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原油
国际原油市场呈现震荡上涨，布伦特原油期价上涨 1.47%至 64.23 美元/桶一线， WTI 原油期价上涨 0.3%至 57.51 美元/桶一线。美国 6 月非农就业报告表现强劲，美 元指数大幅反弹；OPEC 与非 OPEC 产油国同意将减产期限延长 9 个月，计划将原油库 存降至 2010-2014 年水平。伊朗将增加铀浓缩上限，特朗普警告伊朗谨慎对待威胁， 英国海军扣押伊朗油轮，市场担忧伊朗可能加剧同西方的对抗，地缘局势仍对油市构 成支撑；路透调查显示，6 月 OPEC 原油产量 2960 万桶/日，降至 5 年来最低水平，这提 振短线油价。技术上，SC1908 合约期价企稳 425-430 区域支撑，上方趋于测试 450 区域压力， 短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议依托 435 元/桶区短多交易，目 标 450，止损 430。
燃料油
伊朗紧张局势继续支撑市场，路透调查显示 6 月 OPEC 原油产量降至 5 年低位， 国际原油期价呈现震荡上涨；新加坡燃料油市场现货价格上涨，亚洲 380-cst 燃料油 现货溢价上升，供应趋紧及季节性需求支撑市场；波罗的海干散货运价指数涨至八个 月高位；新加坡燃料油燃料油库存大幅降至三个月低位。前 20 名持仓方面，净持仓 为买单 7826 手，较前一交易日增加 2828 手，多单增仓，净多单出现增加。技术上，FU1909 合约期价企稳 5 日均线，上方测试 2900-2950 区域压力，短线燃 料油期价呈现高位震荡走势。操作上，短线 2780-2950 元/吨区间交易。
PTA
亚洲 PX 价格继续下调，按加工费 500 元折算 PTA 完税成本约 4860-4960 元/吨， 内盘加工费处于 2310 元/吨左右。聚酯装置开工负荷处于 90%左右，涤丝企业报价出 现下调，产销较为清淡，部分企业计划降负避险，江浙织机开工负荷 76%左右，下游 织造企业采购意愿不强；福海创 450 万吨/装置计划 7 月 7 日检修，目前 PTA 装置开 工率处于 89%左右，PTA 厂家库存在 2-3 天左右。装置开工率回升，PTA 加工费升至高 位，下游聚酯产销回落，短期行情呈现剧烈调整；前 20 名持仓方面，净持仓为卖单 90060 手，较前一交易日增加 27342 手，多单减幅高于空单，净空持仓继续增加。技术上，PTA1909 合约考验 60 日均线支撑，上方面临 5 日均线压力，短线 PTA 呈现震荡调整走势。操作上，短线 5750-6100 区间短空交易。
乙二醇
华东地区乙二醇港口库存为 107.5 万吨左右，环比继续下降；国内乙烯法乙二醇 装置开工率为 72%左右，煤制乙二醇装置开工率为 55%左右；装置开工处于低位。聚 酯装置开工负荷处于 90%左右，涤丝企业报价出现下调，产销较为清淡，部分企业计 划降负避险，江浙织机开工负荷 76%左右，下游织造企业采购意愿不强；港口库存继 续下降对市场有所提振，但下周到港船货维持高位，乙二醇期价延续低位震荡。前 20 名持仓方面，净持仓为卖单 45674 手，较上一交易日增加 2183 手，多单减持，空单 小幅增仓，净空单出现增加。技术上，EG1909 合约期价企稳 4350-4400 一线支撑，上 方测试 4500 至 60 日均线区域压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线 4350-4600 元 /吨区间交易。
橡胶
目前国内外产区均处于割胶期，供应量逐渐增长。进口方面，混合胶的查验政策或可能放松，这将可能促进混合胶的进口。从库存来看，近期保税区外库存持续下降，但随着后期进口橡胶的增加，库存仍将回升。需求面，6 月份国内重卡销量出现大幅 下降，近期国内轮胎厂开工情况虽整体保持较好，但出口下降幅度明显，且国内消费 逐步进入淡季，后市需求面不容乐观。从技术上看，隔夜 ru1909 合约小幅收跌，上 方 11350 附近存在一定的压力，下方 11100 附近对期价有所支撑，短期建议在 11100-11400 区间交易。
甲醇
目前国内甲醇装置检修结束，开工率维持在高位，内陆地区甲醇库存持续上升。进口方面，国际装置整体开工情况较好，近期华东港口库存出现明显上升，随着伊朗 几套大型装置开工均较为稳定，甲醇进口仍有增加的预期。从需求来看，虽然近期聚丙烯价格上涨使得甲醇制烯烃装置利润得以回升，但东北亚乙烯单体持续下跌将促使 烯烃企业改用烯烃为原料，进而减少甲醇需求。从技术上看，隔夜 MA1909 合约小幅 上涨，关注 2340 附近压力，短期建议在 2270-2340 区间交易。
沥青
当前沥青市场整体需求一般，终端工程不及预期。但进入三季度，北方气候适宜，江南地区的梅雨季节也将在中旬步入尾声，整体需求有望得到好转。6 月下旬，山东 发布化工行业安全整治方案，由于山东省是我国最主要沥青产区，该方案对沥青生产 会产生一定的影响。近期国内石油沥青装置开工率和国内库存均下降，随着需求的恢 复，供需格局有望得到好转。从技术上看，隔夜 bu1912 合约增仓上行，下方支撑较 好，短线偏弱思路对待。
纸浆
由于 4-5 月国内木浆进口的增加，随着进口货源的到港，6 月下旬港口库存出现 明显的回升，且远高于往年同期水平。同时，欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数 亦处于高位。需求方面，目前下游纸制品需求仍未有明显好转，整体维持刚需，且环 保检查日趋严格，加上美国对中国出口商品加征关税，对纸浆需求将产生不利影响。从技术上看，隔夜 SP1909 合约低开震荡，期价上有压力下有支撑，短期建议在 4770-4860 区间交易。
塑料
中美关系缓和、美伊局势紧张、装置检修高峰对 LLDPE 的价格形成支撑。但原油走势疲 软则对价格形成压制。技术上看，目前 L1909 合约多头形态仍未受到破坏，下方均线对价格 形成一定的支撑，但 8200 元一线的压力也不可忽视。指标 MACD 震荡走高，红柱收缩，KDJ 指标则在高位徘徊，短期有超买迹象。后市重点关注 8200 一线的压力能否被有效突破。操 作上，投资者暂时观望为宜。
PP
中美关系缓和、美伊局势紧张、装置检修高峰对 PP 的价格形成支撑。但原油走势疲软 则对价格形成一定的压制。技术上看，PP1909 合约多头趋势仍在，显示下方仍有一定的支 撑，但上方年线的压力也不可小觑。指标 MACD 震荡走高，但红柱收缩，KDJ 指标则在高 位徘徊，有一定的背离迹象。操作上，投资者暂时观望为宜。
PVC
中美关系缓和、亚洲市场价格回升，装置检修高峰期对 PVC 价格产生一定的支撑。但原油走 势疲软则对价格形成一定的压力。技术上看，PVC1909 合约多头形态未受到破坏，下方均线 暂时对其产生一定的支撑， MACD 小幅走高，但红柱收缩。KDJ 指标高位震荡，有背离迹象。操作上，建议投资者手中多单谨慎持有。有条件的投资逢急涨可先抛出手中多单，待回落后 接回。
玻璃
沙河地区减产、部分企业提高玻璃出厂价对玻璃对价格形成支撑，但下游需求平缓， 贸易商库存仍在高位则对价格形成压制。技术上，玻璃 1909 合约小幅回落，正处于上有压 力，下有支撑的格局。技术指标上看，MACD 高位死叉，绿柱伸长，KDJ 指标也在震荡走低， 显示空方力量有所增加。操作上，建议投资者手中空单可谨慎持有。
国债
经过上周的上涨，国债期货利多短期内有出尽迹象。近期利多因素有：眼下流动性并未趋紧，货币市场资金利率大幅下降；在全球经济增速放缓的大环境下，各国货币政策宽松浪潮已经到来，澳联储年内第二次降息，美联储有望本月降息，加上国内上半年经济欠佳，货 币政策有继续宽松的必要；股市回落，对国债期货的影响从利空转向利好；近期人民币汇率止贬，也将会为货币政策提供一定空间。但短期内流动性极度宽松的格局不可持续。且技术面上看，十年期国债期货主力合约上周五缩量走低，下影线非常短，且持仓量继续下降，显 示上行动能减弱。操作上，建议 T1909 多单逐步减仓。
股指
A 股下半年首周录得开门红的表现，但周五两市成交量明显萎缩，短线抛压有所减弱， 而承接资金介入意愿并未明显增强。这也从侧面说明市场在利多兑现后，面对本周创纪录的 科创板 IPO 对资金面的影响仍有忌惮；而这与银保监会启动银行保险专项整治，严查股权违 规、关联交易，不期而遇，两大因素叠加，或将令市场的谨慎情绪进一步升温。不过在经历 了连续两个交易日的抛售过后，抛压得到一定的释放，而管理层对于科创板市场稳定性的要 求以及机构满足科创板线下打新的需求，上证 50 在内的大盘蓝筹或将再度成为市场内重要 的稳定器。本周上证指数预计仍将保持 2963 只 3050 区间震荡，风险偏好较高的投资者可逢 低介入 IH 主力合约，2940 点附近多单，谨慎投资者离场观望。
沪铝
上周沪铝 1908 触底反弹。美国政府拟对欧洲征税，叠加美国非农数据意外增加，打压 市场对美联储降息预期，令美指强势反弹，叠加上游氧化铝库存持续增加创今年新高，氧化 铝价格持续走弱，对铝价形成压力，不过铝库存去化持续，以及下游铝棒库存有所回落，将 对铝价形成利好。现货上，下游因临近周末存在备货需求，上周五接货意愿显著提升，买货 状态较之前两日有明显好转。技术上，沪铝主力 1908 合约日线 MACD 指标出现金叉，关注 5 日均线支撑，预计后市震 荡偏多。操作上建议沪铝 1908 合约可在 13750 元/吨附近做多，止损位 13650 元/吨。
沪铅
上周末大阪 G20 峰会闭幕，习特会取得乐观进展，但市场很快消化。因球经济下行压力 犹存，各主要经济体制造业 PMI 延续走低，同时美国将关税矛头转向欧洲，美伊经济制裁等 国际局势动荡，避险情绪升温美元低位回升，有色金属大多承压回落。而沪铅延续区间震荡 行情，表现较为抗跌。主要受到 LME 铅库存位于近 10 年低位受到一定支撑。基本面上，供 应端上铅冶炼厂陆续复产，而终端乘用车销量等数据表现低迷，加之蓄企成品库存高企，基 本面仍偏空。现货上，部分蓄企开始刚需采购，然市场整体交投仍偏清淡，再生企业仍以贴 水价格在市场成交，但因铅价低迷，压制炼厂利润空间。展望下周，在宏观偏空，及基本面 不佳的压力下，铅价或延续弱势震荡。技术面上，沪铅主力合约持续承压于 30 日均线，MACD 红柱转绿柱，且下破 16000 主要 关口。操作上，建议沪铅主力 1908 合约可背靠 16100 元/吨之下逢高空，入场参考 16000 元/吨，止损参考 16200 元/吨。
焦炭
上周，焦炭整体供应端环保检查常态化，环保治理态度坚决；库存方面，各地焦企均有累库现象；下游方面贸易商目前接货能力较低，港口贸易资源价格持续走弱，近期港口库存呈现逐步下滑趋势，贸易商抄底补库情绪略有上升；焦炭第三轮下调逐步落实，钢厂暂持观望态度。综合来看，预计短期焦炭现货价格或继续承压下滑。技术上，J1909 合约减仓下行，1 小时 MACD 指标显示红柱变绿柱。操作上建议， 在 2138 附近卖出，止损位 2152 元/吨。
贵金属
上周在地缘局势和全球央行的宽松倾向给贵金属带来支撑。周初受到 G20 峰会上中美贸 易前景向好，拖累避险货币下跌，美元走强，金银大幅回调。不过全球经济增长放缓的忧虑 使市场消化了贸易谈判带来的利好，此外美国把关税纷争的矛头转向了欧洲，美元指数高位 回落，贵金属多头氛围再次回归，于高位震荡，等待非农就业数据。而非农就业公布远超预 期，美元指数强势上行，贵金属跳水。展望下周，虽然美国 6 月非农远超预期，不过美联储 7 月降息预期未因此而降温，预计美元指数上行空间有限，贵金属多头氛围仍占主导。技术上，沪金主力合约回落至 5 日均线下方，MACD 绿柱扩大，于 20 日均线上方有较大 支撑。而沪银主力回落至 20 日均线下方，受到 30 日均线支撑。操作上，建议沪金主力合约 可于 310-320 元/克之间高抛低吸，止损各 5 元/克。沪银主力合约可于 3700-3630 元/千克 之高抛低吸，止损各 30 元/千克。
沪锌
上周末大阪 G20 峰会闭幕，习特会取得乐观进展，但市场很快消化。因全球经济下行压 力犹存，各主要经济体制造业 PMI 延续走低，同时美国将关税矛头转向欧洲，美伊经济制裁 等国际局势动荡，避险情绪升温美元低位回升，有色金属大多承压回落。锌基本面上，LME 锌库存保持下滑趋势，国内上游供应预期增加，下游消费维持淡季，沪锌承压下挫。现货上， 市场对挤仓仍存疑虑，长单参与者担忧后续受影响，下游采购维持刚需，成交氛围弱势升温， 本周总体成交较上周回暖有限。展望下周，尽管 6 月非农远超预期，但美联储降息预期不减， 预计美元指数上行空间有限，将对锌价构成部分支撑。技术面上，沪锌主力合约顺延 5 日均线下滑，MACD 绿柱扩大，关注 19000 关口支撑位。操作上，建议沪锌主力 1908 合约可于 19000-20000 元/吨之间高抛低吸，止损各 500 元/吨。
沪铜
上周沪铜 1908 合约下滑震荡。美国政府拟对欧洲征税，叠加美国非农数据意外增加， 打压市场对美联储降息预期，令美指强势反弹，对铜价形成压力，同时全球铜显性库存延续 增加至 5 月份以来最高位，下游铜材价格下调，显示需求端表现疲软，铜价缺乏上行动力， 不过上游铜加工费 TC 下调,增加铜矿供应忧虑，对铜价有所支撑。现货上，上周五市场延续 高升水报价，市场接货意愿较前两日有明显降温，成交驻足，持货商主动调降报价，下游维 持刚需买盘。技术上，沪铜主力 1908 合约触及 5 日均线，日线 MACD 指标出现死叉，预计后市震荡偏 弱。操作上建议沪铜 1908 合约可在 46500 元/吨逢高空，止损位 47000 元/吨。
沪镍
上周沪镍 1908 合约探底回升。美国政府拟对欧洲征税，叠加美国非农数据意外增加， 打压市场对美联储降息预期，令美指强势反弹，叠加不锈钢价格回调以及库存压力仍存，对 镍价形成压力，不过上游端镍矿库存有所回落，对镍价形成支撑。现货上，上周五价格围绕 9.82 万元/吨震荡后迅速下跌，现货市场波澜不惊，普遍反馈交投清淡，即使价格下探，对 现货成交提振有限。技术上，沪镍主力 1908 合约重回均线组上方，日线 MACD 指标绿柱缩短，关注上方 100600 位置压力，预计后市区间震荡。操作上建议沪镍 1908 合约可在 98200-99900 元/吨区间高抛 低吸，止损各 1000 元/吨。
焦煤
上周国内炼焦煤现货市场继续下跌，主产区降价范围扩大。价格方面，山西地区炼焦煤弱势运行；库存方面，厂内出现累库现象；下游方面，上周焦炭第三轮相继落地，焦价三轮降后回归前期价格，唐山钢厂限产对焦 价需求持续偏弱，焦价或有继续下行预期。综上考虑，炼焦煤市场继续弱势运行，三轮焦价全面下跌后焦煤市场跌幅也将进一步扩大。技术上，JM1909 合约震荡走势，日 MACD 绿色动能柱小幅扩大。操作上， 建议在 1369 附近卖出，止损位 1380 元/吨。动力煤 上周国内动力煤市场行情稳中向好。港口方面，煤价上涨势头开始放 缓，目前贸易商报价稳定；产地方面，矿价涨跌均有；运输方面，外运因 下游库存高位，需求车辆较少，运价维持平稳运行。综上所述，产地煤炭 销售情况一般，而港口煤价涨势放缓，但现货市场交投冷清，下游电厂长 协拉运为主，库存累计居高不下，故短期内煤炭市场行情仍有一定承压。技术上，ZC909 合约减仓整理，日 MACD 指标绿色动能柱扩大。操作上 建议，593 下方偏空。
热卷
上周热轧卷板期现货价格冲高回落，其中 HC1910 合约跌幅更大，周初受宏观消 息利好影响，唐山钢坯、钢材现货价格大幅拉涨，但整体成交不够理想，实际终端需 求不多，而随着价格下跌投机需求也没有，目前市场心态出现分化。整体上，目前唐 山地区限产不及预期，终端采购明显消极，加之当前市场本身需求偏淡，各地的成交 情况相对萎靡，预计本周热轧卷板期价或震荡偏弱。技术上，HC1910 合约冲高回落，日线 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 高位交叉，红柱 缩小；BOLL 指标显示开口缩小。操作上建议，3950-3800 区间高抛低买，止损 50 元/ 吨。
螺纹
上周螺纹钢期现货价格冲高回落，周初受宏观消息利好影响，唐山钢坯、钢材现 货价格大幅拉涨，RB1910 合约上冲至 4148 元/吨。后半周，随着期螺高位回调，现货 高位成交乏力，加之投机盘为获利了结降价出货，市场报价普遍下调。本周螺纹钢期 价或陷区间震荡，首先本周样本钢厂螺纹钢周实际产量 377.66 万吨，较上周增加 4.49 万吨，唐山地区虽执行限产政策，但整体而言供给变化不及预期；其次终端需求仍处 淡季，社会库存继续回升；最后原材料高位回落，成本支撑减弱，市场不确定性增多， 对价格产生影响。技术上,RB1910 合约冲高回落，日线 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 高位有交叉向下 迹象，红柱缩短；BOLL 指标显示开口缩小。操作上建议，3930-4100 区间低买高抛， 止损 50 元/吨。
铁矿
上周铁矿石期现货价格冲高回落，周初受 G20 中美贸易洽谈趋好，对下游市场利 好，矿价延续冲高势头，I1909 合约最高上冲至 911.5 元/吨，但最后两个交易日随着 主流持仓多头大幅萎缩及中钢协副秘书长表示，国家有关部委将严厉打击铁矿石乱涨 价、价格垄断等不规范行为，市场情绪由乐观转为谨慎，钢厂整体维持按需采购对于 高矿价持观望态度。从当前供需环境分析对矿价影响相对复杂，本周可考虑区间交易， 注意控制风险。技术上，I1909 合约冲高回落，日线 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 高位交叉向下， 绿柱放大；BOLL 指标显示上轨拐头向下，期价或测试中轴 800 一线支撑。操作上建议， 870-800 区间高抛低买，止损 15 元/吨。
豆一
临储豆拍卖常态化，陈豆质量很难介入食品领域，可以作为油榨，企业观望情绪渐起， 成交明显下滑，后期需求转淡，现货价格趋于平稳，不过市场优质粮供应偏紧，价格下跌空 间有限。天气改善，美盘走势震荡运行，拖累国内豆类行情，豆一走势很难“独善其身”， 不过因现货市场价格平稳，在一定程度上制约下跌幅度。豆一 1909 合约 MACD 绿柱缩短，短 线企稳低位徘徊，上方压力 3450 元/吨，建议暂时观望。
豆二
美豆播种进入收尾阶段，且近期天气利于作物生长，天气题材暂时降温，美豆盘面陷 入震荡偏弱走势，但考虑种植面积同比减少以及作物晚播面积较多等因素，后期天气题材有 席卷重来可能，从而主导市场反复波动。国内 7-9 月份预计大量到港，近期压榨量受胀库制 约，国内进口大豆库存积累速度或加快，叠加中美贸易谈判重启，国内豆二盘面表现弱于外 盘。B1909 合约受 60 日均线支撑而进行技术性反弹，短期压力 3080 元/吨，预计期价仍承 压均线压力，关注中美贸易关系以及美国产区天气，建议背靠 3080 元/吨轻仓短空交易。
豆粕
中美重启经贸谈判，利空于国内豆粕，只是短时间就达成协议存在难度，博弈格局可能 长期存在。近期天气预报改善，市场对 6 月报告种植面积存疑，短时间缺乏因素引导，美豆 盘面震荡运行，对国内豆粕走势提振作用减弱，只是在种植面积同比减少和晚播的基础上， 预计今年市场在美豆生长关键期内对天气更为敏感，下跌趋势谨慎看待。基本面上，国内大 豆到港增加，猪瘟疫情完全防疫困难，下游采购谨慎，使得油厂库存趋升，已有部分地区油 厂出现胀库现象，抑制基差和价格表现的同时，制约大豆开机水平，近期库存增加速度料有 所放缓，边际利空略有减弱，但后市仍面临供应压力。豆粕 1909 合约维持震荡回落行情， 下方支撑关注 2750-2765 元/吨，建议在 2800 元/吨附近做空，止损 2820 元/吨，目标 2750 元/吨。
豆油
豆粕盘面回调以及近期压榨量下滑促使库存滞升，对国内豆油走势提供一定支撑，不过 国内豆油库存保持在 2012 年以来同期高位，而且后期大豆到港量庞大，供应压力传导下， 豆油价格受到抑制，叠加棕榈油增产期以及临储豆、进口豆油、菜籽油抛储等因素，豆油期 价上行存在阻力。豆油 1909 合约窄幅整理，或向上测试区间高端 5550 元/吨，不过驱动力 不强，破位上行可能性不大，建议在 5410 元/吨附近轻仓试多，止损 5370 元/吨，目标暂看 5500 元/吨。
棕榈油
6 月马棕出口环比下降，库存进一步下降空间有限，三季度通常是棕榈油生产高峰期， 在 8-10 月份达到峰值，马棕库存可能迎来拐点后回升，叠加印尼生产处于高位，推动库存 上升，产地卖货压力犹存，打压棕榈油走势，后期或与油脂走势有所分化。棕榈油 1909 合 约期价上下两难，保持低位偏弱震荡，建议 P9-1 合约反套套利止盈离场，择机介入择机买 豆抛棕 1909 合约套利，点位参考 1140-1150 元/吨，止损价差 1110 元/吨。
白糖
印度季风推迟以及降雨量不佳，市场担忧产量的进一步下滑，短期原糖期价区间运行。国内糖市：国内消费旺季到来，市场对冷饮料等需求将增加，促使现货流通节奏加快，预计糖价持续上涨仍存动能。但进口糖供应压力仍较大，部分加工糖仍未到港，随着加工糖厂陆续开工，进口糖供应大量增加，对后续糖价持续上涨存一定的限制作用。6 月全国食糖产销 同比增长 8%附近，数据利好糖价，促使郑糖大幅飙涨，后市需警惕进口供应压力。操作上 建议短期郑糖主力逢回调继续买入多单。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周五下跌，成交量低迷，本周四为美国独立日假期，许多市 场参与者未在本周进场。同时积极的出口销售数据也未能提振市场对中国增加棉花购买量的 预期。国内棉市：棉花社会库存仍高于去年同期，且新棉销售进度缓慢，市场供应仍充裕。但近期下游纱线、坯布开机率下滑减慢,且纱线、坯布库存反转下降,替代品原料上涨的同时 有利于纱线库存的消化，后市需求有望得到一定程度的改善。G20 峰会上中美握手和谈，美 国表示不再对剩余 3000 亿美元中国商品加征新关税，利好棉花市场。但前期美商品关税未 取消，会继续影响对美纺织品服装出口。此外，储备棉连续五日成交率达百分百，纺织企业 竞拍热情仍相对火爆。技术上，CF1909 合约短均线系统处于横盘状态，kdj 指标开始转好， 郑棉期价或进入调整状态。操作上建议短期暂且在 13600-14300 区间交易。
苹果
产区苹果冷库库存低于往年，且随着近阶段市场消耗，产区库存不断下降至冰点。2018 年减产的背景下,客商库存紧张,好货苹果价格仍处于相对高位水平,但近期应季果西瓜、水 蜜桃大量上市，叠加新季嘎啦上市抢占苹果市场份额，需求持续打压的情况下，苹果采购积 极性减弱，且价格较前期有所下滑，但下方存低库存支撑，且早熟苹果开称价同比去年增加 1.0-1.2 元/斤，对后市晚熟苹果首次开称起到一定的参考意义。技术上，短期均线系统处 于横盘中，MACD 绿色动能柱逐渐收敛，短期或宽幅整理。操作上建议苹果主力合约短线在 9100-9400 区间交易。
鸡蛋
现货方面：周五鸡蛋现货价格报 3938 元/500 千克，+97 元/500 千克。周五鸡蛋仓单报 0 张，增减量-2 张。根据大商所交割数据显示，6 月 19 日鸡蛋 06 合约交割 量 7 手，交割结算价格 3586 元/500 千克；6 月 24 日鸡蛋 06 合约交割量 26 手，交割结算价 格 3612 元/500 千克；6 月 25 日鸡蛋 06 合约交割量 28 手，交割结算价格 3608 元/500 千克；6 月 26 日鸡蛋 06 合约交割量 28 手，交割结算价格 3620 元/500 千克；6 月 28 日鸡蛋 06 合 约交割量 22 手，交割价格 3615 元/500 千克；7 月 3 日鸡蛋 07 合约交割量 40 手，交割结算 价格 3901 元/500 千克；7 月 4 日鸡蛋 07 合约交割量 47 手，交割结算价格 3923 元/500 千 克；7 月 5 日鸡蛋 07 合约交割量 2 手，交割结算价格 4060 元/500 千克。鸡蛋 09 合约前二十名多单报 54016 手，+7241 手，空单报 48466 手，+5253 手，多空双方均 增仓，净多单 5550 手，+761 手，主流资金持仓净多继续小幅增加，显示看涨情绪回升。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019 年 5 月在产蛋鸡存栏量为 11.07 亿只，环 比增加 3.70%，同比增加 1.29%；5 月育雏鸡补栏 10091 万只；后备鸡存栏量为 3.10 亿只， 环比增加 2.36%，同比大幅增加 28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，6 月份 补栏或继续升温，预计对应 9 月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长，给鸡蛋 09 合约期价 带来一定压力。6 月蛋鸡存栏数据的公布预计将继续对盘面形成一定利空，此外端午节后至 7 月中属于传统 消费淡季，预计现货价格以及近月合约震荡走弱，但跌幅相较往年同期受限；短期 09 合约 4550 元/500 千克附近逢低试多，止损参考 4525 元/500 千克，目标 4600 元/500 千克。
菜油
截至 6 月 28 日，沿海地区菜油库存报 15.7 万吨，环比减少 0.8 万吨，华东地区菜油库存报 43 万吨，环比增加 1 万吨，菜油商业库存稳中有增，菜油沿海未执行合同报 16 万吨，环比 增加 1 万吨；二季度以来，沿海地区菜籽油未执行合同只减不增，由 3 月 5 日 33 万吨持续 减少至 5 月 31 日最低值 14.5 万吨，随着贸易商库存逐渐消耗及油脂消费转好，有望迎来菜 油补库需求。菜油仓单量报 500 张，当日增减量+0 张，有效预报 4073 手。菜油 09 合约前二十名多头持仓 78399，-1596，空头持仓 93079，+71，净空单 14680，+1667， 多头减仓而空头稍增，净空单量继续回升，显示主流资金看空情绪转强。短期建议菜油 09 合约 6885 元/吨附近试空，止损参考 6905 元/吨，目标 6830 元/吨。
菜粕
截至 6 月 28 日，福建两广地区菜粕库存报 1.2 万吨，环比减少 0.8 万吨，未执行合同报 7 万吨，环比减少 0.5 万吨，5 月下旬以来未执行合同只减不增、降幅过半，由于豆菜粕价差 走弱，替代性消费需求增强，但作为水产养殖饲料菜粕存在刚需，预计菜粕价格存在支撑。菜粕仓单量报 38 张，当日增减量+0 张，有效预报 0 张。考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019 年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进 口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产 饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。同时南美大豆上市预期以及美豆库 存高企、我国生猪存栏量走低饲料需求转弱，都将持续压制豆菜粕期现价格。虽然进口加拿 大油菜籽受阻，但进口菜籽油和菜粕的渠道保持畅通，在生猪存栏量短期难有根本好转、饲 料需求转弱的背景下，未来我国可能增加其他杂粕进口，对应 9 月合约，2019 年我国新增 进口印度菜粕供应来源。建议菜粕 09 合约 2400 元/吨附近逢低试多，止损参考 2380 元/吨， 目标 2460 元/吨。
玉米
供应方面，市场上玉米供应主力为贸易商和政策粮。第七轮国储玉米拍卖成交率持续大幅下降，成交惨淡，市场看涨心态受阻，贸易商捂粮待涨心态松动，贸易粮流入市场量增多。此外，国储拍卖已经进行一个多月，按以往经验来看，拍卖玉米成交 2 个月后即 7 月中下旬 进入集中出库期，意味着拍卖粮集中出库节点即将到来，市场上玉米供应充足。不过国储玉 米拍卖均价居高不下，给予当前玉米价格一定支撑。需求方面，生猪养殖利润位于历史同期 高位，此外，市场传闻连云港连成牧业复养成功，后期在养殖利润以及复养成功案例的驱使 下，养殖户可能会加大生猪补栏量，利好玉米饲料需求。淀粉开机率处于季节性检修，深加 工需求疲软。进口方面，中美两国会晤，和谈迹象明显，利空玉米市场。整体而言，短期内 玉米供应端压力较大，行情难有大突破，玉米期价维持震荡运行为主。技术上，C1909 合约上方测试 1960 元/吨压力位，下方考验 1920 元/吨支撑位。操作上， C1909 合约短期建议在 1925-1955 元/吨区间内高抛低吸，止损各 15 元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据天下粮仓调查 82 家玉 米淀粉深加工企业：截至 7 月 2 日当周（第 27 周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达 85.01 万吨，较上周 93.92 万吨减 8.91 万吨，降幅 9.49%，较去年同期的 76.97 万吨增加 8.04 万 吨，增幅为 10.45%。近期淀粉开机率处于季节性检修，开机率下降，淀粉产出量减少，有 利于淀粉库存的消化，本周玉米淀粉库存下降明显，不过仍处于历史高位。需求方面，随着 天气回升，下游冷饮需求有望增加。整体而言，预计短期内淀粉期价走势以震荡运行为主。技术上，CS1909 合约上方测试 2390 元/吨压力位，下方考验 2360 元/吨支撑位。操作 上，建议在 2360-2390 元/吨区间内高抛低吸，止损各 15 元/吨
红枣
供应方面，销区红枣库存剩余依然较多，市场上红枣供应充足。此外，产区枣树生长良好，预期新季红枣产量与去年持平。需求方面，淡季来临，红枣下游市场疲态尽显，交易不佳。替代品方面，近期居高不下的水果价格开始变得亲民，随着后期各种水果价格陆续下降，将对红枣消费市场形成冲击。虫害方面，夏季是病虫害高发期，枣树进入管护关键期，后期重点关注红枣病虫害的防治工作。宏观方面，红枣是南疆地区的支柱产业，有着扶贫、支农、援疆的政治意义。在这种情况下，新疆地方政府拟出台一些托底政策，鼓励企业以更高的价格收购红枣，从而保证枣农的收益，对红枣价格形成一定的支撑作用。此外，7 月 2 日起新 一轮 3000 亿元降费开始实施，宏观资金面的宽松政策可能带来商品价格上涨及系统性波动， 利好红枣市场。整体而言，红枣供大于求的局面不变，在没有利好因素出现的前提下，红枣 行情难有突破，多以小幅震荡运行为主。技术上，CJ1912 合约减仓下行，日 MACD 指标显示绿柱小幅扩大。操作上，CJ1912 合约 建议多单获利离场。
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