被卡脖子的环节！

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盘面综述

【重题材，轻指数】
研保社上周重点解析了稀土行情背后的逻辑，并且提醒短线次新的机会。周五稀土继续延续，次新日内卡位，成为又一个新方向。之前的双轮（稀土、自主可控）驱动，开始演变成次新和稀土驱动了。
也恭喜研粉们短线第一时间将次新的位置摆正，又吃到一次大肉。
市场维持在2804-3000点的震荡区间，指数一直很温和。但是题材却已是漫天红光，当前市场指数没有大问题，继续重题材，轻指数。

【次新】
周四次新第一次暗线浮筹水面变明显；周五早盘4板日丰股份、3板的招商南油、刚开板的泉峰汽车三个代表性个股一字板，尤其是日丰股份4板一字板，次新沉寂一年多，第一次这么强势。
开盘后风电+刚开板次新运达股份秒板；6天5板的蔚蓝生物涨停。
次新属性加强下，龙头金力永磁换手之后12天10板；次新板块一下子被点燃，锦浪科技（次新+光伏）、迪普科技（次新+云计算）等快速涨停，有友食品2连扳新高。
次新板块继续加强，日内最强卡位的题材。不过尾盘也开始出现了后排破板的迹象，福莱特、宇晶股份、宇信科技等尾盘出现较多炸板。

【自主可控】
自主可控方向，周四自主可控大回落，只留下高标力源信息一个强势活口。自主可控方向资金介入也很深，周五盘前5G消息偏多，所以开盘5G的汇源通信一字板，又在力源信息5连扳刺激下，大量资金去低吸自主可控，自主可控开启了反包潮，跃岭股份、华虹计通、大唐电信等反包，反包股也都主要是有5G属性。自主可控内部方向开始5G强补涨。

【稀土】
稀土板块，作为金力永磁的最强属性，开盘稀土板块整体很强势，稀土补涨从英洛华切换成了次新+填权+稀土的德宏股份，次新+稀土的三祥新材地天板反包，稀土板块从中游加工扩散到上游矿场的盛和资源和中科三环涨停；其次稀土板块继续扩散到小金属，云南锗业、章源钨业等冲击涨停；午后随着次新的继续发酵，稀土板块开始回落调整。
市场还有一个现象，强势过的板块都有龙头走出来，农业的敦煌种业4连扳，园区开发的空港股份4连扳，代表市场短线博弈氛围良好，即使分支分化被淘汰但是分支龙头却能一直走出来延续火种。

【小结】
这轮短线挣钱效益主要围绕金力永磁展开，最强稀土永磁+次新，这两个方向还有加强。自主可控从平起平坐的低位，开始回落。市场的短线挣钱效益还在延续，次新属性经过这一轮翻身仗，后续加分属性会更加明显。短线上重点留意次新+热门题材，稀土和自主可控资金介入深，回调有低吸的机会。

毛衣

【周末要闻】
首先，这周末有很多重要消息，先简单梳理下（按消息时间排序）：
1）默克尔利用在哈佛大学毕业典礼上致辞的机会，捍卫多边主义和自由贸易，批评特朗普的政策，就设置壁垒以及歪曲事实发出警告。她的讲话引发观众起立鼓掌，尖锐程度在她之前的表态中并不多见。
2）商务部称，中国将建立不可靠实体清单制度，对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供、严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入不可靠实体清单。
3）国家有关部门决定立案调查美国联邦快递涉嫌损害我国用户合法权益问题。
4）纽约市前市长、彭博新闻社创始人迈克尔·布隆伯格批评特朗普政府的贸易政策，呼吁美国国会采取行动限制总统制定贸易政策的权力。
5）美国总统特朗普当地时间5月31日表示，将在6月5日结束对印度的优惠贸易待遇。印度官员表示，印度可能会对20多种美国商品征收更高的进口关税。路透社评价称，这不仅是特朗普上台以来对印度采取的最严厉惩罚，还将在全球贸易战中开辟一条新战线。
6）中国已于2019年6月1日起，对原产于美国约600亿美元进口商品清单中的部分商品，分别实施加征25%、20%、10%的关税。对之前加征5%关税的税目商品，仍实施加征5%的关税。
7）美国贸易代表办公室网站发布消息，5月10日前从中国出口，6月15日前运抵美国港口的中国输美商品将维持10%的税率，之前通知的最后期限是6月1日前到港。
8）国务院新闻办公室2日发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。书中称，磋商中，一国的主权和尊严必须得到尊重，双方达成的协议应是平等互利的。
9）中国国务委员兼国防部长在第18届香格里拉对话会上表示，T湾问题事关中国主权和领土完整。如果有人胆敢把T湾从中国分裂出去，中国军队别无选择，必将不惜一战，必将不惜一切代价坚持维护祖国统一。

【毛衣依然是核心】
得道者多助，失道者寡助。
美国在毛衣的路上越走越远，一方面，特朗普在对中国施压的同时，还不断对其他主要经济体翻脸，开辟新的战线，包括对墨西哥加征关税（日本很多车企在墨西哥，受影响很大）、取消印度优惠毛衣待遇等，美国的变本加厉或让这些国家被迫凝聚在一起。另一方面，中国被迫开始采取反制措施，包括建立不可靠实体清单制度、调查美国联邦快递、发布白皮书等，都是在向全世界郑重宣告，“中国不愿打，但也不怕打”。
毛衣上升至新的高度，依然是后续市场的核心。
自周五A股收盘后：
1）海外股指普遍大跌：美股道琼斯下跌1.4%，纳斯达克下跌1.5%；德国下跌1.5%；法国、英国下跌0.8%。
2）大宗商品方面，原油继续大跌5.5%，布油目前已经跌至61.7美元，已经跌至今年初水平；黄金上涨近1.4%（具有避险属性的比特币价格再次大涨）。
3）离岸人民币汇率再次回落至6.937，接近此轮贬值低位。
4）50期指持平，并未大幅下跌。

【从华为供应链看自主可控】
研报社此前说过，外部极限施压下，未来国内产业发展的核心将立足“科技自立”——自主可控，自主可控的核心在芯片，而发力点在华为。有依赖就有替代，有痛点就有机会，所以今天再次围绕华为供应链，重点说说那些被卡脖子的环节。
从终端产品看，毫无疑问，华为最赚钱的一个是手机，一个是通信设备。2018年华为营收数据显示，运营商业务（通信设备）营收占比42%，消费者业务（主要是手机）营收占比47%。
【手机供应链】华为手机2019年一季度出货5900万台，市占率高达19%，超越苹果，仅次于三星。从手机供应链看，华为目前自给率高的主要是处理器和电源芯片，屏下指纹、柔性屏方面在汇顶科技、豪威科技、京东方的支撑下也基本实现了国产替代，目前最大的痛点是在射频和无线充电，这部分领域对美系供应商依赖较大。在射频芯片领域，国产芯片差距很大，尤其是在5G时代。目前美国射频芯片在全球的市占率高达近80%，前三大企业均是美国厂商，造成国内手机产业链对美国射频芯片高度依赖，2017年国产射频芯片市占率只有2%，国产替代空间非常大（射频芯片中射频功放PA是重点）。目前国内射频芯片厂商主要有唯捷创芯、慧智微等。
【通信设备供应链】华为早在2015年，就已经超越诺基亚，成为全球第一通讯设备商。通信设备中对美依赖较强的依然是芯片，尤其是FPGA和中射频芯片。5G时代，信号规模和复杂度均大大提升，而FPGA可以起到数据压缩和加速的功能，所以FPGA将在5G基站中大量使用。目前FPGA市场主要被赛灵思和英特尔垄断，国内公司主要有紫光国芯、京微雅格、上海安路等。
科技自立，中国永远不会因为外部打压，就放弃科技领域的进步。同时，整个国内科技产业链不可能只靠华为一家，国内有实力的科技企业都将参与科技自立的进程。

【军工】
相关人士“不惜一战”的强势表态，把毛衣推向另一个高度（据媒体报道，多地观测到不明飞行物，不排除是巨浪3）；同时，周五晚洪都航空发布公告，拟将公司零部件业务与洪都集团导弹业务进行置换，军工板块重组预期再次升温。
毛衣特殊背景+资产重组升温，军工板块短期将被再次催化。
复盘里一直强调重视次新+，所以军工题材落实到操作，可以重点关注次新军工：

要闻

【基站产量创历史新高】
国家统计局最新数据显示，2019年4月份，我国移动通信基站设备产量达到5749.8万信道，创出历史新高，同比增长172.9%，增速较上个月扩大10.6个百分点。
研报社评：毫无疑问，国内5G技术已经成熟，通信基站建设大提速，是5G建设即将全面启动的信号。随着5G建设的启动，基站产业链、手机产业链等将迎来新一轮投资高峰。

【毛衣影响程度可控】
易HM在接受记者采访时表示，中美经贸摩擦对资本市场影响是客观存在的，但程度是可控的。我国资本市场的韧性在增强，抗风险能力在提高。5月初，美国升级中美经贸摩擦以来，沪深两市出现了不同程度的波动。从一段时期市场运行情况看，资本市场已经逐步消化和反映了中美经贸摩擦的影响。
易HM还表示，设立科创板并试点注册制改革已进入冲刺阶段，这项改革不仅会在关键制度创新上实现突破，还将成为改革的试验田，进而带动资本市场的全面深化改革。
今日晚间，央视《新闻联播》播放易HM接受采访有关内容，时长4分钟。据统计，这是今年《新闻联播》第五次提及股市。
研报社评：还是那句话，最关键的是自己要有信心！

【5月北向资金数据】
北向资金5月全月累计净流出近540亿，创北向资金有史以来最高单月净流出记录，其中沪股通流出340亿，深股通流出近200亿。

【温馨提醒】
题材天天有，安全第一条。开盘顶一字，收盘泪两行。

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