江南期怪商品期货操作建议(6月13日)

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江南期怪   2019-6-15 19:11   3111   0


贵金属:
隔夜美国5月消费者物价指数不及预期,或加大美联储今年降息的压力,市场关注下周美联储6月会议政策制定者可能采取更多行动以便为降息铺平道路;叠加美国总统特朗普威胁将对德国制裁,因为默克尔政府持续为一条来自俄罗斯的天然气管线提供支持,避险情绪升温,金价走高。
1、美国5月未季调CPI年率录得1.80%,不及预期值0.1个百分点,前值为2%;5月未季调核心CPI年率录得2%,前值和预期值均为2.1%。美国5月通胀水平回落,原因是食品价格的反弹被汽油价格下跌所抵消,表明通胀温和,可能加大美联储今年降息的压力。
2、美国总统特朗普周三表示,他仍在考虑利用制裁来阻止一条有争议的管道,该管道将增加从俄罗斯到德国的天然气流量。“嗯,我们正在考虑。人们有权做他们想做的事。我认为这是我一直在考虑和思考的问题,是我提出了管道问题,”。
3、美国国会预算办公室预计美国预算赤字到2022财年将超出1万亿美元。因政府开支增速远超收入,截至本财年前8个月,美国预算赤字已达7386亿美元,较去年同期多2060亿美元或38.8%。具体来看,在于去年10月1日开始的本财年中,美政府收入目前增长2.3%,但开支增长达9.3%。
4、黄金ETF增仓3.52吨至759.7吨。
5、今日重点关注美国当周初请数据、英国保守党新任领导人竞选投票、瑞士央行公布利率决议及贸易进展情况等。
6、技术面,黄金有望继续向上冲击,关注重要阻力位1350美元/盎司的情况,下方支撑看向1320美元/盎司附近位置。仅供参考。

钢矿:
成材:现货在6月份供应压力较大,将继续承压,螺纹现货边际成本在3750附近,按照平衡表推演,6月累库明显,则意味着螺纹现货不能给利润,则对于10合约期货3800继续上拉动力不足,可逢高做空,等待6月份现实利空的发酵。风险在于需求超预期或者成本推涨上移。若本周四库存没有累积,则征明螺纹目前供需矛盾不大,就会继续区间震荡(再等下周需求情况),3750-3900;然后再看原料以及宏观(月中出数据)的驱动,向上则偏区间上沿震荡,向下等偏区间下沿震荡。
铁矿:铁矿现实为贸易商挺价,导致现货价格高,期货高贴水。预期为6月中下旬随着到货的增加,铁矿供应问题将缓解。预计随着到货的增加,预期的利空仍逐步兑现为现实,铁矿亦770附近逢高做空。风险在于基差较大的情况下资金可能强势拉涨。仅供参考。

原油:
截至6月12日收盘,WTI原油7月期货结算价报51.14美元/桶,跌2.13美元,跌幅4.00%;布伦特8月期货结算价报59.97美元/桶,跌2.32美元,跌幅3.70%。SC主力1907合约跌3.0报427.3元/桶(≈61.99美元/桶),夜盘收跌13.3报414.0元/桶(≈60.06美元/桶)。
经过近一周的低位盘整后,隔夜原油再度出现暴跌走势。昨日早间API报告释放利空,导致亚欧时段原油低开低走。尽管晚间EIA原油库存增幅不及预期,但汽油库存持续攀升,炼厂开工负荷仍然低于过去两年同期水平。EIA库存报告并未给市场带来心态提振,报告发布后,盘中油价维持震荡走势,未能扭转亚欧时段颓势。
与前期相比,当前原油市场对需求端的预期开始愈发悲观。EIA在月报中继续下调今明两年全球原油需求增速预期,诸多机构同样在提示宏观风险对今年原油需求的打压,均在大幅下调需求预期。由此一来,在需求转弱的同时,即便OPEC+延长减产期限,维持当前减产力度,原油市场在下半年仍将重返供应过剩局面。在供需基本面预期转空的同时,外围宏观风险的担忧情绪持续存在,尤其是G20峰会一旦无协议达成,美国加税力度将进入空前阶段。
原油市场近期整体跟随短线消息,而昨晚EIA报告一定程度上加重中短期市场的负面情绪。与此同时,市场对需求端的悲观预期将加重中长期油价悲观基调。当前原油市场处在低位盘整阶段,油价已经二次探底,短线波动仍然存在风险。短期原油市场缺乏实质性利好支撑,需求端悲观预期的形成,将大幅抵消产油国预期管理的效果。因此,在7月初欧佩克会议前,市场需要看到产油国进一步减产的可能,维持协议显然已经无法构成有效支撑。
此外,从中长期角度来看,下半年原油市场的关键事件中,大多数有望朝向利空方向演化。油价若要实现趋势性上涨行情,需要寄望于“欧佩克扩大减产力度,中东爆发大规模军事冲突,美国市场需求大幅改善,全球宏观经济形势突然好转,美国输油管道进展缓慢,页岩油产能持续被压制”等。但从现有市场条件来看,上述利好形成难度较大。相反,都有可能演化成利空事件。因此,在关注短线风险之外,更需要留意中长期原油仍然存在继续下挫的风险。短线布伦特有望在60美元关口展开争夺,若有效突破,空单轻仓进入。相反,短线继续观望。仅供参考。

沥青:
沥青期货主力合约bu1912收于3010元/吨,跌46元/吨,跌幅1.51%。国内沥青现货市场价格暂稳,下游施工正常,山东及周边地区厂家库存一般,部分装置检修、转产渣油,供应缩量。当前全国各地区施工陆续开启,需求增加,炼厂普遍库存不高,部分装置检修及转产,支撑现货价格。华东、华南、西南地区下游按需接货为主,受阴雨天气影响,需求转弱,但库存一般。当前全国各地道路施工总体需求恢复,但南方进入雨季,局部需求有所弱化。受国际油价巨幅波动影响,沥青主力合约宽幅震荡,今日沥青期货受油价下滑或将再度走弱。操作上建议观望,静待前低附近做多,仅供参考。

焦炭:
基本持稳运行,焦企节前的第四轮价格提涨钢厂多暂未接受,目前来看钢焦企业仍呈胶着状态,焦钢博弈仍在进行中,有钢厂控制到货量,议价能力继续增强,有焦企随着钢厂库存上升出货有所放缓,加之随着钢材价格持续下行,同时钢厂原料成本增加,晋城个别钢厂焦炭采购价下调100元/吨,15日前予以答复。焦企暂未有明显回应,市场观望情绪浓厚,部分业内人士对第四轮提涨的信心减弱,对后期市场并不看好。逻辑:目前焦炭在高供应、高需求下,预计去库战线拉长,目前焦炭需求端尚可,关注后期供求演变。操作建议:由于总库存高位,后期若去库不顺,则以空头思路为主,若政策面、基本面发生变动,则可根据实际情况加仓或平仓,短期建议观望,等待基本面进一步明确再行入场不迟。仅供参考。

PE:
PE期货1909合约收于7580,上涨20,涨幅0.26%。虽然国际油价盘中下跌,但是石化维持去库存操作,现货出厂价跌势放缓,抑制现货市场跌势,目前在7700-7750。石化维持去库存操作,目前在83万吨,现货跌势放缓,PE基差扩大,对期货有利好支撑,不过宏观经济存在风险,油价重心下移,期货1909合约谨慎做多,7-8月份国内新增检修增多,供需面存在偏利好预期,有利于库存消化,待宏观风险释放后择机做多1909合约,主要风险是国际油价持续大跌。

天胶:
晚盘沪胶主力受原油和塑化的弱势调整,整体偏向弱势整理。同时中汽协公布的5月汽车产销数据表现较差,5月,汽车产销同比降幅有所扩大,产销量分别完成184.8万辆和191.3万辆,比上月分别下降9.9%和3.4%,比上年同期分别下降21.2%和16.4%,同比降幅比上月分别扩大6.7和1.8个百分点。可见沪胶下游终端需求表现不佳。但市场延续去库存态势,并且昨日传出轮储的消息,晚盘9-1价差从-900元拉开到-980元。短线来看,主力09合约连续减仓,多头资金有撤出表现,而空头资金表现按兵不动,基本面供需表现相对制衡,缺乏趋势指导性。沪胶主力观察12200点一线的震荡整理,不建议急于做空杀跌,观望为宜。关注9-1价差参与反套的机会。仅供参考。

苹果:
1.产区库存货交易速度不快,目前多以固定档口客商按需补充市场为主,一些没销售渠道的炒货客商陆续有出货意愿,尤其是手中货源质量偏差的客商,让价成交的心理有所增强。2.山东产区:栖霞产区整体交易不快,冷库中多是固定档口客商包货后,按需补充市场,少部分炒货客商手中质量扛不住的货源有让价出货的情况,但交易量一般。当前客商80#以上一二级果主流价格在7.50-7.80元/斤,客商75#一二级客商货价格在7.00元/斤左右。3.陕西产区:洛川产区冷库中目前仅仅剩余零星少量货源,多数货源集中在当地企业手中,多通过自有渠道销售。当前纸袋富士70#起步客商半商品货价格7.50-8.00元/斤,80#客商半商品价格在8.00-8.50元/斤。

注:此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。




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