50ETF期权实战经典——买方合约选择

在国内金融市场，能够做空的工具并不多，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权之所以会这么火热，正是因为它有着诸多传统股票所不能比拟的优势。可以买涨买跌，可以T+0等，对于期权买方来讲“风险有限收益无限”。所以操作的好，期权会是一个暴利的投资产品，这里的“操作的好”并不仅仅只是方向判断的准确，少不了在合约选择上面下点功夫。今天结合多种市场行情实战经验给大家分享不同的几种合约选择：

一：虚值三档认购、认沽合约适用场景：预计标的价格将要暴涨暴跌，出现一波又快又猛的上涨或下跌行情。
适用说明：买入虚值三档认购、认沽期权，所支付的权利金成本低，杠杆率高，可以获得更高的收益，但是获利的概率比较低，必须要求标的的价格有大幅度的上涨或下跌。
风险：标的价格小幅上涨或下跌、横盘都会造成亏损，并且波动率的下降和时间的流逝，都对该类合约不利。
适用要领：1、买入虚值三档认购、认沽合约基本上不打算止损的，除非买入金额较大，否则不止损，纯属博弈行为。
2、短期内如果出现暴涨行情，果断平仓落袋，等待下一次进场机会。
3、一般在趋势行情启动前进场，收益会很不错。
二：虚值一档认购、认沽合约适用场景：预计标的价格将出现大涨大跌，波动率指数处于正常水平。
适用说明：买入虚值一档认购或认沽期权，如果波动率指数处于正常水平，此时认购期权的权利金相对便宜，杠杆率适中，获利的概率高一些，只要求标的的价格有比较大的幅度上涨或下跌就可以获利。
风险：标的价格小幅上涨或下跌、或横盘都会造成亏损，并且波动率的下降和时间的流逝，都对该类合约不利。
适用要领：1、买入虚值一档认购、认沽期权合约的权利金虽然不会太贵，但是如果行情没有出现大涨大跌，记得及时止损。
2、短期内如果出现大涨、大跌的行情，果断平仓落袋，等待下一次进场机会。或者把该合约平仓后再买入开仓相同张数、高二档行权价的认购或认沽期权合约，前提是预计行情将继续上涨。
3、一般在趋势行情启动前进场，收益会很不错。
三：实值三档认购、认沽合约适用场景：预计标的价格将出现上涨或下跌，波动率指数处于较高水平。
适用说明：买入实值三档认购、认沽期权合约，如果波动率指数处于较高水平，此时认购、认沽期权的时间价值都很高，而实值三档认购、认沽期权的时间价值相对少一些，占权利金比重较小，标的上涨时，能赚到更多的内在价值，只损失不多的时间价值，获利比较容易，只要求标的的价格有一定幅度的上涨就可以获利。
风险：标的价格横盘或方向错误都会造成亏损，如果出现方向错误大涨大跌时亏损会比较大，反而波动率下降和时间价值的流逝对该类合约影响有限，不会很大。
适用要领：1、买入开仓实值三档认购、认沽期权合约的权利金比较高，如果行情出现上涨或者大涨，必须及时止损，不然一旦出现反转亏损会很大。
2、短期内如果出现大涨大跌的行情，有盈利果断平仓落袋，等待下一次进场机会。或者把该合约平仓后再买入开仓相同张数、高两档行权价的认购、认沽期权合约，前提是预计行情继续上涨或下跌。
3、买入开仓实值三档认购、认沽期权合约对波动率和时间价值的影响不是很敏感，可以扛得住横盘震荡行情。
所以说，在震荡的行情中为什么虚值合约不建议持仓，因为期权合约有时间价值的损耗，当合约价格跌下去之后，想涨回来，需要标的50ETF要有更大的波动才行。
如果要持仓的话，强烈建议做时间价值占比较少的实值合约。
而平值，虚值合约，可以做日内。但是在震荡行情中，不建议持仓！~~
经过市场数据考察、对比：
第一：持仓超过三天，亏损的概率超过20%
第二：持仓超过五天，回本的概率不超过30%，
第三：持仓1~2天的单子，获利的概率在60%以上，
如果是行情出现单边的上涨或者下跌的时候，单边的趋势行情，就可以考虑持仓做平值，浅度虚值合约，这样能吃到较大利润。
同样还可以参考的策略是：先买入实值合约持仓，当行情利润出来之后，慢慢的移仓到平值，虚值一档的合约，继续持有。行情走出来之后，能享受到上行的利润。
祝愿大家投资愉快！

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