50ETF期权——实战、风控三要素

随着网络、媒体不断的推广宣传，越来越多的投资者开始对vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权产生兴趣，却不知从何下手，点开期权盘面看到满屏的数字，感觉很复杂的样子；或者是买很多相关期权书籍翻个底朝天也还是一脸懵逼的状态。其实期权真的没那么复杂，基础理论的东西不多，更多的是在实战阶段慢慢适应自己投资方法，学习总结经验，知道赚到哪里亏在哪里，才能不断的进步和盈利。

一：了解期权基本交易规则：1）标的物：50ETF（跟踪上证50指数基金）走势接近大盘
2）认购、认沽：判断标的上涨选择认购期权，判断标的下跌选择认沽期权
3）期权周期：分为四个周期，当月、下月、下季度月、下下季度月（例如当前为6月、7月、9月、12月）
4）期权到期时间：到期月份的第四个星期三（遇节假日顺延）
5）交易方式：权利金交易，低买高卖，赚取权利金差价
6）交易模式：T+0，开市时间内随时买卖
7）购买单位：一张合约起=10000份（相当于股票一手的意思）（例如当前一份认购合约价格0.0705，那么买入一张该合约705元）
8）购买期权在合约期限内不会爆仓、不强平，理论上风险有限（到期最大亏损为全部权利金）收益无上限。

二：懂得如何选择期权合约：1）合约分类：实值（深度、中度、浅度）——平值——虚值（浅度、中度、深度）
2）合约区别：权利金不同，杠杆率不同，对标的波动要求不同，到期有效风险不同
3）影响合约价格三大因素：标的涨跌、时间、波动率。

选择合约技巧

1）以稳健为主选择实值三档合约（时间价值占比10%）权利金成本相对较高但也不贵，对标的波动跟随性较强，方向有利波动便有利润产出。
2）判断行情大涨大跌选择平值或上下一档合约，权利金成本适中，杠杆率适中，只要方向有利发生较大波动，产生利润最可观。
3）太贵的合约不要选，对了利润不大，错了损失较大。太便宜的不选，需要黑天鹅事件降临你头上，否则归零风险最大。
4）日内交易做当月合约即可，临近到期日前一周开下个月合约，降低到期归零风险。趋势交易选择周期性较长的下月或下季度月合约。

三：风控该怎么做：（用一张图标来诠释）

实战中的经验才珍贵
从理论到实战有一个过程，书本上的理论知识是静态的结果，期权交易经历才能让投资感受到动态的理论。进入实盘，交易者可以体会到多种因素影响下的期权价格是如何变化的，期权策略是如何盈利的，实战过程比理论重要的多。

基本上参与期权市场的也都是股民，都有一定的盘感和分析能力。而期权投资门槛很低，按一张平值合约几百元的权利金价格，投资者在了解清楚以上三个部分之后，便可以从小试牛刀的练手开始，一张两张的交易，等到熟练之后再加大仓位，可以在熟练过程中调整最适合自己的交易计划和技巧，等待市场机会到来，大干一场。

还是那句重要提醒：做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，风控应该摆在的第一位！
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