股票期权交易也分看涨期权、看跌期权两种基本形式。
也就是认购期权、认沽期权
首先认购期权是什么?
是指期权的买方向期权的卖方按照期权价支付一定数额的权利金后，拥有在期权合约有效期内，按事先约定的价格即执行价向期权卖方买入约定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。期权买方若不想买期货，只需让该合约到期作废即可。如有人想买，认购期权持有者也可将认购期权转卖出去。所以认购期权对买方来说是一个选择权，如果市场行情对他有利，他可以选择执行，否则可以放弃。但对收取了期权权利金的卖方来说，他有义务在期权规定的有效期限内，应期权买方的要求，以期权合约预先规定的执行价格卖出相关的期货合约。因此，由于买方支付给卖方权利金，认购期权对买方是一个选择权，而对卖方却是一种义务。
期权举例个人投资者小王购买了一张1个月后到期、行权价格为44元的某股票认购期权。在合约约定的到期日,小王就拥有了选择以44元/殷的价格买入该股票的权利。
对于买方和卖方,认购期权分别意味什么?
方法/步骤1:
认购期权买方有权根据合约内容,在约定时间(到期日),以约定价格(行权价格)向期权合约卖方买入约定数量的合约标的。认购期权的买方,拥有买的权利,不承担必须买的义务,也就是说,可以买也可以不买。
方法/步骤2:
认购期权卖方有义务根据合约内容,在约间(到期日)以约定价格(行权价格)向期权买方卖出指定数量的合约标的。认购期权的卖方,只有(根据买方的要求)卖的义务,没有卖的权利。认购期权卖方可以通过卖出认购期权获得相应的权利金收入
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买入认购期权的收益(损失)预期是怎样的?
方法/步骤1:
当标的证券上涨时获得收益。标的证券价格涨得越多,认购期权买方由此可以获得的收益就越大。
方法/步骤2:
承担的损失有限。如果标的证券价格下跌,低于行权价格,认购期权买方可以选择不行权,那么最大损失就是其支付的全部权利金。卖出认购期权的收益(损失)预期是怎样的?
方法/步骤3:
如果投资者认为标的证券价格未来不会上涨,但仍想通过期权交易获得投资收益,那么他可以选择卖出认购期权,获得买方支付的权利金收入
方法/步骤4:
如果标的证券价格上涨了,认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失,其损失幅度将视标的证券价格上涨的幅度而定,理论上并无确定的最大值。
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网认购期权的收益曲线是如何变化的?
方法/步骤1:
买卖认购期权的收益(损失)主要取决于合约标的证券价格与行权价格之间的差额。这种差额与投资者收益(损失)之间的关系,可以在认购期权到期日买卖双方的盈亏图中得到直观的体现。投资者可以借助这个图,了解认购期权到期时合约标的在不同价格水平所对应的买卖双方的收益(损失)情况。
方法/步骤2:
如下图所示,横轴为认购期权合约标的证券价格,纵轴为认购期权持仓方(买方或卖方)对应的盈亏情况
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方法/步骤3:
当标的证券价格低于行权价时买方亏损额和卖方盈利额不受影响,均保持为权利金金额不变;标的证券价格上涨高于行权价时,买方亏损缩小,而卖方盈利降低;标的证券价格继续上涨超出行权价加权利金之和(即盈平衡点)时,买方扭亏为盈,而卖方则由盈转亏
方法/步骤4:
认购期权的卖方盈亏图与买方的完全相反实际上,买方的盈利即是卖方的亏损,买方的亏损即是卖方的盈利。
(1)、股票看涨期权（认购期权）。
即期权购买者可以在规定期内按约定价格（执行价）购买若干单位的股票。
(vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的规格为，1张合约=10000份指数基金)。
当标的价格上涨时，他可按合约规定的低价买进，再以市场高价卖出，从而获利；
反之，若股票价格下跌，低于约定价格，就要承担权利金的损失。
由于买方盈利大小视涨价程度高低而定，故称看涨期权。
例如，50ETF基金现在市场价格在2.700元，期权买方与卖方签订一个当月到期，以2.600元的行权价买卖10000份50ETF指数基金，期权费为每张1200元。
如果在合约期内50ETF股价上涨，从2.700元，涨到2.900元，而期权合约的价格从1200元/张，涨到3100元/张。
这时买方有两种选择：
第一种，执行期权也就是行权，即按2.600元买入10000份50ETF基金，支付26000元，然后再将这10000份50ETF，在交易所以每份2.900元卖出，收入29000元，利润为3000元，扣除期权费1200元后，净利达1800元。
第二种，转让期权合约。如果在股价上涨时，期权合约的权利金也上升，如本例升为每张合约3100元，则买方可出让卖出该认看涨期权，收入3100美元，净赚1900元，收益率高达158%。以较小的代价就能获取极大的利润，正是期权的魅力所在。
当然，如果对标的股价的走势与买方预测相反，买方就要承担损失。这时他也可有两种选择：
第一种，不执行期权，亦即使期权自动到期，买方损失1200元的期权费；
第二种，低价出售期权，止损。亦即买方在合约有效期内对行情上涨已失去信心，于是就中途削价出售期权，以每张合约800元出售，损失400元。
(2)、股票看跌期权 (认沽期权）。
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首先认沽期权是什么？
认沽期权（Put Options，PUTS）：又称看跌期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。例：1月1日，铜期货的执行价格为1750 美元/吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略：
行使权利一：A可以按1695美元/吨的价格从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元(1750一1695一5)，B损失50美元。
行使权利二：售出期权。A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元(55一5〕。
如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。
通过上面的例子，可以得出以下结论：
一、作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务。他的风险是有限的(亏损最大值为权利金)，但在理论上获利是无限的。
二、作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的(收益最大值为权利金)。
买入认沽期权者，具有卖出标的物的权利；而卖出认沽期权者，具有买入标的物的义务。
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它是指在规定期内按约定价格（执行价）出售若干单位的股票。当股票价格下跌时，期权买方就按合约规定价格把期权卖给卖方，然后在交易所低价购进从中获利。
由于此时买方盈利大小视股价下跌程度而定，故称看跌期权。
例如，同样50ETF基金现在市场价格在2.700元，期权买方与卖方签订一个当月到期，以2.800元的行权价买卖10000份50ETF指数基金，期权费为每张1300元。
如果在合约期内50ETF股价下跌，从2.700元，跌到2.500元，而期权合约的价格从1300元/张，涨到3300元/张。
这时买方有两种选择：
第一种，执行期权。如果在规定期内股价果然下降，降为每份2.500元，这时买方就执行期权，即按协定价格2.800元的价格，卖给卖方10000份50ETF基金，收进29000元，然后在交易所按市场价2.500买入10000份50ETF基金，支付25000元，获利4000元，扣除期权费1300元，净利2700元。
第二种，卖出期权合约。当股价下跌，同时看跌期权合约的权利金也升高，如涨至每张合约3300元，则买方就出售期权，收进3300元，净利2000元。净利润收益达153%。
反之，如果股价走势与预测相反，买方则会遭受损失，最大的损失即为其所付的权利金。
以上就是认购，认沽期权的盈利的方式，与逻辑。
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