可转债买入策略

【转债买入策略】1.正股基本面筛选：对于老盲来说，转债正股的基本面分析是件难度颇大的事，图省事决定直接抄作业。2.到期收益率筛选：买入时到期收益率必须为正。在正股基本面安全的情况下，到期收益率越高越好。3.溢价率筛选：在到期收益为正的情况下，溢价率越低越好。可根据总体行情分配偏股型、平衡型、偏债型和修正转股价博弈型转债的占比。4.净资产筛选：一般情况下转股价无法下调至净资产以下，所以需选择下调空间较大的转债，溢价率越高越需注意。5.仓位管理：以上述4点为核心，有条件可直接参考安道全三线。若无条件，则95~105之间为建仓区，仓位控制在30%内/90~95之间为加仓区，仓位控制在80%内/90以下为重仓区，可以满仓。PS：以上数据均可在集思录查询。【术语解释】偏股型偏股型可转债的转股价值在110以上。此时转债溢价较低。如果转股价值在130以上，考虑到赎回条款，转债溢价会接近于0。此类可转债股性活跃，价格相对面值较高，债券属性基本可以忽略，所以称为偏股型可转债。如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，偏股型转债就变成为平衡型转债。平衡型平衡型可转债的转股价值在90-110之间。此时转债溢价较适中。如果转股价值上涨，转债价格也随之上涨，上涨幅度小于前者的涨幅，溢价率降低，变成偏股型转债。如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，下跌幅度小于前者的下跌幅度，溢价率升高，变成偏债型转债。偏债型偏债型可转债的转股价值在90以下，此时溢价率相对较高，转债价格在面值附近或低于面值，持有可转债可以获得利息收益，价格波动与债券类似，因此称为偏债型转债。如果转股价值下跌，因为可转债债券的保底属性，可转债价格不会随着转股价值线性降低，只会逼近可转债的纯债底部。如果转债价值上涨，转债价格随之上涨，偏债型转债就变成为平衡型转债。修正转股价博弈型修正转股价博弈型是指在转股期间，转股价值已经低于修正条件的可转债。如果修改转股价通过了股东大会表决，则转股价实现向下修正，该转债就变成平衡型转债。