一次性22只新股！行情要狗带了？

7月5日，上交所表示，将于7月22日（周一）举行科创板首批公司上市仪式。而下周股市更是有22只科创板新股申购，这节奏也是够猛的。

不过对于那些已经满足科创板交易条件的“大韭菜们”，也是个“摸奖”的好机会，大把IPO来袭，抽中也还是很爽的。

然而这种好机会，却有“冤大头”放弃了。不仅如此，还因为弃购被证监会惩罚。

7月5日晚，中证协发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告（2019年第1号）》。

公告显示，银河证券自营账户被列入首发股票配售对象限制名单六个月（自2019年7月8日-2020年1月7日）。

这6个月，人家看来是没啥机会参与了。

对于后面的行情，又到了该好好侃侃的时候了。

一方面：美联储非农数据强劲，市场开始猜测7月降息落空。另一方面：证监会对科创板如此快的发行速度，让市场开始担忧股票供给过度，资金供血不足。

首先，我们来看第一个。广发宏观团队的几点分析，我觉得比较中肯：

第一，失业率的潜在回升风险或仍将推动美联储降息靴子落地；
第二，美国近期经济数据仍多数偏弱；美国亦可能对欧洲采取关税行动，全球贸易环境不确定性依然偏高且压力可能继续向就业市场传递。
第三，6月议息会议后鲍威尔曾表示短期数据扰动并不妨碍货币政策方向；
第四，目前美债曲线仍倒挂，扭转利差倒挂局面也是降息动机之一；
第五，6月就业数据公布后，市场对7月降息预期仍为100%。只不过对于7月降息幅度的预期发生了变化，一次性降息50BP的预期已降至个位数。

不仅仅如此，在非农数据公布之后，特朗普即刻重申美联储降息将有助于经济。

美联储的货币政策独立性其实是个伪命题！

说到这里，我知道不少专业人士要出来反驳我，说美联储拥有货币政策独立权，不用听特朗普的。其实很多人对这个观点深信不疑，但是我认为这句话其实是一个伪命题。

抛开货币政策最终落脚点是美国的整体利益不谈，单独就影响货币政策的主要因素就可以知道，一方面是经济的强度；另一方面是通胀的水平。

说到这里，你会发现，特朗普在影响国际通胀水平上很有些伎俩，动不动对伊朗、委内瑞拉等产油区进行地缘政治干预；或者对国内能源供给政策进行施压微调，这都会影响油价，进而影响到国际通货膨胀的水平。

那么，这种情况发生之后，对于美联储而言，面对被特朗普推高之后的通胀，它就有了更多的降息理由。因为通胀触发美联储降息的底线后，基本上大家就不会再阻拦。

所以，说美联储货币政策的独立性其实是一句空话。如果后续美股因此而下跌并产生不小的跌幅，那么特朗普绝对会进行干预。如此一来，降息还是迟早会落地。

也就是说对于第一点美联储是否降息问题，我认为不用过度担忧。基本可以忽视。

对于第二点：科创板的资金抽血压力。

首先我们要意识到这样一件事情，那就是科创板有多大的参与体量？满足50万开通门槛的在A股而言仍然是少数人。

我们来看看，上面这两幅图：分别是TMT中证B和证券B，这两只分级基金还算是比较热门的，但对比2015年的成交量水平来看，自从分级基金将交易门槛抬高到50万之后，成交量大幅缩水，现在的平均成交水平已经是2015年时候的N分之一了，少得可怜。

所以，科创板首先面临的问题是流动性的问题。这种板块对股市的抽血效果，我预计是不大的。而且由于科创板的交易制度，前几日不设置涨跌幅限制，爆炒几天后就难免是一地鸡毛。吃了几回新鲜后，资金对科创板的热情会大大降低。

而且，科创板上市公司预计都是以小市值股票居多，几十个加起来可能还比不上主板的5个。

最后，7月22日正式上市，在这段时间内还有一段真空期，所以7月底之前预计市场对科创板的心理压力不会太大。

综合上面两点来看，我认为起码22号之前市场整体无虞，小碎步退一进二式上行是大概率事件，做好滚动操作。

从投资方向来看：

中报披露期即将来临，最近也可以看到一些预期业绩亮眼的股票已经得到资金的追捧。接下来对于已经炒得很高的业绩股票可以等待回落低吸，对于还没有炒得很高的业绩股票则可以重点留意。

另外，周末银保监会有收紧房地产融资的风向。对于房地产板块，短期内还是要回避一下。

收紧房地产融资？真的是因为新城控股这个“猪队友”？

有人说是近期新城控股的恶劣事件让监管层对房地产行业的“原罪”出现动怒。我认为这个不是主要原因，最重要的还是监管层要落实科技兴国的战略方向。

科创板开张在即，到底是要培育科技？还是要房地产？

这个问题目前就是一个很重要的选择题，而且美联储降息在望，全球流动性有望走向阶段性的宽松，如果此时不做好“隔离墙”的工作，那么一旦后面大家跟着放水了，资金涌向房地产就来不及了。

而且，需要意识到的是美联储货币在全球经济还没真正走向复苏之前是不会贸然开启新一轮比较长久的降息周期的。如果这样做，那全球经济下一次泡沫破裂的时候将会带来很惨烈的后果，远胜于2008年。

这次酝酿降息更多是帮助美股在全球资本转移期过渡一下，稳住大局。如果下一次美联储突然从宽松预期转向鹰派，那个时候我们的经济结构还没有得到较好的调整的话将会产生很多后遗症。

这个期间内需要对那些“对货币周期严重依赖的行业”进行主动引导，必须要让他们的杠杆压下来。所以，目前针对房企融资，需要提前就把“预防针”打好。

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