如何买到便宜又划算的期权

今日沪指早盘低开后小幅冲高，午后维持缩量横盘震荡态势，盘面题材走势分化较为明显，多空双方保持对峙，资金观望情绪较浓。

截止收盘，沪指跌0.19%，报2976.28；上证50指数跌0.23%，报2903.49；50ETF跌0.10%，报2.916元，全日成交金额为16.79亿元，较前一交易日减少27.78亿元。

从涨跌幅来看，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约中，50ETF沽6月2950涨幅最大，为27.62%，报收0.0439元；50ETF沽6月2900跌幅最大，为98.57%，报收0.0001元。

从成交额来看，50ETF期权合约中，50ETF购7月2900成交额最高，为9806万元，全日下跌3.59%，报收0.094元；而最低的为50ETF沽6月2401A，成交额为6元，全日下跌0.00%，报收0.0001元。

从持仓量来看，50ETF期权合约中，50ETF购7月3000持仓量最大，为189600张，期权全日下跌4.44%，报收0.0538元；持仓量最小的为50ETF购6月2450A，共计151张，期权全日下跌1.04%，报收0.4641元。

上证50ETF期权经过6月20日的大涨行情，50ETF购7月3300合约也被加挂了上去，成为7月认购合约中最深虚值的一个合约，价格也是7月认购合约中最便宜的；而在7月认沽合约中最深虚值且最便宜的是50ETF沽7月2500。

这些合约是不是最合适的选择呢？

如果投资者只会选择最便宜的期权，是仅注意到了权利金成本，而忽略一些交易细节，例如波动率、时间价值等对期权价格的影响，最终导致投资结果不理想，甚至造成权利金的损失。

下面，小君和大家分享从经验总结出的一些便宜又划算的期权：

隐含波动率低的期权隐含波动率作为期权唯一不确定的定价因素，对期权价格产生重要影响。

一般来说，在市场状况不变的情况下，隐含波动率与期权价格呈正比关系。也就是说，隐含波动率越低，期权价格越低，选择这样的期权，在成本方面会占据一定优势。

而判断隐含波动率高低，通常可借助隐含波动率偏度结构、期限结构以及与历史波动率的关系三个方面来考虑。

中长期期权与短期期权相比，中长期期权权利金更高。

从表面上看，选择这样的合约似乎违背降低成本的初衷，然而中长期期权在以下两方面占尽优势：

一方面，虽然权利金总体偏高，但中长期期权日均权利金低，从时间价值衰减速率来看，每天耗损的时间价值低，符合降低成本的目的；

另一方面，中长期期权距离到期时间长，较短期期权有更多的获利机会，盈利能力大大增强。

此外，买入中长期期权并不代表一定要持有到期，当有所收益时，可以及时结束交易。

浅虚值期权按照执行价格与标的资产的大小关系划分，可将期权划分为实值、平值和虚值三种类型。

实值期权：权利金偏高，不适合单独买入；

平值期权：时间价值最高，每日时间价值衰减明显，同样不适合买入操作。

虚值期权：较好的买入目标，然而不可盲目选择深度虚值期权，因为其权利金虽然很低，但获利概率相应降低，违背买入期权要最终获利的目的。

尤其是浅虚值期权，在获利概率和成本两方面做出了平衡，最适合买入。

如果以delta划分，选择买入delta绝对值位于0.25至0.5之间的浅虚值期权最为划算。

免责声明
本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

▼我是权小君，每天为你分享期权知识▼
更多精彩推荐，请关注我们

长
按关注

点1个“在看”
送小君一颗