期权delta的问题？

“近一月——期权收益放大56.24倍，完爆其他杠杆
若投资者在3月5日买入4月上证50认购期权(行权价2.5元)，花费0.0292元的权利金。4月13日以0.4915元的收盘价平仓，价格上涨1583.22%(见下图)。而同期上证50ETF上涨了28.15%”
delta的最大值是1，也就是说期权的涨幅总是低于它的标的，最大也就是涨幅相等。那么这个期权涨幅远远超过它的标的，难道delta报表么= = 刚开始学，不太了解请专家帮解答下其中的原因谢谢

热心的回应 · 2019-6-29 01:28:17

这是书没看懂，还是作业不会做了？
delta = dC / dS, C表示call的价格。是实实在在的价格变化差异的比值，而不是收益率的比值。
假设这个期权是ATM的，买的时候上证50是2.5元，上涨28.15%也就是涨了0.70375元。而期权价格变化了0.4623元。这么长一段时间的“delta"值是0.4623/0.70375 = 0.6569（当然这不能叫delta了）。
涨幅指的是绝对上涨值，而不是上涨收益率。

期权delta的问题？

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