纺织服装行业5月第二周周报：4月出口承压，抛储开启成交活跃

纺织服装行业跑赢大盘1.58pct。本周，上证综指下跌4.52%，SW纺织服装行业下跌2.94%，SW纺织服装行业跑赢大盘1.58pct。其中，SW纺织制造下跌3.58%，SW服装家纺下跌2.51%。

4月纺织品、服装出口同比下降，鞋类出口同比增长。根据海关总署数据显示，2019年4月纺织纱线、织物及制品/服装及衣着附件/鞋类出口金额分别为97.89/96.71/35.18亿美元，分别同比变化-6.74%/-11.33%/+4.20%。2019年1-4月纺织纱线、织物及制品/服装及衣着附件/鞋类出口金额分别为366.84/390.96/139.02亿美元，分别同比变化+0.84%/-8.31%/-3.22%。行业出口整体仍承压，主要系当前贸易摩擦不确定性尚存，影响工厂出口接单积极性。

本轮储备棉轮出首周成交较为活跃。2019年5月5日起，本轮储备棉轮出正式启动。首周（2019年5月5日-10日）国储棉累计轮出6.37万吨，平均成交均价为14626.50元/吨，平均成交率为99.64%。其中，新疆棉累计成交3.03万吨，成交率为100%；内地棉累计成交3.34万吨，成交率为99.67%。

推荐标的：服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化，建议关注安踏体育。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。

风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。
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