做空期权波动率关注橡胶趋势补仓

下周技术分析：
上证50指数日线回落至20均线附近本周持续缩量，短期内再次向上突破前高是小概率事件，而下方缺口及日线60均均是较强支撑，预计后市大概率在此区间宽幅震荡。近期vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交较为活跃，波动率水平一直在30左右高位震荡，而一旦行情由单边转为震荡，波动率大概率回归。基于上述判断，可通过宽跨卖方组合在风险可控的前提下赚取虚高的时间价值，建议按不低于1:1比例做空4月份及6月份宽跨组合（2.90c-2.50p）总风险度不宜超过50%，参考4月波动率，待其回归至25%以下后逐步平仓止盈，预期总资金3-5%收益。因远期合约对于波动率相关性较强，为防止动态回撤过大，仓位不宜过大；同时一旦波动率水平快速回归应及时止盈，以免承担不必要的Delta风险。
内盘橡胶指数周线2.22周K放量突破60均线后，MACD指标形成“正鸭嘴”，本周正是其后的第四周，同时价格已回撤至起涨点及周线10均这一重要支撑位。外盘日胶周线图与内盘如出一辙，日线图前期背离也逐步被化解。具体合约上看，橡胶1909合约日线已回撤至日线60均上方，一旦止跌向上，则大概率形成周线上涨的主升浪。橡胶1905多单继续持有，关注1909合约上破12365挂单或日线看涨K线组合站上5日均线等额补仓，补仓头寸入场的同时期权头寸止盈平仓。
本周工业品指数明确向下突破20日均线，持空头寸关注下方60日均线支撑，若后市指数跌至60均线，持仓品种可左侧或锁定5日均线逐步止盈。
于滨 2019/3/16
免责声明：本内容为基金内部分析报告，所述观点不作为交易推荐，依此入市，盈亏自负！
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做空期权波动率 关注橡胶趋势补仓

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