期权交易者的自我修养

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有上千人加入了期权交流群之后，在日常交流中就会出现一些比较有意思的状况，其中比较常见的就是做期权买方和卖方的都试图规劝对方认识到自己投资逻辑上的错误。
本来都是出于互相交流的目的，但是聊着聊着就很容易出现越聊越跑偏的情况，最后变成了为了维护而维护，为了反驳而反驳。

今天老貔就把自己对于这个问题的所见、所闻、所想写出来，虽然很可能仍然解决不了问题的全部，能减少些无谓的争辩也能给大伙节省点时间多思考些有价值的问题。
对于这个问题，我首先要强调的是“期权是一种投资工具”。工具意味着，虽然有一些明显的错误用法（比如说相信有办法一年稳赚一百倍，你TM咋不飞呢？），但正确的用法并不唯一。
期权的各种策略组合，就类似于轮盘赌时用的轮盘，你可以选择大概率低赔率的下注方法，也可以选择小概率高赔率的下注方法，不同的选择并没有对错之分，用得恰当与否要结合多种实际条件才能进行评估。不过，大概率获胜的高赔率选项只可能出现是赌徒的幻想里，这种想法那就是绝对不靠谱的了。

因为期权这种工具的多重属性，决定了多数期权交易者的心理历程都会经过四个阶段：
1
因暴利而来

远了不说，我微信公众号的关注量和微信群里的人数在2月25日之前和之后都有着明显的不同。原因无非那诱人的一天涨192倍。虽然老貔也专门写过一天192倍的收益为什么正常的交易者都不可能拿到，但这并不影响它对于新人的吸引力。

暴涨192倍那个期权合约，后来怎么样了？
这种被暴利吸引进入市场的新手，第一阶段很自然的就成了衍生品交易市场中的彩民。
买彩票是一种中奖概率很低的操作手法，所以打脸往往会比预期来得要早些。

有些人会在此时发挥从小就撞墙打墙、摔倒打地的优良传统，骂几句期权这破玩意不靠谱就退出市场了。
更多人会痛定思痛，发现卖期权的好处，从买方转而变成卖方。
2

自信的卖方

作卖方，还会再细分成两种类型。一种是判断方向卖单边的，一种是不判断方向卖宽跨式的。不过这两种类型的人会遇到同一种规律，那就是卖期权是会让人上瘾的并产生幻觉的。
卖期权是高胜率低赔率的投资/投机方法，虽然每一次赚得并不多，但是复利创造的奇迹会让很多人从中取得前所未有的高收益。更重要的是，这种高收益是在一段比较长的时间内连续取得的，从而让交易者习惯于出手就赚钱，觉得自己天生就应该是赢家。

把运气当成是能力，这是投资中最大的危险，没有之一。
这种幸运有可能会维持很久，比如说教人怎么卖期权的James Cordier就幸运了几十年。后来，只用了一天就回到了解放前，还倒欠了一屁股债。

不要觉得他是因为没好好上学，没文化才犯这种错误的。97年得诺贝尔经济学奖的斯科尔斯和莫顿，犯了几乎一模一样的错误，而且只用了五年时间就造成了比他严重得多的后果。
成熟的衍生品交易者有两种人，一种是爆过仓的，另一种是穿过仓的。如果你还没有爆过仓，不要沾沾自喜，这说明你还欠市场一笔学费。不容否认，的确有人运气足够好，直到退出市场也没有教过这笔学费，但觉得自己就会是运气足够好的人跟觉得自己买彩票必中五百万大奖是有一拼的。

经历过爆仓、体会过卖出期权的风险之后，会有一些人因为亏光了本钱而退出市场；也会有一些人发现买卖都不那么容易赚钱而选择放弃；但还会有一些人会继续探索简单的买卖之外的其他可能性，于是这些人就进入到了期权交易的第三阶段。
3
神奇的新世界

人会本能地以二元对立的方式思考，比如说做买方不行，那就应该做卖方；做卖方不行，那就应该做买方。可是我们面对的市场通常情况下却并非如此，看涨会错、看跌也会错，买方会亏钱、卖方也会亏钱，大部分看似截然相反的思路换个角度来看就会发现他们其实离得很近。当亲身体验过赚钱的不容易之后，会有人认真思考涨跌之外还有什么判断，买卖之外还有什么交易的可能性？到这个时候再看各种期权组合策略，就不会再觉得那是些莫名其妙的东西了，会在使用的过程中逐渐明白这些策略设计者的苦心。

4

无招胜有招

知识与技能之间有一定的关联，但知识从来都不能等同于技能。知道蛙泳的动作技巧是收翻蹬夹漂之后，下水就不被呛了吗？
交易也同样是种技能，不是掌握了知识之后就能做得得心应手的。在一次次的实战和复盘中，才能对仓位管理、风险控制、情绪管理等方面的技能有更深的理解和体会。经历过起起落落之后，才能举重若轻，坦然面对市场的风云变幻。

当交易所需的各种技能已经烂熟于心之后，反而会不知道该如何解释或者介绍自己的交易思路，因为一切都已经自然到不需要什么理由。

市场是一个自由进行交易的地方，如果在交易时总是对某一方有利，那他的交易对手方从何而来？没有了交易对手方，交易如何达成？
所以在市场中，并不存在永远正确的交易方法，更不会有占尽先机的交易策略。所谓的成功，不过就是求仁得仁而已。
扪心自问，你追求的是什么，你能舍弃的又是什么？这才是你该努力寻求的方向！

如果你爱一个人，让他去做期权吧，因为这里是天堂；如果你恨一个人，让他去做期权吧，因为这里是地狱；如果你想自己把握住自己的财富和命运，抓紧学期权吧，因为这决定着你面对的会是天堂还是地狱。

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