【每日早评】50ETF期权盘前展望20190717

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.925
-0.58%
15.3
上证指数
2938
-0.16%
1408
沪深300指数
3807
-0.45%
1084
周二市场没有了周一的惊心动魄，早盘有小幅走高随即滑落，整个下半场都在低位震荡，成交量也萎缩至15.3亿元，这也反映市场信心有限，虽然不怎么下跌，但是也缺乏上涨的动力。北向资金尾盘有加速流入迹象，额度超10亿元。大消费板块整体低迷，其中伊利大跌超3%。技术分析看，日线上MA5，MA10，MA20已经开始进入深度收敛区间，但是今日微跌至MA20下方，MA20走势仍然向上，暂时不改变震荡向上态势，而30分钟级别，除开周一早盘的惊心动魄，已然震荡许久，继续静候方向。隔夜美股微跌，对大A没有太多影响。目前情况不明了，日内策略可以继续做，主要用实值合约。
很明显，此处的波指大不有继续大跌的可能性，但是没有出持续方向性走势，也难以上涨。无论买方卖方，都需要谨慎。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
526.63
期现成交比
0.48
权利金成交额（亿元）
8.95
合约总成交（万张）
179.11
合约总持仓（万张）
394.22
P/C
0.78

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、如果一定要选择做方向，小权认为日内择机做一些快进快出的操作是可以的，但是尽量选择7月实值合约，不宜再来用虚值赌博。当前趋势并不明显，只是有科创板在前，市场应以稳定为主。
2、之前提到卖方需要减仓，考虑到波动率已经没有太多空间，目前卖出合约主要以赚取快速衰减的时间+方向为主，建议见好就后，不可恋战。

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