2019.6.28-金融以及商品期货点评

等待G20峰会消息，市场交易谨慎
观点：今日股市小幅回调，上证收报2978.88点，下跌0.6%。深证收报9178.31点，下跌0.66%。沪深两市成交量下滑，累计不足4200亿。市场方面，G20峰会召开，中美贸易谈判能否有新的进展成为市场关注点，市场等待信息，交易偏谨慎。目前市场利率走低，宏观经济数据增速放缓，未来央行逆周期货币调节预期加强，股市风险偏好提升，带来一定的增量资金。交易策略方面，对目前市场行情，我们谨慎看多，利率偏低会维持，股市自身优势提升，市场风险偏好有望提升。IH1907合约持仓多单，如果跌破2850点，则多单平仓出局。

橡胶弱势下跌
观点：今日天然橡胶继续下跌，RU1909合约收报11355点，下跌2.49%。市场方面，泰国原料市场维持高位，国内现货市场价格稳定，期货受到基本面偏空预期影响，持续调整，主力合约贴水混合胶。下游需求方面，6月份汽车销量数据维持下滑，但下滑幅度减少，轮胎厂开工率保持稳定，但淡季效应逐步体现。总体来看，橡胶期货反应了对未来的悲观预期，后市需要现货验证。RU1909合约连续下跌之后，短期空头打压缺乏有效因素，预期橡胶存在反弹。交易策略方面，橡胶期货价格跌幅较大，现货跌幅较小，暂时不追空，反弹压力位20日均线附近，可考虑进场做空。

铜：等待会谈结果，沪铜偏强震荡
【盘面评述】今日沪铜依旧在47000一线小幅震荡，收于47010。对于明日中美元首的会晤结果，显然还存在着不确定性，所以市场有些小反复的走势。图形上沪铜日线报收小阳线，且收在10日均线之上，短线走势震荡偏稳，总体还有可能维持震荡上涨。技术指标MACD维持金叉并发散，RSI在强势区域继续回落，指标显示短期走势震荡偏强。机构动向，8月合约持仓前20名，合计多头增仓618手，合计空头增仓-3392手。从持仓数据来看，期价陷于震荡，近日空方阵营个别空头开始大幅减仓，后市反弹的概率增加。信息面，全球铜显性库存偏低，最新伦铜库存241175吨，-525吨，继续减少。截止6月28日，上海交易所库存为146019吨，+11272吨，转为增加。美元冲高回落结束小反弹，整体走势已弱化。南华早报周四引述多名消息人士报导称，在美国与中国领导人于周末G20峰会会晤之前，双方已同意两国贸易摩擦暂时停火。现货方面，上海有色网电解铜报46980-47120，均价47050，-50。升贴水贴10-升50，升20，-5，今日现货市场在本月最后一天的情况下成交清淡，主流商家几乎都已关帐，少量买方继续压价，现货升水下滑。【观点与操作策略】观点：中美关系虽有缓和但能否达成协议还有不确定性，所以沪铜走势较为反复，短线震荡偏强。策略：短多交易

苹果：期价上涨乏力盘中跳水
【盘面评述】：主力合约开盘后高位震荡，盘中波动不大，下午受短多获利减仓影响，期价快速下跌。AP1910合约9120收盘，跌144点，跌幅1.55%。现货方面，产区走货依旧缓慢，各种应季水果上市，存货商出货意愿增强，实际成交价格混乱，部分产区货源价格有所降低，果农货降价较多，新季果套袋陆续结束，部分产量预计保持2017年产量持平，部分产区略减，预计减产幅度不超过15%。1907今日最后一个交易日，涨停收盘，现货价格较高，期现逐渐回归。【操作策略】苹果1910今日盘中减仓下跌，目前基本面影响不大，技术形态上前期支撑尚未跌破，延续区间震荡走势，近期资金主导行情，可高抛低吸操作，多单可等待下方调整至9000支撑位附近再行入场。

油脂震荡调整市场等待贸易谈判及双报告指引
【信息及评述】美国农业部（USDA）消息，截止6月20日当周美豆出口销售合计净增16.82万吨，豆油出口销售净增1.91万吨，豆粕出口销售净增2.87万吨，均符合市场预期。马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚6月1—25日棕榈油出口较上月同期下滑17.8%至114.87万吨，5月1—25日出口为139.74万吨。现货方面，根据天下粮仓，6月27日国内沿海一级豆油5160—5340元/吨（局部跌10—30元/吨，局部涨20元/吨），沿海24度棕榈油4230—4330元/吨（局部跌10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6870—6960元/吨（涨10—20元/吨）。期货方面，油脂震荡调整，y1909跌6收至5392，P1909涨4收至4286，OI909涨26收至6910。【观点与操作策略】油脂基本面偏弱不改，市场等待周六G20峰会中美谈判结果、季度库存及面积报告指引，油脂震荡调整。基本面方面，国外，美豆天气市有反复、马棕出口弱化；国内，大豆供应充足且国储大豆持续拍卖，豆油库存增加至148万吨，棕榈油库存略升1万吨至69万吨，菜油原料进口无实质性改善。建议P1909空单退出，y1909、OI909日内短线操作。