2018年11月7日期权投资资讯——标的两度日内下探后拉升，隐波走高。

一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额7.12亿元，共102万张。其中11月认购成交金额为32292万元，约47万张；11月认沽成交金额为27054万元，约43万张。

上个交易日，30日历史波动率下降0.26%，达35.6%；Gvix上升3.03%，达31.0%。

数据来源：衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场点评
昨日标的与周一走势相似，早盘小幅低开低走，午后震荡上行，跌幅收窄，收盘跌幅-0.47%。期权盘面上，全市场隐波反弹，11月隐波上涨约120BP。微笑曲线较昨日继续回摆，但仍是左高右低形态。整体看，期权市场看跌情绪继续减弱。
三、今日期权策略思考
i)备兑策略
建仓观点：目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
首次建议：2018年10月22日。
调整建议：昨日标的回调，策略盈利回吐。今日可继续持有。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。但策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
ii)区间看涨
建仓观点：标的在原区间底部再获支撑，三季报出尽，预判市场波动减缓。起手建仓考虑卖出认沽，看市场不跌。
首次建议：2018年11月1日。
昨日标的再度日内先跌后涨，但近两日振幅均低于1.5%，相对于目前的波动水平，处于相对低位。同时，昨日隐波持续震荡走高，且尾盘10分钟隐波继续冲高，料今日标的波动或将放大。对于认沽义务仓看涨，可以继续持有。如若盘中再遇标的回调，可考虑适当增加看涨头寸，今日增仓义务放将占隐波回落的优势。
风险提示：义务方占用保证金，若标的大跌，则有被追保、强平等风险。建议及时盯盘，预设止损。
四、聊天板块
昨日标的震荡小跌，但隐波上涨，似乎市场在博弈美国中期选举这个事件。结合看昨日终skew情况，期权市场并非表现出对下跌的担忧，而像是做多gamma，也就是纯标的看波动放大，而无多空偏好。对于long gamma交易，必定在波动事件的不确定性消失前了结头寸。而对应到我们的交易时间看，基本午后中选就全部尘埃落定，所以隐波大概率在上午就将逐步回落。昨日不太好受的认沽义务仓，今天当可享受隐波回调的利润回补。

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