川财周观点
本周 EIA 原油库存增加 548 万桶， 美国石油钻机数减少 3 座至 802 座， 布伦特及 WTI 原油价格分别上涨 2.19%、 1.70%。 本周影响油价的地缘政治因素持续发酵，与我们 5 月初周报的观点一致，伊朗、利比亚及委内瑞拉的局势仍然主导油价走势。沙特油轮及石油管道遭到袭击， 有可能激化正处于紧张局势中的美国和伊朗的关系，国际油价波动加大，短期走势具备较大不确定性，长期仍然处于上行趋势。
一季度北美页岩油产量增速明显下滑， 美国石油钻机数持续下降，加拿大钻机数及原油产量下滑。与北美相反， 国内油服公司一季报的业绩表现亮眼，且预计 2019 年全年勘探开发投资仍保持 20%以上的增长， 预计石化油服、中油工程、中海油服等公司的业绩将率先回到景气区间。 本周恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目举行全面投产仪式，恒力石化成为七大石化基地首个投产的民营炼化一体化项目，有望降低下游化工企业成本， 但我国原油进口的风险将进一步加大。
市场综述
本周表现： 本周石油化工板块下跌,跌幅为 1.21%。上证综指下跌 1.94%,中小板指数下跌 3.42%。
个股方面： 本周石油化工板块下跌的股票较多，涨幅前五的股票分别为：中曼石油上涨 7.35%、云南能投上涨 6.85%、贝肯能源上涨 6.43%、恒力股份上涨 4.74%、石化油服上涨 3.70%。
公司动态
卫星石化（ 002648） 全资子公司卫星能源年产 15 万吨聚丙烯二期项目于 2019年 5 月 14 日完成试生产备案，已符合试生产要求，具备投料试生产条件； 新奥股份（ 600803） 内蒙古能源局同意王家塔煤矿生产能力由 680 万吨/年核增至 800 万吨/年。
行业动态
5 月 17 日恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目举行全面投产仪式 （ 央广网）；2019年第二批成品油出口配额下发,共计 2839 万吨,环比上涨 689 万吨,幅度为54.68%;同比大涨 906 万吨,涨幅为 46.87%（ 中国石油新闻中心）； 5 月 17 日伊朗外交部长扎里夫访华（ 人民日报海外网）。 本周丁二烯（韩国）、乙烯、碳 4、天胶、丁二烯（华东） 的价格分别上涨 3.47%、 2.28%、 2.20%、 1.33%、1.21%。
风险提示： OPEC 限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑。
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