主要化工品涨跌幅情况
涨幅前五： VE （ 7.00%）， 苯酚(5.44%),丙酮 （ 4.00%）， 丙烯酸 （ 3.90%）， K3 （ 2.50%）
跌幅前五： 107 胶（ -13.95%）， 生胶（ -11.36%）， DMC（ -7.69%）， MDI（ -7.67%），石脑油（ -7.56%）
上周行情回顾
上周化工行业表现弱于大市，申万一级化工指数涨幅 0.74%，上证指数涨幅 1.60%，沪深 300 上涨 1.00%； 6 个二级子行业中， 6 个涨幅为正； 31 个三级子行业中， 22个涨幅为正。
VE 价格大涨。 本周 VE 价格大涨 7%至 53.5 元/千克， 5 月涨幅达 25.88%。 主要是由于 DSM 收购能特科技以后， VE 供给厂家进一步减少至 4 家， 行业集中度进一步提升， 供给格局进一步向好，业内厂家对 VE 涨价形成较为一致的预期， VE 有望迎来长景气周期，产品价格有望继续上涨。
MDI 产业链价格下跌。 本周纯 MDI 下跌 7.67%至 19250 元/吨， 聚合 MDI 下跌 2.52%至 13550 元/吨。主要是需求端延续疲软，以及部分终端出口量或受贸易战影响存下滑预期，叠加万华 6 月份挂牌价大幅下滑导致市场重回悲观， 下周部分装置存重启计划，整体供应量存上升预期，后续预计仍将弱势运行。
近期推荐公司及主要观点
在外部风险持续焦灼、 阶段性需求淡季、 原油中枢位下滑的大背景下， 大部分化工品处于淡季回调的状态， 叠加 3.21 响水事件后透支部分化工行情，预计化工板块持续震荡。 我们重点看好行业需求相对刚性的农化板块、受益于基建和原材料降价的减水剂板块、行业供需改善且集中度提高的染料及维生素板块， 持续看好优质资产重估，合理价格购买优质资产。
投资主线：（ 1） 需求相对刚性且供需格局改善的农化板块， 如扬农化工、利民股份； （ 2） 前期想买入，但觉得涨幅较高，目前已回调的龙头公司，如万华化学、华鲁恒升、龙蟒佰利等；（ 3） 受益于基建和原材料降价的减水剂板块；（ 4）行业供需改善且集中度提高的染料及维生素，如浙江龙盛、海翔药业等，注意短期回调风险；（ 5）受益于自主可控以及科创板上市的硬科技板块，如雅克科技、 天科股份等； （ 6）长期看，具备国际竞争力的炼化聚酯产业链，如四大金刚（桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化） 。
本周金股组合
雅克科技（ 20%）、天科股份（ 20%）、利民股份（ 20%）、 浙江医药（ 20%）、 丰元股份（ 20%）。
风险提示： 大宗商品价格持续下跌的风险。
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