国际利空，支撑在哪，追买认沽期权？

杰克老师
20多年交易经验
私募团队顾问
擅长期货、期权与技术分析

一、三、五晚八点，与你分享交易心得

杰克老师说

今天受到 CN-US maoyi摩擦可能升温的影响，A股全线大跌，包含亚洲股市、美国期货盘前电子盘都因为反映这个利空，出现了比较大的跌势。

我们关心的三个品种也出现很大跌幅，上证综合指数跌了5.5 %，沪深300跌了5.8 %，50ETF跌了4.8 %。

从这三个品种相对强度来看，即使在外资持续流出的情况下（通常来自国际性利空消息，都会导致外资净卖出），今天的大盘股，也就是50ETF，相对跌幅还是比较少的，说明卖压在中小创的部分分化的情况还是持续存在。

日线格局

以实盘操作角度来看，沪深300股指今天大跌，技术面日线格局来到了三月盘整区的箱底。过去我们提过，跌破了三月盘整区的高点箱顶之后，就得往箱底去测试支撑，今天在利空冲击之下，来到了3月8号到3月11左右的盘整区低点，以收盘的角度来看，没有跌破。

但能否止跌呢？只是以收盘角度来看是不够的，这里需要有进一步的拉升，才有办法说明已经转为为安，整体而言，追空还是得顾虑盘整区的低点支撑是否有守，而翻多的部分也得等进一步的迹象。

50ETF虽然说是指数里面跌幅比较少的，但也有将近5%，整个技术面重要的支撑位，也就是2.83，在早盘跌破后，就没有重新站回来，日线格局上，虽然日K棒有留了下影线，但整个大阴线还是让空方占据比较大的优势。三月的盘整区高点，在外在利空刺激之下，有跌破的现象，跟我们之前在研判沪深300及上证指数的角度是一样，当三月盘整区高点被跌破后，就往低点去找寻支撑。

  策略

至于期权策略方面，以delta转为负的布局为主，因为空方在今天阴线占据了比较大的优势，也破坏了我们上周提到的假跌破格局，所以基本上要从空方角度去思考，且以期权卖方为主，短线除非是避险或者有比较积极的投机冲动，否则这里追空的朋友，还得思考下方有支撑，浅尝辄止即可。

过去经验显示，国际性的利空往往发生的快，但负面信息一旦排除，所带来的反弹效果也是相当惊人，因此这里要买进认沽的，也不是不行，但手脚特别要快，严格执行止盈止损。

若是资金比较大的朋友，布局还是以卖方较佳，delta应该转为负，甚至如果有卖出认沽的，可以考虑买进认沽来做一些垂直价差保护。

隐含波动率部分，可以发现今天大跌之后，虚值认购的隐含波动率不降反升，说明这里有买方进场赌反弹。而认沽的部分，即使遭遇大跌，隐含波动率也没有比较明显上升，说明积极看跌的买方比较保守，这与投资市场群众习惯做多为主的习惯有关系。

但国际的利空是否能够得到一定的解除，目前还没有看到任何迹象，适当的避险，或者短线投机操作，都给了认沽还有一定的机会，总之，在利空没有解除之前，还是要有一定的风险意识。

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