期权一周 | 标的小幅反弹,波动率下降显著

论坛 期权论坛 转发     
微信公众号   2017-1-10 16:54   11468   0

点击上方“光大证券微资讯”可以订阅哦

【一周摘要】本周为2017年第一周,截止1月6日收盘,距离1月合约到期剩余13个交易日,标的50ETF现货小幅反弹,波动率显著下降,认沽合约的义务方本周有较好收益 。

【一周行情回顾】

标的现货:上证50ETF本周小幅反弹,周五报收于2.314元,较上一周上涨0.027元,周涨幅为1.18%,周振幅为1.88%,单日最高振幅为1.27%;全周成交额为17.83亿元。

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周期权认购合约涨跌互现,认沽合约多数下跌,其中,1月行权价为2.250A、2.20、2.25的几个认购合约涨幅最大,分别达到18.17%、17.92%和15.64%,1月行权价为2.20、2.250A、2.25的几个认沽合约则出现较大跌幅

图一、50ETF日线走势图

来源:文华财经数据,日期:2017/01/06

图二、期权合约涨跌幅

数据来源:WIND,日期:2017/01/06

【一周交易回顾】

 上证50ETF期权日均成交37.48万张,其中,认购期权22.09万张,认沽期权15.39万张;日均持仓量为135.16万张,其中认购日均持仓80.70万张,认沽日均持仓54.46万张。

图三、期权一周成交量

数据来源:WIND,日期:2017/01/06

图四、期权一周持仓量

数据来源:WIND,日期:2017/01/06

【波动率分析】

标的历史波动率:历史波动率呈现下降趋势,5日、30日波动率最新值分别为0.087和0.140

隐含波动率:iVIX指数周五收于0.1449,较上周大幅下降0.0273。

表一、近3个月50ETF历史波动率统计值

数据来源:WIND,日期:2017/01/06

表二、一周50ETF历史波动率统计值

数据来源:WIND,日期:2017/01/03-2017/01/06

图五、上证50ETF历史波动率

数据来源:WIND,日期:2017/01/06

图六、iVX指数

数据来源:上海证券交易所,日期:2017/01/06

注:中国波指是由上海证券交易所发布,用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。

【策略分析】

一周优选:

策略简介

卖出勒式策略:卖出相同到期日、较高行权价的认购和较低行权价认沽期权合约;

策略观点:看空波动率

盈亏:标的小幅波动可盈利,大幅波动则亏损(详见盈亏图)

例:卖出购1月2350+卖出沽1月2250合约

下周展望:

本周并未出现波动率的节后效应,标的波动性呈现明显的下降趋势,预期下周该趋势将会延续,因此,建议投资者关注卖出勒式策略的运用(例:卖出购1月2350+卖出沽1月2250合约)。

PS:如需开立期权账户,请咨询股票账户开户营业部。本刊为期权投资周刊,将于每周一定期发放,欢迎关注!

免责申明:本微信涉及的内容基于公司内外部已发布的信息整理而成,不构成对任何人的投资建议,光大证券不对使用本微信涉及的内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任!


分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:1337
帖子:252
精华:4
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP