可转债的“折价套利”值得做吗？

提问：微光你好，我一直在开设投资的线下课，关于可转债的卖出策略。我给学习者提供的三种最简单不烦神的是135的价格卖出（设置一个价格提醒不用看了）每个月看一次的，强赎公告出了卖最麻烦是，可转债魔法书的最高价折扣法想问一下你这边有没有更优的方案。或者我这边的策略更好的建议
1、任何资产的买入和卖出策略，最科学的方法都是“动态再平衡”
2、但是，“动态再平衡”这个策略，需要比较深的内功，否则很容易一不小心把再平衡搞成短线投机。
3、所以，“强赎公告发布后卖出”，是个还不错的策略。
4、如果已经设定了“强赎公告发布后卖出”，那么就不需要设定135元卖出。

提问：破晓老师，您上篇学区房的文章写的很好，现在学区房的消费主力是80后。80后除了学区房这个华丽的陷阱以外，还有一个养老陷阱。现在每年出生人口呈下降趋势，退休年龄也延迟了，再过30年，80后怎样应对老年危机。很想听听您的意见。我觉得这篇文章也能成为焦点。您以前说过财富传承的一个解决方案，生100个孩子，赚1000亿。我以前特意去打听如何拥有100个孩子，这对男性朋友比较容易，对女性朋友不容易啊，不过我也找到了解决方案。生100个孩子，我也不指望他们以后养我。
1、现在世界变化太快，应对30年以后的任何事情，都没有什么特殊的好办法。多给自己积累资源，并持续学习，这是唯一能做的，虽然是个笨办法。
2、我之前是说过，长期来看富人注定守不住自己的财富，均值回归是必然规律。所以生1000个孩子，把财富主动分散掉，是传承财富唯一的办法。
3、但我并不认为传承财富是件很重要的事，我自己也不会去拼命多生孩子。财富散掉就散掉好了，人毕其一生的积累，本来也没有什么了不起。我喜欢投资，主要是因为这个游戏足够好玩，同时又比较自由。

提问：请问微光老师，可转债在进入转股期这段时间一般会怎么走？大体的操作策略有哪些？谢谢！
可转债进入转股期后，最大的区别就是，转债不太可能长时间保持“负溢价”的状态了，一旦出现折价，很快就会被套利盘抹平。其他方面，并没有什么本质区别。操作策略上：对于任何一种资产，任何一次的买入和卖出，最科学的方法永远是“动态再平衡”，所以如果水平足够的话，应该用再平衡的策略。如果自己不是很有把握，那就用简单粗暴的策略——提前赎回公告发布后立刻卖出。

提问：微光老师，可转债在转股期，一般溢价率多少您会出手套利呢？我留意的鼎盛转债，从溢价3%到0.8%变化很快，而且往往正股一跌，转债也跟着下跌，安全垫有点薄啊。
在小型转债上，我一般不做折价套利。巨型转债可以折价套利，但也要具体情况具体分析，套利这种事，跟价值投资，低估分散不同，无法使用统一的标准。从这个角度看，套利是一件性价比挺低的事，耗费的心力极大，且不可重复。

提问：破晓老师，您好。我最近做了第一次再平衡，包括港股和可转债，有两个问题请教。 1.我目前持有27只港股，再平衡3个月做一次。但是这样有一个问题，三个月不看市场，会错过一些进入待选池前30的港股. 比如本月初我再平衡时，发现云顶香港出现在我的待选池，当时很多原因，导致最后没有买，现在已经涨了50%。我应该忽略这种小于3个月进入目标区域的股票吗，还是应该增加不固定观察市场的次数，把握这种股票？
如果你水平足够的话，可以增加再平衡的频率，但这样比较危险。一不小心就会变成炒短线。像这种某一只股票短线涨了50%的情况，根本不用考虑，反过来也一样。分散投资的目的，就是为了消化这些极端现象。

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作者：
北京木愚投资总经理，刘诚
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