期权，让你瞬间血本无归的金融产品

之前，我写了关于期货的文章，勾起了很多人的阅读兴趣，一些人对金融衍生品有了基本的了解。

很多人留言想了解一下期权到底是什么东西，今天就来和你们一起来科普一下：

期权，这个让你可以瞬间血本无归的金融衍生品。

期权是什么？难退

期权，拆开来看，一个是“期”，一个是“权”。

期：指的是未来，也就是远期；权：指的就是选择权，所以从字面理解就是未来的选择的权利。

这个概念有点抽象，我给你们举个例子。

比如，我明年要买房子，但是我不确定明年能不能凑齐这么多钱，不确定房子要涨要跌。

所以我就可以开发商签个合约，向商家去付一小笔定金，约定一个固定的价格明年来买。但是到了明年，我没钱了，或者我不想买了，也没有关系，这个合约自动作废了。

当然这个时候定金就归了商家，这个合约，其实就是包含着“期权”的概念。

期权合约，又称作选择权合约。

全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的。

随后，期权产品在全球范围内获得了超常的发展，拥有巨大的交易量。我国的期权交易还处在起步阶段，目前仅有上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权于2015年2月9日上市。

期权包含的权利是双向的，在交易市场上，你既可以买入“看涨期权”，同时也可以卖出“看跌期权”。

其次，期权是一个标准化合约，流动性非常好。

怎么理解呢？

我再举个例子，比如我买了一只股票，100元的价格买入一万股。

但是我的内心惴惴不安啊，为啥，因为我怕股市跌了啊。

于是好心的隔壁老王过来说，我愿意120元的价格，未来无论发生什么，我都可以按照120元每股买你的股票，但是你得付我30元的费用。

这个时候，我当然愿意了啊，因为就算涨了，可以不使权，跌了也有人帮我兜底，妥妥的愿意啊。

但是，有个前提是，这个30元的保证费，不管怎么样都不退的。

于是三个月后，股市暴涨，涨到190了，这个时候，我可以不行权利，于是我每股，扣掉30元保证费，净赚60元。

但是，如果暴跌到10元，这个时候，隔离老王仍然需要按照120的价格买入我的股票。

于是我可以选择行使权力，这就其实相当于每股仅亏了10元。

隔离老王真是个好人呀。。。

这一过程中，我们签订的合约保证书，被称作看涨期权，我是期权的买方，隔壁老王是期权的卖方。

风险无限大难退

细心的人，可能发现了，在刚才这一过程中，在看涨期权的合约中：

股价上涨的时候，我和老王都是赚的，但是在下跌的时候，老王的风险是非常大的，直接爆仓了。

在这一交易中，我处于买入期权的一方，就是期权的多头。

老王处于卖出期权的一方，就是期权的空头，而我们的合约，是看涨期权。

除了看涨期权外，还有另一种看跌期权。

在看涨期权中，我和老王实际上是在进行零和博弈，我的盈亏和老王的盈亏正好相反。

因为我的亏损是有限的，最大亏损为期权价格，也就是这30元，但盈利的可能是无限大的。

而老王的亏损是无限大的，但最大盈利为期权价格。

当然，我举例的单位是以元为单位，而在实际操作中，是以万元，十万元为单位。

这个时候，你还觉得风险很小么？

当然，在看跌期权中，同样也是博弈，只不过双方的亏损都是有限的，我就不具体举例了。

市面上期权的基础资产一般是农作物，原材料，在金融市场中，一般以汇率，股票为标的物。

在期货就交易中，双方的权利和义务是对等的，相连的，而期权是把商品交易中的权利和义务分拆开了，专门对权利进行定价。

而期权合约中，它的价格远远低于它的基础资产的价格。

这样一来，就相当于为买期权和卖期权的人提供了一个高杠杆，所以期权很容易用作对赌和投机的工具。

所以在监管层眼里，期权的争议性也比较大。

近几年，我们国家金融业和监管层就一直在讨论“A股市场应不应该正式启动个股期权”的问题。

支持的人认为，A股市场一直以来被估值过高，引入期权等于一个有效的做空工具。

但反对的人也很多，因为这样会导致市场投机之风盛行，引发风险。

我国曾在1992年和200年分别发布过权证，一种特殊的股票期权，由公司发行，但很多散户不知道是什么意思，只知道可以赚钱，就疯了一样地进入。

结果导致，期权的价格比股票本身还高，而且到了到期日，权证价格暴涨，疯狂的炒作，导致紧急停了下来。

果然，对国人来说，金融科普的道路还很漫长啊。。。

目前中国仅有上证50ETF期权于2015年2月9日上市。

最后讲一个我身边的感人小故事。

我一个朋友，在2000年左右的时候，拿了10万的本金，在香港股市中看中了一只股票，10元一股左右，而这个股票是有期权的。

期权价格也就几毛钱，这个时候他面临两个选择，10万元买入1万股，或者10万元买入20万的买入期权。

这两个都有风险，但是股票不会血本无归，而买入期权，到了到期日之前，股价没有你约定的买入价格高，你的10万本金瞬间灰飞烟灭。

于是他堵了一把，全部买入期权，并且自身没有持股票，于是在一个多月内，这个股票也就翻了一倍。

但是它的资产瞬间从10万，上涨到200万，并且在半年内上涨到800万的突破。

但最终，因为两次赌错了方向，几乎全军覆没，一年内打回原型。

而这样类似的故事，天天都在期权市场上演着。。。