匿名人员
2019-6-7 01:56
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本周电力设备和新能源板块下跌1.98%，表现弱于大盘。光伏涨0.01%，核电跌1.79%，一次设备跌2.15%，工控自动化跌2.69%，风电跌2.81%，锂电池跌3%，发电设备跌3.65%，二次设备跌3.66%，新能源汽车跌4%。涨幅前五为天龙光电、京运通、华自科技、东方日升、澳洋顺昌；跌幅前五为力帆股份、富临精工、融捷股份、坚瑞沃能、雄韬股份。
行业层面：电动车：中汽协数据4月电动车产销10.2/9.7万辆，同比增25%/18.1%，环比下降20%/14.8%；乘联会数据4月电动车乘用车9.2万辆，同比增28%，环比降17%；Marklines数据3月海外电动车8.7万辆，同比增17%；大众宣布投10亿欧元于德国建动力电池厂；宁德时代获沃尔沃动力电池订单；SK将投33.7亿在中国建厂；新能源：中电联统计：4月光伏新增发电容量0.55GW，同降65%；4月风电新增发电容量0.72GW，同增800%；发改委、能源局印发《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》；上交所受理天合光能科创板IPO申请。工控&电网：中电联统计：1-4月电网投资完成额803亿元，同比-19.1%，电源投资完成额610亿元，同比+11%，1-4月全社会用电量22329亿kWh（+5.6%），其中工业用电量14519亿kWh（+3%）；国网天津启动能源数据中心建设，支撑智慧城市发展。
公司层面：隆基股份：与福莱特签订重大长单采购合同，合计约42.50亿元。亿纬锂能：非公开发行新增股份1.15亿股将于5月21日上市，价格21.74元/股；拟在中国境内扩大动力电池生产规模，投资拟不超过35亿元。比亚迪：控股子公司比亚迪汽车工业对腾势新能源增资人民币1.5亿元（戴姆勒大中华区同时增资1.5亿元），公司间接持有其股权比例保持为50%。宏发股份：控股股东有格投资质押1746万股公司股份给光大证券，占公司总股本的2.34％。德方纳米：与宁德时代拟共同增资曲靖麟铁，注册资本1亿元，公司占60%，宁德时代占40%，同时拟对曲靖麟铁提供1.19亿元借款。先导智能：本次解禁3.58亿限售股，占总股本40.60%。国轩高科：与TaTa在印度合资建厂。
投资策略：11月光伏政策历史拐点，1月出台平价和4月光伏指导电价，光伏平价项目预计超预期，配额制上周发布，光伏国内45-50GW有保障，4月出口5.71GW同增117%超预期，海外需求预计85GW+，全球125GW+，价格已经企稳略升，3Q旺季继续强烈看好光伏龙头，风电今年抢装，零部件毛利率回升，整机待拐点；继3月PMI50.5%，4月50.1持续位于荣枯线上，龙头企业订单弱复苏，工控去年Q1-4增速为12/9/4/0%，今年Q1增长1.7%超出预期，OEM市场降幅收窄、项目型市场向好，估值处于底部，强烈看好工控龙头；19年补贴政策落定，乘用车两极分化，产业链重新议价，4月销9.7万辆，同增18.1%，环降14.8%，抢装较弱，5/6月维持，预计全年销量170万辆，同增30%+，80GWh，同增40%+，全球电动化如火如荼，看好二线电池龙头和优先布局毛利率见底的全球龙头；泛在电力物联网是今年国网战略重点，总体规划待落地，国企改革受关注，看好龙头。
重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服提前复苏、动力总成布局成效初现、收购增厚）、通威股份（光伏政策落定价格见底3Q回升、硅料和PERC电池龙头）、隆基股份（光伏政策落定价格见底3Q回升、单晶硅片和组件全球龙头）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏、估值低）、欣旺达（消费Pack龙头逐步配套电芯、动力电池放量元年）、亿纬锂能（动力电池突破新客户、电子烟持续超预期、消费类有增量）、璞泰来（数码负极龙头进军动力、负极和石墨化产能待释放）、国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联网）、正泰电器（经济复苏低压电器龙头受益、光伏运营和EPC稳健）、宁德时代（动力电池全球龙头）、星源材质（干法全球龙头、湿法开始上量）、新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）；建议关注：麦格米特、ST新梅、石大胜华、迈为股份、阳光电源、福莱特、比亚迪、捷佳伟创、天赐材料、多氟多、国轩高科、当升科技、天齐锂业、金风科技、泰胜风能、杉杉股份、恩捷股份、天顺风能、平高电气、许继电气、三花智控、林洋能源等。
风险提示：投资增速下滑，政策不达预期。
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