镍库存合计15657吨，较上日涨680吨；江苏地区镍库存合计3852吨，较上日涨320吨；浙江地区镍库存合计8632吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计19653吨，较上日涨1000吨。

对冲研投讯，据SHMET上海金属网，Codelco旗下Chuquicamata铜矿工人为期两周的罢工导致该铜矿产能缩减，导致6月智利铜出口同比、环比均下跌。智利央行7月8日公布的数据显示，6月铜出口额同比下降14%至26.28亿美元，此前5月铜出口额达到30.88亿美元。

中国宏桥集团铝价今日报价13760元；较上一交易跌90。

沪镍（NI1909）：今日增仓0.8万手，收盘下跌350元或0.35%，报100150元/吨。沪镍周二延续三角形区间的震荡行情，期价的重心在逐渐上移，目前处于反弹的节奏。建议投资者依托98060附近的支撑采取回调买入的策略，上方压力位在101980附近。只有期价突破此压力位才具备持续走升的可能性。

沪锌（ZN1909）：今日增仓0.4万手，收盘下跌130元或0.68%，报19005元/吨。沪锌周二延续增仓加速下跌行情，目前期价沿着5均线的压力位下行，建议投资者背靠这个压力位继续布局空单。目前伦锌和沪锌都处于共振下跌的状态，期价已经跌破前期低点再创新低，空单顺势可持有，切勿抄底做多。

沪铝（AL1908）：今日增仓0.3万手，收盘下跌25元或0.18%，报13745元/吨。沪铝周二继续保持盘整行情，期价仍然在三角形区间窄幅震荡。建议投资者依托13745之上采取日内短多的策略。暂时来看没有资金介入的情况下期价反弹的持续性也比较差，不建议做隔夜。

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