宏观 | 美元贬值的拦路虎——欧央行降息

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文 | 伦敦交易员，本文转载自公众号三思门

市场对欧元区长期通胀非常悲观。

连欧央行也承认欧元区经济非常疲弱。

在上周欧央行长德拉吉发表鸽派的发言后，市场对欧央行年内降息的预期大幅提高。

虽然欧洲央行还只在打嘴炮阶段，但市场似乎已将降息预期提前'兑现'。

欧元区经济持续恶化，德国又封杀掉了财政刺激的手段，欧洲只能依靠降息和货币扩张走出困境。

但是，降息，不仅让靠利率吃饭的银行股承压（欧洲金融依然以传统的银行放贷为主），还会导致欧美利差下行，驱动欧元走弱。

而货币扩张，则会让欧元的可信度和吸引力减弱，加重欧元贬值压力。

（注：在过去两年，美联储已将总资产规模从4.5万亿美元缩减到3.8万亿美元，而欧洲央行却将资产负债表扩张到4.7万亿欧元）

如果占美元指数大头的欧元继续贬值，则美元下跌的空间也有限。

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