达达看市2018第40期（2018/10/22）

后市分析
上周上证指数和深证成指分别下跌2.17%和2.26%，两市日均成交总额2520亿元，相比上周日均成交3832亿元大幅减少，显示弱势格局下成交清淡。

截至10月18日，两市融资和融券余额均下降，其中融资余额已下降至8000亿以下，显示市场多空均进入观望，资金杠杆进一步下降。

数据来源：Wind咨询

上周有一批经济数据密集发布

统计局：中国三季度GDP同比增6.5%，前值6.7%。中国前三季度GDP同比增6.7%，上半年增速为6.8%；

中国9月规模以上工业增加值同比增5.8%，前值6.1%；1-9月规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速较1-8份回落0.1个百分点。

中国9月发电量同比增4.6%，增速较上月回落2.7个百分点；1-9月份，发电量同比增长7.4%，增速较1-8月份回落0.3个百分点。

中国9月社会消费品零售总额同比名义增长9.2%（扣除价格因素实际增长6.4%）；1-9月份，社会消费品零售总额同比增长9.3%。

中国1-9月房地产开发投资同比增长9.9%，增速比1-8月份回落0.2个百分点；

统计局：前三季度基础设施投资增长3.3%，进一步回落，但是如果连续起来看，这个回落的幅度在逐步收窄；随着“六稳”政策不断落实落地，还有一批重大项目在加快推进，基础设施投资有望进一步趋稳。

上述经济数据显示，进入三季度国内经济下行压力明显，随着中美贸易战的进一步升级，未来数据可能还会进一步下滑。

为提振经济，政府也在制定并出台一系列政策。

国税总局对《个人所得税专项附加扣除暂行办法》征求意见，该办法涉及子女教育、住房贷款利息、赡养老人、继续教育、住房租金、大病医疗6项专项附加的扣除。专项附加扣除最多可以再扣除115200元。

刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第二次会议：进一步深化研究在减轻税费负担、解决融资难题等方面支持中小微企业发展的政策措施。

央行行长易纲：央行正研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。

因此，预计未来降低企业和个人税负的政策将相继出台，企业的融资难问题将得到缓解，居民消费能力将增强。

易纲表示，去年和今年中国整体杠杆率已经平稳，不再快速上升。向金融体系注入的流动性是适当的，杠杆水平将继续保持稳定。易刚的表态意味着去杠杆暂告段落，央行将维稳市场流动性，从而为经济企稳向好提供一个良好的货币环境。

上周股市进一步下跌后，多部委领导发言提振股市。

刘鹤：股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会；

易纲：当前股市估值已处于历史较低水平，与我国稳中向好的经济基本面形成反差；

郭树清：近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动，与我国经济发展基本面严重脱节，与我国金融体系整体稳健状况不相符合；

刘士余：鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展；

如此密集的政府领导表态，将对提振目前低迷的股市产生积极影响，上周五股市的强势反转或将开启一轮反弹行情。

因此，达达依然维持前两期的观点，不宜过分看空股市，并建议在目前的行情下以定投方式逐步参与股市。

综合上述分析，达达预计，本周股市将小幅反弹。上证50指数的波动区间为：2400-2510。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（10月22日）
2410-2411
2403-2404
周二（10月23日）
2451-2454
2385-2386
周三（10月24日）
2458-2461
2381-2383

后市期权策略推荐
由于本周市场展望以反弹为主，因此本周推荐期权策略如下：
1. 卖出11月行权价2.45的认沽期权，买入11月行权价2.35的认沽期权
2. 买入11月行权价2.45的认购期权，卖出11月行权价2.60的认购期权

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