期权交易策略大全

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期现策略

类型
交易方向
适用情况
损益图
护涨持有标的证券并买入认沽期权
持有标的证券，预期后市行情大涨，为锁定下跌风险，买入认沽期权对标的证券价格下跌进行保险，同时保留了股价上涨的收益

护跌
融券卖出标的证券并买入认购期权
融券卖出标的证券，预期后市行情大跌，为锁定上涨风险，买入认购期权对标的证券价格上涨进行保险，同时保留了股价下跌的风险。

备涨锁定标的证券并卖出认购期权
持有标的证券，预期后市行情盘整或小幅上涨，卖出认购期权，使用标的证券作为期权的担保品并赚取权利金以增强持股收益

补跌融券卖出标的证券并卖出认沽期权
融券卖出标的证券，预期后市行情盘整或小幅下跌，卖出认沽期权，赚取权利金以增强卖股收益。

领涨
持有标的证券并买入低行权价认沽期权，同时卖出高行权价认购期权
持有标的证券，预期后市行情上涨，为锁定下跌风险，买入认沽期权对标的证券价格下单进行保险，然后卖出认购期权来降低购买认沽期权的成本

领跌
融券卖出标的证券并卖出低行权价认沽期权，同时买入高行权价认购期权
融券卖出标的证券，预期后市行情下跌，为锁定上涨风险，买入认购期权对标的证券价格上涨进行保险，然后再卖出认沽期权来降低购买认购期权的成本。

备勒持有标的证券并卖出低行权价认沽期权，同时卖出高行权价认购期权
持有标的证券，预期后市行情上涨至某区间盘整，同时卖出认购期权和认沽期权，以增强持股收益

补勒融券卖出标的证券并卖出低行权价认沽期权，同时卖出高行权价认购期权
融券卖出标的证券，预期后市行情下跌至某区间盘整，同时卖出认购期权和认沽期权，以增强卖股收益

单式策略

类型
交易方向
适用情况
损益图
大涨买入看涨期权
标的证券受利多消息影响，预计后市价格大幅攀升，利用期权的杠杆作用，放大收益。价格上涨，最大收益无限，价格下跌最大损失全部权利金

大跌买入看跌期权
标的证券受利空消息打击，预计后市会有不小的跌幅，利用期权的杠杆作用，放大收益。价格下跌，最大收益无限，价格上涨最大损失全部权利金

不跌卖出看跌期权
标的证券价格经过一段时间下跌开始技术性反弹，后市向多或牛皮盘整概率较大，利用该策略获取稳定的权利金收入。价格上涨最大收益为权利金，价格下跌最大损失无限

不涨
卖出看涨期权
标的证券价格经过一段时间上涨触及技术阻力位，预计后市转空或进行盘整，利用该策略获取稳定的权利金收入。价格下跌最大收益为权利金，价格上涨最大损失无限

复式策略

类型交易方向适用情况损益图突破买入看涨期权+买入看跌期权（同月份）标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向不明确。价格向上或向下大幅突破执行价时最大收益无限，价格在执行价附近浮动不大时最大损失全部权利金
盘整卖出看涨期权+卖出看跌期权（同月份）标的证券价格稳定，预计后市波动不大维持牛皮盘整。价格大幅上涨或下跌时最大损失无限，价格在执行价附近浮动不大时最大收益全部权利金
温涨买入低执行价看涨期权+卖出高执行价看涨期权（同月份）预计标的证券后市温和上涨，但上方有压力位上涨幅度有限。买入低执行价看涨期权，获取价格上涨收益，卖出高执行价看涨期权增加权利金收入，该策略盈亏有限
温涨作庄买入低执行价看跌期权+卖出高执行价看跌期权（同月份）预计标的证券下跌过程中会出现反弹。卖出高执行价看跌期权，获取权利金，同时买进低执行价看跌期权锁定价格下跌风险，该策略盈亏有限
温跌买入高执行价看跌期权+卖出低执行价看跌期权（同月份）预计标的证券后市温和下跌但跌幅有限。买入高执行价看跌期权，获取价格下跌收益，卖出低执行价看跌期权增加权利金收入，该策略盈亏有限
温跌作庄买入高执行价看涨期权+卖出低执行价看涨期权（同月份）预计标的证券上涨过程中会出现回调。卖出低执行价看涨期权，获取权利金，同时买入高执行价看涨期权锁定价格上涨风险，该策略盈亏有限
先涨再盘买入近月看涨期权+卖出远月看涨期权（同执行价不同月份）预期标的证券后市先上涨然后进入盘整期。该策略买进近月到期的认购期权，卖出远月到期的认购期权，赚取远近月期权的时间价值变化差，到期时标的价格远离执行价会盈利，接近执行价将亏损，盈亏有限
先跌再盘买入近月看跌期权+卖出远月看跌期权（同执行价不同月份）预期标的证券后市先下跌然后进入盘整期。该策略买进近月到期的认沽期权，卖出远月到期的认沽期权，赚取远近月期权的时间价值变化差，到期时标的价格远离执行价会盈利，接近执行价将亏损，盈亏有限
先盘再涨卖出近月看涨期权+买入远月看涨期权（同执行价不同月份）标的证券进入盘整期并预计后市会维持上涨态势。卖出时间价值衰减速度较快的近月看涨期权同时买入时间价值衰减速度较慢的远月看涨期权，获取时间价值变化之差，盈亏有限
先盘再跌卖出近月看跌期权+买入远月看跌期权（同执行价不同月份）标的证券进入盘整期并预计后市会持续走弱。卖出时间价值衰减速度较快的近月看跌期权同时买入时间价值衰减速度较慢的远月看跌期权，获取时间价值变化之差，盈亏有限
逆转（多）买入同执行价看涨期权+卖出同执行价看跌期权（同月份）标的证券由空转多，逆转走势已经成立，后市大涨的概率大。盈亏与直接持有标的证券多头持仓相同，但占用资金较少
转换（空）卖出同执行价看涨期权+买入同执行价看跌期权（同月份）标的证券由多转空，逆转走势已经成立，后市大跌的概率大。盈亏与直接持有标的证券空头持仓相同，但占用资金较少

蝶式策略

类型
交易方向
适用情况
损益图
认购盘整
买入1份低执行价看涨期权+卖出2份中执行价看涨期权+买入1份高执行价看涨期权（同月份）
标的证券价格稳定，预计后市波动不大维持牛皮盘整。该策略盈亏有限

认沽盘整
买入1份低执行价看跌期权+卖出2份中执行价看跌期权+买入1份高执行价看跌期权（同月份）
标的证券价格稳定，预计后市波动不大维持牛皮盘整。该策略盈亏有限

认购突破
卖出1份低执行价看涨期权+买入2份中执行价看涨期权+卖出1份高执行价看涨期权（同月份）
标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向还不明确。该策略盈亏有限

认沽突破
卖出1份低执行价看跌期权+买入2份中执行价看跌期权+卖出1份高执行价看跌期权（同月份）
标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向还不明确。该策略盈亏有限

飞鹰策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
认购盘整
买入1份低执行价看涨期权+卖出1份中低执行价看涨期权+卖出1份中高执行价看涨期权+买入1份高执行价看涨期权
预计后市标的证券价格会在中低执行价与中高执行价区间内波动。该策略盈亏有限

认沽盘整
买入1份低执行价看跌期权+卖出1份中低执行价看跌期权+卖出1份中高执行价看跌期权+买入1份高执行价看跌期权
预计后市标的证券价格会在中低执行价与中高执行价区间内波动。该策略盈亏有限

认购突破
卖出1份低执行价看涨期权+买入1份中低执行价看涨期权+买入1份中高执行价看涨期权+卖出1份高执行价看涨期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格有比较大的概率会低于低执行价或高于高执行价。该策略盈亏有限

认沽突破
卖出1份低执行价看跌期权+买入1份中低执行价看跌期权+买入1份中高执行价看涨期权+卖出1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格有比较大的概率会低于低执行价或高于高执行价。该策略盈亏有限

铁蝶策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
铁蝶突破
卖出1份低执行价虚值看跌期权+买入1份中执行价平值看跌期权+买入1份中执行价平值看涨期权+卖出1份高执行价虚值看涨期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格有比较大的概率会低于低执行价或高于高执行价。该策略盈亏有限

铁蝶盘整
买入1份低执行价虚值看跌期权+卖出1份中执行价平值看跌期权+卖出1份中执行价平值看涨期权+买入1份高执行价虚值看涨期权
预计后市标的证券价格会在中低执行价与中高执行价区间内波动。该策略盈亏有限

铁鹰策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
铁鹰突破
卖出1份低执行价虚值看跌期权+买入1份中低执行价虚值看跌期权+买入1份中高执行价虚值看涨期权+卖出1份高执行价虚值看涨期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格有比较大的概率会低于低执行价或高于高执行价。该策略盈亏有限

铁鹰盘整
买入1份低执行价虚值看跌期权+卖出1份中低执行价虚值看跌期权+卖出1份中高执行价虚值看涨期权+买入1份高执行价虚值看涨期权
预计后市标的证券价格会在中低执行价与中高执行价区间内波动。该策略盈亏有限

条带策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
条式突破
买入1份同执行价看涨期权+买入2份同执行价看跌期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格高于执行价格或低于执行价格，且向下突破的概率较大。该策略盈利无限，亏损有限。

条式盘整
卖出1份同执行价看涨期权+卖出2份同执行价看跌期权
预计标的证券后市在执行价格附近盘整，不会向上或向下大幅突破，且不向下突破的概率较大。该策略盈利有限，亏损无限。

带式突破
买入2份同执行价看涨期权+买入1份同执行价看跌期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格高于执行价格或低于执行价格，且向上突破的概率较大。该策略盈利无限，亏损有限。

带式盘整
卖出2份同执行价看涨期权+卖出1份同执行价看跌期权
预计标的证券后市在执行价格附近盘整，不会向上或向下大幅突破，且不向上突破的概率较大。该策略盈利有限，亏损无限。

宽条策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
宽条突破
买入2份低执行价看跌期权+买入1份高执行价看涨期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格高于高执行价格或低于低执行价格，且向下突破的概率较大。该策略盈利无限，亏损有限。

宽条盘整
卖出2份低执行价看跌期权+卖出1份高执行价看涨期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间盘整，不会向上或向下大幅突破，且不向下突破的概率较大。该策略盈利有限，亏损无限。

宽带突破
买入1份低执行价看跌期权+买入2份高执行价看涨期权
预计标的证券后市会出现向上或向下突破，价格高于高执行价格或低于低执行价格，且向上突破的概率较大。该策略盈利无限，亏损有限。

宽带盘整
卖出1份低执行价看跌期权+卖出2份高执行价看涨期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间盘整，不会向上或向下大幅突破，且不向上突破的概率较大。该策略盈利有限，亏损无限。

比率策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
认购比率
买入1份低执行价看涨期权+卖出2份高执行价看涨期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和上涨，且不突破高执行价的概率较大。该策略盈利有限，亏损无限。

认沽比率
卖出2份低执行价看跌期权+买入1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和下跌，且不突破低执行价的概率较大。该策略盈利有限，亏损有限。

认购反比
卖出1份低执行价的看涨期权+买入2份高执行价的看涨期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和下跌，卖出低执行价看涨期权，获取权利金，同时买入高执行价看涨期权锁定价格上涨风险，且上涨风险概率较大。该策略盈利无限，亏损有限。

认沽反比
买入2份低执行价看跌期权+卖出1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和上涨，卖出高执行价看跌期权，获取权利金，同时买入低执行价看跌期权锁定价格下跌风险，且下跌风险概率较大。该策略盈利有限，亏损有限。

鞍式策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
鞍式偏涨
卖出1份低执行价看跌期权+买入1份高执行价看涨期权+买入1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和下跌，但同时担心价格向上突破高执行价格，通过购买高执行价看涨期权锁定价格上涨风险。该策略盈利无限，亏损有限。

鞍式偏跌
买入1份低执行价看涨期权+买入1份低执行价看跌期权+卖出1份高执行价看涨期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和上涨，但同时担心价格向下突破低执行价格，通过购买低执行价看跌期权锁定价格下跌风险。该策略盈利有限，亏损有限。

反鞍偏涨
卖出1份低执行价看涨期权+卖出1份低执行价看跌期权+买入1份高执行价看涨期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和下跌，但同时认为价格不会向下突破低执行价格的概率较大，通过卖出低执行价看跌期权增加收益。该策略盈利有限，亏损有限。

反鞍偏跌
买入1份低执行价看跌期权+卖出1份高执行价看涨期权+卖出1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市在高低执行价格区间温和上涨，但同时认为价格不会向上突破高执行价格的概率较大，通过卖出高执行价看涨期权增加收益。该策略盈利有限，亏损无限。

梯形策略

走势
交易方向
适用情况
损益图
认购梯形
买入1份低执行价看涨期权+卖出1份中执行价看涨期权+卖出1份高执行价看涨期权
预计标的证券后市在中低执行价格区间温和上涨，但同时认为价格不会向上突破高执行价的概率较大，通过卖出高执行价格看涨期权增加收益。该策略盈利有限，亏损无限。

认沽梯形
卖出1份低执行价格看跌期权+卖出1份中执行价格看跌期权+买入1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市在中高执行价格区间温和下跌，但同时认为价格不会向下突破低执行价的概率较大，通过卖出低执行价格看跌期权增加收益。该策略盈利有限，亏损有限。

认购反梯
卖出1份低执行价格看涨期权+买入1份中执行价格看涨期权+买入1份高执行价格看涨期权
预计标的证券后市在中低执行价格区间温和下跌，但同时担心价格向上突破高执行价格，通过购买高执行价格看涨期权锁定价格上涨风险。该策略盈利无限，亏损有限。

认沽反梯
买入1份低执行价看跌期权+买入1份中执行价看跌期权+卖出1份高执行价看跌期权
预计标的证券后市在中高执行价格区间温和上涨，但同时担心价格向下突破低执行价格，通过购买低执行价格看跌期权锁定价格下跌风险。该策略盈利有限，亏损有限。