期货传奇付爱民：细说我的交易人生

付爱民 | 上海睿福投资董事长
进入期货市场24年，担任过多家期货公司研究所所长，曾以短线交易驰骋市场，后改为短线+波段+趋势，创造了一年数百倍的收益，连续数年获得实盘大赛冠军，也曾经历大亏，每次大亏都能迅速崛起。现除了技术手法，还结合现货产业做期货，量化交易也日趋成熟，形成了独特5F交易体系。

核心观点

.只是产业有机会的时候我们一定要在里面，这个是问题的核心。确切的讲我们做的是每个产业的机会。

.单个品种的机会当然是少的，但是我们可以选择很多品种，这个是我们和他们产业人不一样的地方，他们是一直盯着一个行业。你现在回头看基本每一年都有大行情，只是每年的走出大行情的都是不同的品种，像05/06年的那个铜，07/08年的豆油以及后来的棉花、黑色系。每年都有大行情但是每年的品种是不一样的，所以我们要抓住风口，这是重中之重。

.我觉得第一个还是要克服浮躁的心态。先摆正位置，先不亏然后再争取盈利。要客观认识这个投资行业，这个行业大部分都是亏的，你能先不亏钱就已经是高手了。我们也不是上来就赚钱的，也是亏出来的。

详细内容

付老师您好，感谢百忙中接受专访，我可以代表粉丝请教您几个问题吗？

付爱民：不敢当，不敢当，互相交流学习。

在您的交易生涯中有过几次交易风格的转变？当时的市场背景和您个人背景是什么？

付爱民：第一个是技术面的升级，因为我是做技术面出身的，以前刚入行凭的是我的交易感觉，我是属于盘感比较好的人，一天能做很多来回而且还能赚钱，短线这样做了七八年，后来发现短线是赚不了大钱的，一开始做交易肯定是因为爱好能赚钱就很开心了。关注大宗内参，不错过每篇精彩内容。

后来慢慢做出规模了就想更进一步，2002年的时候我看了很多交易的书，我把广东图书馆的书都看了，后来我做了一个总结，国际上的做的成功的都是做长线的，做短线的很少，那时候就开始转中长线了，我是在2009年、2010年拿了几次冠军，其实那时候我已经做了十多年期货了，而且在2002年的时候已经翻了几十倍，2005年的时候也是翻了几十倍，那时候我已经赚到钱了。

那时候是不是也有起起落落？

付爱民：是的，那个时候也有起起落落，但是总体是把短线往中长线拉长，到2009年交易基本上就非常成熟了，你看我是资金曲线是非常稳的，不是靠赌一把赌出来的，我们的半年前和一年前的曲线都是稳定上升的，那时候主要是通过大量的套利大量的对冲这样做起来的。

从短线向中长线转型的时候是不是也走了很多弯路？

付爱民：我倒是觉得还挺一帆风顺的。我和其他人可能不太一样，我是一个不安分的人，我是一个不断突破自己舒适圈的人，我一开始短线已经做的非常好了，但是我不满足然后改中线，中线做的好了又改长线。所以现在我短线中线长线经常混在一起做了。

就是说您是一个主动突破的人，对吧？

付爱民：是的，我是“主动找死型”的，人家说我四起四落，实际上是四次转型，转型是要伴随一些痛苦的，一旦转型成功就是更大的成功了。这点可能和别人不大一样，别人是用一个方法一直做赚了很多钱然后又亏回去了。我是短线做的好了转中线，中线做的好了转长线，每次转型的时候不免经历阵痛，但同时也是自我升华。

来到上海后是不是又开始突破自己了？

付爱民：我之前在广东的时候觉得自己很牛了，因为广东那边做技术面比较多。我来到上海之后发现比我强的人太多了。他们有什么特点呢？他们是做基本面的是做这个产业的，这个是我过去瞧不起的，但是发现他们做的更大。所以从2011年开始转产业了，我又花了七八年时间研究产业。

小编：那时候大家都说您是劳模。

付爱民：那时候就是到处去采访、去调研、天南海北的跑。

说到基本面，你特别强调产业的基础逻辑，能给我们讲讲吗？

付爱民：这个是难在哪里呢？任何一个行业都是有壁垒的，隔行如隔山每个产业它的逻辑都不一样。如果要把一个产业研究的非常透彻，研究的像他们产业人一样的话，那一个产业你就得花很多年时间。

这反而不符合我们作为一个投资者的思维了，因为我们的目的还是赚钱甚至是快速的赚钱，不是来介入产业的。只是产业有机会的时候我们一定要在里面，这个是问题的核心。确切的讲我们做的是每个产业的机会。过去你不研究产业的时候你是没有这个敏感度的。

基本面研究的这些要素还是比较模糊的？是不是就像做技术面中的盘感一样？

付爱民：做产业的关键是什么呢？你要能看出他的变量在哪里，每个行业有每个行业的变量，要能抓住主要矛盾，这样你就知道什么时候行情要来了。做技术面的时候，你是不知道行情级别的大小的。

您现在操作的品种多吗？

付爱民：过去做技术面的时候我们做的品种很多，什么品种都做，后来融入了产业之后就开始做筛选了，会选择几个最近可能出机会的品种，这样我们交易的品种就大大的减少了。

那您方便透露一下现在看好哪几个品种吗？

付爱民：这个不能公开讲，这个是心血啊，我们辛辛苦苦研究出来的。回头我可以告诉你一个人。

您比较强调技术面和基本面的共振，这种共振的机会是不是特别少呢？

付爱民：单个品种的机会当然是少的，但是我们可以选择很多品种，这个是我们和他们产业人不一样的地方，他们是一直盯着一个行业。

你现在回头看基本每一年都有大行情，只是每年的走出大行情的都是不同的品种，像05/06年的那个铜，07/08年的豆油以及后来的棉花、黑色系。每年都有大行情但是每年的品种是不一样的，所以我们要抓住风口，这是重中之重。

小编：技术面和产业结合还是有优势的。

付爱民：技术面是相通的，我们能看到所有行业的技术面这个我们比他们产业人有优势。如果一个品种无缘无故的走的很好，那我们要重点研究他，看看我们之前对他的研究是不是有不周到的地方。技术面他有什么作用呢？它能起到发现作用，这个是我们的优势啊。很多人是把技术面和基本面对立的，基本面的说画图没有用，技术面的说基本面的是赌徒只会死拿单子。但是我能把他们贯通。

您强调交易员的周期，有时候行情很难赚钱，您经验比较丰富了，是不是也会遇到这种情况？

付爱民：这个是肯定的，任何行业他的机会都是有周期的，股市尤其明显15年的时候你赚个三倍是不算赚钱的，18年不亏的都是第一名了吧，大环境是有周期的，有时候你并不需要赚钱。

我上次讲课的时候专门做了一个巴菲特的PPT。行业内有个最大的误区，说他每年稳定盈利百分之多少然后成为世界首富了，其实不是的。他有的股票像可口可乐、华尔街日报是赚了几百几千倍的，有的股票是亏钱的。

小编：就是说交易员学会休息还是很重要的。

付爱民：对，这个是很重要的。

但是休息也是有学问的吧，比如我什么时候休息，什么时候要准备开工，这个您能给我们分享一些经验吗？

付爱民：这个要看行情，有时候不是我们要休息，而是行情要休息，行情需要时间来酝酿。我们现在已经形成系统，系统让我休息我就休息，它不让我休息我就不休息。当年的时候我觉得我累了我就休息了，现在不是了，这个交给系统了。而我们培养人的目的是什么的呢？也是培养他的系统化，我们不是培养天才，我们是把普通人培养成赚钱的人或者先不亏钱的人。

说到培养人，您有没有一些模板化的比较快速的方法呢？

付爱民：我其实比较相信海归法则，先把方法教给你去执行，先练好基本功练好基本素质，我之前带的班，大家进去以后要相互监督，班长学习委员都要监督，遵守规则的你盈利是对的，不遵守规则的你盈了利都是错的。就是把规则排第一，大家都按照规则来把天分慢慢的去掉。

天分有时候也是陷阱，礼佛摩尔很有天分，最后他死了。

付爱民：天分他能让你从无到有，但是你做到一定规模还是要靠管理靠规则，礼佛摩尔老了之后他自己都没有遵守自己的规则。之前我们聊天说我为什么去搞收藏去买别的东西，我就是看他的书，我相信人很多时候是控制不了自己的，所以我买东西就是强迫自己分散投资，你看看我这些酒还有画，人都是被自己打败的，很多时候可能克制不了自己，那就只能说提前转移。你做这行做久了千万不要把自己当神，要有敬畏之心，要不然你很容易失败。

您做这么多年交易现在还有局限性吗？

付爱民：倒是没什么局限，但是这个行业是活到老学到老，这个行业内我算是非常好学的人，一开始是技术面后来再和产业做结合，像我这个年龄的人很少有人干这事了。你知道我还干了什么吗？这几年我还搞了程序化，我花了几年学习这个东西，我现在这个程序我自己会写了，我可是花了好几年时间啊。

为什么不找专业写程序的人呢？

付爱民：我的逻辑我自己最清楚，他们不一定写的出来。虽然一个逻辑他们专业的十句话能写出来，我得十二句能写出来，但是对于电脑多两句无所谓。交给他们写可能最后就物是人非了。

您这“劳模”的称呼真是当之无愧啊，您作为一个劳模对我们这些新手交易员有什么建议吗？

付爱民：我觉得第一个还是要克服浮躁的心态。先摆正位置，先不亏然后再争取盈利。要客观认识这个投资行业，这个行业大部分都是亏的，你能先不亏钱就已经是高手了。我们也不是上来就赚钱的，也是亏出来的。我这里每天都有人来拜师，他们想跟着我赚大钱赚快钱这个无可厚非。但是你要端正态度，老话说“财不入急门”你一着急了你肯定输，想赚钱没错，但是你急着想赚钱就容易坏事。

来源：汇商琅琊榜

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