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2019-6-7 01:54
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行情周回顾：
市场整体:本周上证综指收于2852.99点，周涨幅-1.02%；深证A收于1564.51点，周涨幅-2.43%；创业板收于1443.75点，周涨幅-2.37%。重要股指方面，沪深300收于3593.91，周涨幅-1.50%；上证180收于8010.02，周涨幅-1.15%；深证成指收于8776.77，周涨幅-2.48%。
食品饮料板块：本周食品饮料板块整体涨幅-5.52%，在申万子行业中排名第二十七。食品饮料中，周涨跌幅依次为，黄酒（2.83%），其他酒类（1.30%），白酒（-4.39%），葡萄酒（-4.82%），肉制品（-5.05%），啤酒（-6.10%），调味发酵品（-6.53%），食品综合（-6.67%），乳品（-7.02%），软饮料（-8.25%）。个股方面，本周食品饮料板块中，涨幅前五为：金字火腿（12.75%），青青稞酒（11.30%），古越龙山（6.35%），中炬高新（5.20%），会稽山（1.97%）；跌幅前五位：庄园牧场（-26.75%），来伊份（-20.71%），维维股份（-19.62%），海欣食品（-19.37%），*ST西发（-18.89%）。东兴新观点：
淘数据周周鲜：本周酒类价格继续上涨，环比上涨0.33%，同比上涨8.27%，截止5月24日，乳制品均价达到56.36元，环比微涨0.52%，同比增长13.59%。调味品子行业除了酱油和料酒均价基本不变，其他行业出现1%-3%的下跌，销量稳步提升。休闲食品子行业除卤味外均价整体呈小幅下降趋势，总体情况相对稳定；本周各子板块销量环比增加45%-55%左右，呈现稳定增加的特点。
行业重点跟踪
1.国窖1573湖南停货提价，高端及次高端白酒进入价量稳升阶段国窖公司华中大区已于25日下发通知：研究决定即日起，调整52度国窖1573酒终端配送价至860元/瓶，建议终端客户团购价为919元/瓶。点评:连日来，第七代经典五粮液、洋河的“海天梦”系列、郎酒青花郎、古井贡古16/古20产品、48°及53°青花30汾酒(含升级版)等产品均进行了提价进一步提升品牌形象。淡季涨价给了市场消化的时间，使其价格到旺季时能够到位。
2.返利网发布欧冠消费大数据：啤酒销量同比增59.12%在线导购平台返利网日前对外发布欧冠消费数据，2019年4月至5月，其平台啤酒销量同比增长高达59.12%。点评：国内啤酒行业逐渐回暖，企业加快高端化进程，进入6月份啤酒消费旺季来临，关注企业利润弹性及中高端布局。3茶饮和果菜汁助力1-3月饮料制造业利润总额同比增加18.87%2019年1-3月，饮料制造业利润总额109.71亿元，同比增加28.96%。其中，茶饮料及其他软饮料利润总额同比+1.22%；果菜汁及果菜汁饮料制造业同比+37.13%。点评：据《2019中国饮品行业趋势发展报告》显示，2019年会是茶饮市场全面爆发的一年。香飘飘新品Meco果汁茶一季度表现非常抢眼，随着二三季度旺季来临+新产品持续投产，果汁茶销售预计将持续创新高。
东兴观点：
本周受汇率贬值、贸易战等因素的影响，A股持续震荡下行，我们认为食品饮料板块补跌符合过去市场调整的规律，短期的回调并不影响长期向上的趋势，震荡期间仍建议持续关注板块的抗跌性以及景气延续带来的受益。同时持续关注终端产品的动销情况。本周北上资金延续净流出态势，主要受人民币贬值和海外市场波动加剧的影响。但我们认为北上资金未来仍将是推动板块上涨的一大因素，主因我国资本市场开放加速：一方面MSCI扩容，另一方面富时罗素指数也在本周确认将A股纳入其组成成分。未来外资净流入的趋势不变，价值属性较强的食品饮料板块将受外资青睐。白酒近日以来，第七代经典五粮液、洋河的“海天梦”系列、郎酒青花郎、古井贡古16/古20产品、48°及53°青花30汾酒(含升级版)、国窖1573等产品均进行了提价。高端及次高端酒企通过涨价，企业产品结构升级与提升品牌势能同步进行，长期看好茅台，当前位置重点推荐泸州老窖、酒鬼酒。啤酒行业结构升级促行业回暖，虽然麦芽、玻璃瓶成本提升较多，但是产品升级叠加进入消费旺季，行业的盈利能力将显著改善。重点推荐重庆啤酒、青岛啤酒和珠江啤酒。调味品行业持续呈现量价齐升，关注业绩边际好转且估值位于中低位的安琪酵母。我们长期看好的食品行业双子星绝味食品、桃李面包Q1增速均在15%以上，19年继续费用投入和渠道扩张，坚定看好。乳制品常温扩品和低温渗透的双动力确保行业持续增长，龙头差异化竞争显现。持续推荐伊利股份。
重点推荐：泸州老窖、重庆啤酒、百润股份、酒鬼酒
长期推荐：贵州茅台、伊利股份、桃李面包、绝味食品、五粮液
重点关注：安琪酵母、珠江啤酒、青岛啤酒、香飘飘、新乳业
风险提示：宏观经济疲软、原材料成本上升，食品安全问题，业绩不达预期
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