匿名人员
2019-6-7 01:56
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本周我们走访泸州老窖、燕京啤酒、安井食品，跟踪情况大致如下：
泸州老窖：从产品方面来看，1573品质稳定，正在经历恢复性增长，产能将从6000-8000吨扩张到2025年的2.5万吨以上；60版特曲去年销售收入7个亿左右，目标是超过10个亿，作为中价位的产品，60版特曲将打造成为团购大单品；红酒目前属于集团，未来会转给股份公司，避免同业竞争。公司有清晰的经营战略，不排除未来有好的标的也会并购；价格方面紧跟五粮液，在适当的时期也会考虑提价；从公司的经营成果和目标来看，公司今年将保持20%以上的增长，2020年以后，将更加具备品牌的拉力和渠道的掌控力；这几年销售结构中，中高端在大幅度增长使得利润率也在大幅度提高；新市场方面，华东各个产品的数据都在增长，产品可能也会有调整；华南在进行组织架构调整；行业方面，公司预判将出现一个去伪存真的过程，浓香工艺受窖池，出厂时间，优酒率的限制，高端酒仍然稀缺，消费升级需求强劲。
燕京啤酒：从收入来看，公司对产品定位愈加重视，对打造高端价格带产品的思路愈加清晰，公司关于高端产品的工作刚开始，已经储备了10个原创的产品系列，将陆续推出新品，燕京八景系列啤酒，四款高端新品，有望进一步推进产品结构升级，未来增长空间广阔；从成本端来看，公司坚定了把成本把控做好的决心，总部统筹兼顾，在如玻瓶回收上取得不错成绩；在费用端，由于正式成为2022年冬奥会官方赞助商，加上人才储备，预计费用会进一步增大，但由于公司对费用投入的逻辑逐渐理清，费用使用效率更高，改变过去强调量的策略下那种分散的费用投放方式，有望促进销量进一步增大，从而贡献收入。
安井食品：从产品端来看，公司在B端推出冻品先生这一全新的品牌，给菜肴制品更大的发展空间；在C端火锅料这个版块上，推出丸之尊系列产品，今年会推出高端品牌的补充；米面制品板块则主要推出创新产品如红糖馒头、手抓饼等。从渠道端来看，安井以综合性厂家的思维来打造渠道竞争力，未来公司将发展成为具备全国平台能力的全国餐饮食材供应商；公司内部互联网大数据概念赋能逐步完成，打通安井和经销商这一渠道的的数字化管理水平；从“销地产”模式转向“产地销”、“产地研”，通过生产基地的运营提高生产基地的效率，实现效率最大化；从经营战略来看，公司对于不同渠道进行差别定价，以B端为主，坚持高质中高价策略；通过轻重资产的运作，来创新企业的增长方式，以新品贡献增长。
核心推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、山西汾酒、水井坊、洋河股份、伊利股份、海天味业、重庆啤酒、青岛啤酒、涪陵榨菜、中炬高新、绝味食品、养元饮品
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