教你一个跑赢股票的方法

文 | 银行螺丝钉（转载请注明出处）
关注公众号：定投十年赚十倍
微信号：auto10bagger
同名微博：@银行螺丝钉
每个交易日晚上，点击公众号菜单栏左下角“指数估值”，即可查看最新估值数据哦～

有朋友问螺丝钉，是投资指数基金收益好，还是投资个股收益好呢？

我们经常说，指数基金的收益是个股的平均收益。

这个平均是定性的角度去分析的。
如果是定量一下，指数基金的收益，是所有个股收益的中间位置么？

指数的收益

比如说一个指数，有100个成分股。在5年时间里，这100个成分股，收益中位数是30%。

那么指数的收益会比30%高，还是低呢？
答案是更高。

指数的收益，是所有成分股收益的中等偏上的位置，并不是成分股的纯粹中位数。
也就是说，指数的收益，会高于大半成分股。

原因很简单：复利的积累。

一个指数中，成分股收益肯定是有高有低的。

我们假设一个指数有5个成分股，ABCDE。
A的年复合收益率是15%，B是13%，C是11%，D是9%，E是7%。

开始的时候，这个指数基金有100万的规模，ABCDE各持有20万。

到了5年之后，

A会增长到40.22万
B会增长到36.85万
C会增长到33.7万
D会增长到30.77万
E会增长到28.05万

合计是169.59万。

对指数本身来说，5年里，从100万增长到169.59万。
年复合收益率，是11.14%，高于CDE，接近于A和B。

到了10年之后呢？

A会增长到80.91万
B会增长到67.89万
C会增长到56.79万
D会增长到47.34万
E会增长到39.34万

合计292.27万。

对指数来说，10年里从100万增长到292.27万。
年复合收益率，是11.32%，仍然是高于CDE的，

但要注意的是，从10年的角度来看，指数的年复合收益率更高了，超过CDE的幅度变大，更接近于收益更好的A和B了。

指数的收益，大约在所有成分股中，处于前30-40%的位置，并且时间越长，指数收益就越能超过更多的个股。

如果未来时间足够长，指数的收益甚至可以超过B，开始接近A。

省心省力的选择

因此，我们可以得到结论。

▼结论1
指数可以获得成分股的平均收益。

而实际上，这个平均收益，高于大半成分股的收益，更接近于头部公司的收益。

因为在复利作用下，收益最高的公司，长期积累下来的市值远高于收益差的公司。

高收益公司对指数的贡献会更大。
就像今年一季度，证券行业是大幅上涨的。证券行业ETF的涨幅，高于6成证券行业个股。

▼结论2
散户买指数基金，比自己瞎挑个股，成功率会更高。

很多散户在挑选个股的时候，并不了解个股的投资价值。
假如说随便挑选个股，挑到收益高于中位数的概率是50%。

但是只要挑选指数基金，收益就一定是高于中位数的。
所以对个股不了解，买指数基金，收益会更好。

▼结论3
同时反过来说，如果散户仍然要投个股的话，那必须得具备投资能力，要能够从ABCDE中，挑选出AB这种优质股票。

否则，还不如买指数基金。

并且时间越长，战胜指数的难度会越来越大，而不是越来越小。

个股的波动风险、业绩风险都比指数要高，个股也有寿命限制。
所以理论上来说，需要有能力能挑选出长期收益最好的前20%的个股，“投资个股”这件事情才值得做。否则还不如投资指数基金比较省心省力。

这就是从定量的角度，来看指数基金和个股的收益～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

螺丝钉学院简介

人和人的差距，是下班后的4小时拉开的。

螺丝钉学院是为了方便大家进行深入学习和交流而开设的，目前学院提供的服务包括且不限于：

每日增强版估值表：更多品种估值
每日打新提醒：薅A股羊毛
每日问答
每周周报：每周一份2万字左右精华周报
专属学院线下活动：与螺丝钉面对面交流

识别下面二维码即可加入：

喜欢螺丝钉
就点下在看哦▼