股指
策略分析
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市场分析
上周沪深300指数周K线还是收出了十字星，但是比上周收盘上涨了1.77%。已经连续两周是十字星状态，市场指数以一种非常缓和的方式抬高。从结构来看，同花顺66个行业指数有62个上涨，呈现普涨的格局，而权重股如茅台、平安、中信证券和前期超涨的一线蓝筹股如上海机场、中国国旅等出现回调，说明结构上看，市场热点开始扩散。但是从个股涨跌比例来看BTI指数却是向下的，多数个股还是下跌的。这样的奇特现象说明了市场正出现了非常特别的结构化现象，市场整体是乐观的，这种乐观不是权重股拉指数，而全行业都表现出来的真实乐观，但与此同时多数股票还是跌的，说明市场资金正在向行业排名靠前的公司集中，所有行业都是如此，我们称之为“抛弃尾部”。这种变化说明市场在注册制大量新股上市的预期下，上市公司数量上供大于求，资金流出尾部的公司，向头部公司集中。
习特会后，基本无重大事件，周五美国非农数据对黄金和美债产生了一些冲击，7月美联储降息的概率有所下降，美股市场情绪回落。下周最震撼的是科创板大量新股申购，史上最强“打新黄金周”！下周科创板新股21连发，按此速度，7月份新股发行可能突破50家，甚至可能创出历史新股发行最多的一月。科创不是主要的，注册制才是主要的。
回顾十年来上市公司扩张，2008年1600多家到目前3600多家，2009年创业板开闸后出现了一次大扩张，2016年股灾后出现再次的大扩张，预计今年将迎来第三次大扩张。中国大类资产里面，房地产长牛不败，股市长熊不起，最根本的原因就是供给侧，政府是土地的唯一供应方，限制供应是房价长牛的根基。股市无限供应是长熊的核心。为了发新股，居然发明了限制发行价格，市值抽签来制造一二级市场无风险套利，以实现大量发行的目标，这应该是世界股市上最奇葩的政策之一。这一政策短期完成了大量新股上市的任务，同时造成了新股上市后严重高估，后续解禁大量抛售的长期压力。
这次注册制是放开发行价格，放开发行数量，同时要求承销商跟投，交易上实行50万开户门槛，前5个交易日不设涨跌停限制，由于制度比较新，估计初期比较混乱，投机比较浓，直至出现发行失败后，市场才能找到平衡。
上市公司严重供过于求，估值又比较低的情况下，最好的股票投资策略是：抛弃尾部，拥抱龙头。
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本周系统评估
总结：从量化信号来看也出现反弹,当前均线差处于震荡市场当中, 中证800估值水平处于44%的分位点,而上证50和沪深300都处于向上趋势当中, 建议仓位在50%-60%,重点在结构配置。长期趋势策略：RSRS1小时级无信号，日线级保持多单，整体偏多。中短线趋势策略（月度滚动收益）：中短期策略整体持平,但是15分钟V3\V5表现较好,市场以一种非常缓的方式震荡向上。T+0日内策略（月度滚动收益）：市场日内震荡策略持平，日内趋势策略有所好转。上周三大指数基差都处于缩小状态,市场呈现好转迹象。风格对冲：IC/IF已经创出新低，尚未出现明显的见底信号，而IC/IH处于底部，IF/IH开始回升。建议做多IF/IH，关注市场风格会不会因为科创板开板而有所转变。
1、仓位评估系统
从量化信号来看也出现反弹,当前均线差处于震荡市场当中, 中证800估值水平处于44%的分位点,而上证50和沪深300都处于向上趋势当中, 建议仓位在50%-60%,重点在结构配置。
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2、趋势系统评估
（ 1）、长期趋势策略：RSRS1小时级无信号，日线级保持多单，整体偏多。
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（2）、中短线趋势策略（月度滚动收益）：中短期策略整体持平,但是15分钟V3\V5表现较好,市场以一种非常缓的方式震荡向上
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（3）、T+0日内策略（月度滚动收益）：市场日内震荡策略持平，日内趋势策略有所好转。
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3、基差变动
上周三大指数基差都处于缩小状态,市场呈现好转迹象。
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4、风格对冲：IC/IF已经创出新低，尚未出现明显的见底信号，而IC/IH处于底部，IF/IH开始回升。建议做多IF/IH，关注市场风格会不会因为科创板开板而有所转变。
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蒋东义
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