通信周报：长线护短线，坚守长趋势之核心资产！再论5G与通信投资的战略与战术

板块回顾：本周（2019/5/27-2019/6/02）沪深300指数上涨1.00%，创业板指上涨2.76%；通信申万指数上涨2.59%，其中通信设备指数上涨2.47%，通信运营指数上涨3.36%。申万28个一级行业指数周涨幅比较，通信行业涨幅排名第7，前三大板块分别为：农林牧渔、有色金属、国防军工。

近期市场对华为事件的情绪反应不断在谨慎与积极中交错，在大国博弈的大背景下，我们难以预料过程的曲折，但可以肯定的是，这将是一个动态博弈的过程，所以理性跟踪和更长期趋势研判显得格外重要。何为长趋势？5G、云计算/IDC、安全与自主可控、混改与转型都是可预见的长趋势，而且是不可逆之趋势。

3月份我们曾论述5G投资的战略与战术，近期变化纷繁复杂，本周我们再做战略与战术的深度论述：长线护短线，坚守长期趋势之核心资产。研判长期趋势可谓战略，聚焦核心资产可谓战术。

另外，我们建议重点关注我国5G进程超预期加速的可能（或商用牌照提前），核心内在逻辑：除了新基建投资拉动，更重要的是，加快5G对产业结构升级、核心环节短板补齐与试错的拉动（虽然不少人担心进程延缓，我们预计加速之基调不变。）

核心推荐：中兴通讯、宝信软件、中新赛克、烽火通信、光环新网。

展会前瞻：2019年世界移动通信大会·上海（MWCS），2019第六届上海国际物联网展览会
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