可转债市场周报（2019.3.8）

本周可转债市场概况

上周（2019.3.4-2019.3.8），可转债市场有122只可转债交易，其中1只新发行可转债上市。
上周A股市场主要指数上涨。可转债价格平均上涨2.03%，强于大盘指数，弱于创业板指数。主要股票指数表现，见下图。

可转债价格上涨幅度小于正股上涨，剔除新上市可转债，存量可转债算数平均溢价率下降 0.24 个百分点。
周涨幅最大可转债前十见下：

周涨幅最小可转债前十见下：

转债大事记

新发行可转债
上周新发行可转债6只，参见以下文章：
《中信转债申购价值分析》
《万信转2申购价值分析》
《博彦转债申购价值分析》
《贵广转债申购价值分析》
《拓邦转债申购价值分析》
《中鼎转2申购价值分析》。
新上市可转债
上周新发行可转债上市1只，参见《尚荣转债上市定位分析》。近期申购新发行可转债上市首日收益见下：

尚荣转债上市首日平均收益为 946.45元，为近期最好的一只可转债。
赎回
【2019-03-08】三一重工(600031)关于实施"三一转债"赎回的第二次提示性公告

   赎回登记日：2019 年 3 月 19 日
   赎回价格：100.304 元/张
   赎回款发放日： 2019 年 3 月 26 日
   赎回登记日次一交易日（2019 年 3 月 20 日）起，三一转债将停止交易和转股；本次提前赎回完成后，三一转债将在上海证券交易所摘牌。

点评：这就是强制赎回案例，三一转债即将3月20日退市，当前转债价格为151元，建议投资者尽快卖出或者转股。
下周展望
下周（2019.3.11-2019.3.15）：已知有以下安排：
3月11日，绝味转债、视源转债发行，参见《绝味转债申购价值分析》和《视源转债申购价值分析》。
3月12日，浙商转债发行，申购价值分析待发布，敬请期待！

可转债散列图

截止到周末，可转债转股价值和对应转债价格散列图分布见下图。

转股价值和转债价格关系散列图（点击可放大查看）
图中趋势线为计算机二项式拟合曲线，上方的转债可理解为估值偏高的转债，下方的转债可理解为估值偏低的转债。
在排名表的“近期事件”栏中，标注了部分关注的可转债的近期事件，以便投资者对比参考。

偏股型转债排名

平衡型转债排名

偏债型转债排名、

说明

可转债类型说明：
1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

下期报告

3月12日，浙商转债发行，申购价值分析待发布，敬请期待！

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（个人观点，仅供参考）

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