可转债转股的三大保护条款，你知道吗？

可转债，全称可转换债券，是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

简单理解：可转债就是债券爸爸与股票妈妈的爱情结晶，同时具有两者的特点，既有股性，又有债性。

对投资人来说，可转债转股，相当于以低价买入了股票，有机会把利益最大化，是投资的好选择！

今天就说说保护可转债转股的三大条款。

1.赎回条款

赎回条款规定了赎回价，可转债到期的时候就可以按赎回价卖回给发债公司。

面值和赎回价构成了可转债的基础保底壁垒。

那为什么会出现提前退出市场的情况呢？因为在赎回条款中还有一项重要的赎回条款——强制赎回条款。

当可转债的正股价持续一段时间高于转股价的一定范围，就会触发强赎条款中约定的强赎条件。

触发强赎后，发债公司为投资者提供了两个选择：
1、赶紧转股卖出套利。
2、以一定的价格（一般为面值+利息）把可转债卖给发债公司。

这两个选择其实就是告诉投资者：
公司不想再支付利息啦，你们赚得差不多就好啦，赶紧转为公司股东吧。

当然，投资者也很乐意转股呀，毕竟转股后的利差收益远远大于持有可转债本身的利息收益。

2.下修条款

正股价的上涨可以带来巨大的收益。但要是万一碰上一个不争气的股票呢？

不用担心，为了保护投资者，于是就有了可转债的第二个神奇的条款——下修条款。

意思已经很明确了，就是向下调整转股价。在股票行情比较差的时候，正股价很可能下跌得比转股价还要低，这时候转股岂不是要亏损了吗？于是公司在不违反条款约定的前提下，使用下修条款。

下调转股价后，重新出现了可观的价差收益，投资者就又有机会开开心心地转股套利啦。

对于投资者而言，无论是下调转股价还是等待股价上涨，只输时间，不输利润。

3.回售条款

虽然赎回条款和下修条款的存在为成功转股提供了强有力的保证，但是万一正股价一直低于转股价并且一点起色都没有，那这两个条款就发挥不出作用了。

这时候就要放出可转债的第三个大招——回售条款。回售条款是中国可转债的特色。

它规定在一定的条件下，投资者可以要求发债公司以一定的价格（面值+利息）回售可转债。

这个条款相当于是向发债公司转嫁风险，为投资者提供的一项安全性保障。

介绍完可转债的三大条款，我们也可以感觉到，其实可转债是一种较为安全的投资方式。

可转债的投资就是发挥了投资理财的最大理念：在安全的边际，尽量扩大自己的利润。

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