观察9月合约不同行权价对应的隐含波动率，呈明显的波动率偏斜现象，市场交易者偏好卖出低行权价的看跌期权和买入高行权价的看涨期权，反映市场对于上方的投机需求要大于对下方的保护需求。 分析波动率期限结构发现：剩余到期时间越长，隐含波动率越高，呈明显的隐含波动率右偏结构，说明远期的期权合约定价偏高。推荐通过构建日历价差的方式，获取隐含波动率回复的收益。 报告利用牛市价差、熊市价差、买入宽跨式组合、卖出宽跨式组合四类基本策略的收益情况衡量市场的价格变动和波动率变动情况。鉴于豆粕期货继续维持低位震荡走势，波动率持续走低，卖出宽跨式组合获得了明显盈利，建议继续卖出m1709-C-2800和m1709-P-2700的宽跨组合。
| 
转播
