做期货十余载，不求一朝暴富，但我稳中求胜

多少年了，期货都没有被人爱过。朋友相聚，问您最近哪里发财呀？憋了半天不敢说你是干期货的。

多少人在期货市场赢过钱？即使有过赢钱的机会，转眼间又都输个精光。

期货投资的确奇妙，也的确残酷。风险的降临永远不会按你预计的来。一个房地产项目投资周期可能要3年才知道结果，但期货投资也许只要3天就会让谜底揭晓，极端的时候只需要几分钟你已经死去。就刺激性而言，没有什么行业像期货市场这般，一年之内，会让你经历一生的传奇。也许医生这个职业可以与期货人相比拟，早上接生一个新生命，下午又送走一个到太平间。天上人间只是瞬间而已。

那有没有什么方法可以降低这种无法预估的风险呢？——有，套利。

相对单边来说，套利手法相对稳定，风险较低，极少出现极端行情。比如16年双十一的棉花跳楼事件，9点半前后大部分品种都是涨停或趋近与涨停的，而9点半开始又突然集体跳水，从涨停板到跌停板，前前后后不到五分钟的时间单边交易的风险值就达到了2300个点。而套利呢?600左右，这中间的差别足以把人从天台拉回来，得以保命。

“中国对冲合伙人”团队金牌讲师徐银勋就是这场行情的亲身经历者，昨天，徐老师做客交易之家对冲套利粉丝群和大家互动，分享了自己百万账户收益翻倍的秘诀。以下是小编给大家整理出来的部分精华问答：

▌问题1：当知道该品种价格日内接下来要涨时，套利对是哪个方向，近远月强弱有关系么？

答：关系肯定是有的，不仅有而且影响很大。知道该品种的价格接下来要涨，这个只是你的主观认为，并不是你认为它涨他就一定会涨。在做某一组合套利合约的时候，首先应该观察近期两个合约之间的主次强弱关系，入场之前一定会有一段时间的观察期。一般来说，短线套利合约价差都是跟随主力合约的涨跌而涨跌的。比如说近期的这个棉花，pta，809-901合约跨期的波动，大部分时候都是跟着809主力合约涨跌而涨跌的，当然有些合约的涨跌也是跟着次主力合约波动的。价差跟着主力还是次主力波动这个是有一定延续性的。比如说最近受基本面影响远月合约比较强的M、CF、AP。近弱远强，其表现的就非常的明显。

▌问题2：远月合约价格大于近月合约，小幅大于和大幅度大于，日k线价差图有的品种套利k线对向上走，有的向下走。为什么有这个不同？

答：远月合约价格大于近月合约，这个很正常，这主要体现的是两个合约的绝对价格。而价差我们一般用升贴水来表示，比如近月对远月是升水还是贴水，这个升水贴水就是价差。绝对价格并不是用来表示两个合约强弱关系的，强弱关系我们用价差来表示。价差就是前后两个合约之间价格相减得出来的，这个价格就是价差。价差才是用来表达两个合约强弱关系的。这个价差在价差图上体现出来就是价差K线走势图，其代表着这两个合约之间强弱关系的变化。单边的绝对价格是在不停的运动和涨跌，那么价差当然也是会随着单边上下涨跌而波动的。

▌问题3：日内短线套利操作只看一分钟级加再大一周期级别，操作就可以了么？

那你应该是没做过套利，其实套利波动相对单边来说，肯定是比较缓慢的。所以你看一分钟周期肯定太短了，无论是做哪一个跨期的，一般短线来说的话，至少在五分钟以上级别，五分钟十五分钟三十分钟的都可以。最低应该是五分钟起步，他不像单边那样能秒进秒出的，由于流动性问题，你可能三分钟、五分钟才出来。至于看多大级别的K线关键是你当前关注的合约之间的价差波动的幅度，这个波动的幅度你看是用五分钟十五分钟或者三十分钟哪一个更能反映当前这个品种的价差波动的幅度和趋势，然后就用哪一个级别的K线图，或者组合使用都可以。

我做这么多品种也不一定就是说一定会用几分钟的，更多时候都是几个级别交叉使用。你像AP看5分钟K线图就可以。豆粕30分钟或者60分钟的，我更多是组合使用。短线操作的话，很多时候没有那么复杂，有些时候就是盘感，分析太多反而束手束脚。

短期的这个价差K线图够用了，如果有其他更多的比如基本面来支撑来论证的话，当然会更好了。

做套利短线交易，当化繁为简。简单的一些技术上的支撑、压力位够用了，其更多是一个策略性的问题，比如盈亏比，而不是分析性的问题，当然如果周期加长的话，分析就显得很重要了。

▌问题4：请问老师天天这样倒腾会不会单调，手法会不会微出轨？

答：你持续挣钱的时候，我不仅不会单调，相反做交易的时候非常兴奋，精神高度集中。谁会在持续挣钱的时候会觉得无聊啊。如果你觉得很单调可能你境界比较高吧。手法大致上框架肯定是固定的。具体的操作上每笔单子的进出，肯定会有一定的变化和微调，这很正常的。

交易你切记不能把手法把所有的东西都固定死。期货交易它本身就是概率性的问题，其波动很多时候都是不可预测的，如果用某种手法给他固定死那这个就不太适合做短线。

其实就像冲浪一样，尽量的去感受盘中的波动，不要用固定的东西局限死，手法上只要基本的原则不变就可以了。小手法上的微调你自己可以随心所欲，自己尽力去感受使用。
编辑：亿杉助理
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