摘要
要闻
公告
· 统计局：中国三季度GDP同比增6.5%，前值6.7%。中国前三季度GDP同比增6.7%，上半年增速为6.8%。
· 央行公告，10月19日以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，中标利率2.55%。央行此前连续14日暂停操作，该周净回笼4215亿元。本周央行公开市场将有300亿元逆回购到期。
· 中国9月规模以上工业增加值同比增5.8%，前值6.1%；1-9月规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速较1-8份回落0.1个百分点。
期现
市场
10月19日，沪指受美股小跌影响早盘跳空低开，震荡下行再创新低2449.2点，随后震荡回升，反攻翻红，尾盘收于2550.47，量能有所回升。50ETF早盘低开于2.398，震荡回升，最高冲至2.5一线，盘末收于2.491，涨0.072，涨幅2.98%，成交额增加至34.60亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，各合约基差走弱，主力合约跌至贴水状态，市场预期趋紧。
期权
市场
10月19日，50ETF低开高走，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交回升而持仓量回落，成交量再创历史新高。50ETF期权成交量为3,326,690 手，较前一交易日增937,480 手，总持仓量为2,333,143 手，减128,596 手。总持仓量PCR为0.60 ，较上一交易日升0.05 ，后市情绪有所趋紧。5日历史滚动波动率位90百分位水平以下。主力购沽隐波多有回落。
后市
展望
10月19日沪指收守2500点，收盘涨2.58%，上证50放量大涨，收盘涨3.26%。沪指连日非理性下跌，屡破新低，当前尚无法确认股指已止跌企稳，关注反弹的量价配合。当前市场行情稳定性较差，底部仍需等待。蓝筹板块波动居高，50ETF近日较大概率以维持震荡为主，当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
10月19日，沪指受美股小跌影响早盘跳空低开，震荡下行再创新低2449.2点，随后震荡回升，反攻翻红，尾盘收于2550.47，量能有所回升。50ETF早盘低开于2.398，震荡回升，最高冲至2.5一线，盘末收于2.491，涨0.072，涨幅2.98%，成交额增加至34.60亿。当前市场波动较大，建议关注消息面动态。
![]()
数据来源：wind
1.2 期指市场
10月19日沪指收守2500点，收盘涨2.58%，上证50放量大涨，收盘涨3.26%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中，主力合约IH1810涨幅为1.92%，IH1812合约涨幅最大，为2.76%。期货合约成交总量回升而持仓总量维稳，各合约基差明显走弱，主力合约跌回贴水状态，市场情绪趋紧。
![]()
数据来源：wind
![]()
数据来源：wind
期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
10月19日，50ETF低开高走，50ETF期权总成交回升而持仓量回落，成交量再创历史新高。50ETF期权成交量为3,326,690 手，较前一交易日增937,480 手，总持仓量为2,333,143 手，减128,596 手。总持仓量PCR为0.60 ，较上一交易日升0.05 ，后市情绪有所趋紧。其中，主力1810期权合约当日成交量为2,333,622 手，较前一日增609,120 手，持仓量为1,281,186 手，比上一交易日减237,643 手。次月1811合约系列成交量为826,902 手，比上一交易日增271,704 手，持仓量为602,514 手，比上一交易日增92,041 手。
![]()
数据来源：wind
10月19日，主力1810合约系列中成交量最高的合约为2.45认购和2.5认购（标的50ETF收盘价为2.491），成交量PCR为0.67 ，较上一交易日降0.20 。持仓量PCR为0.53 ，较上一交易日升0.03 ，市场情绪有所趋紧。当前压力线位2.6，支撑回升至2.45一线。
![]()
数据来源：wind
10月19日，1811系列中成交量最高的合约为2.5认购（标的50ETF收盘价为2.491），成交量PCR为0.85 ，比上一交易日降0.01 ，持仓量PCR为0.73 ，较上一交易日升0.11 ，远线预期趋于谨慎。
![]()
数据来源：wind
从持仓量变化来看，主力10月合约系列中购沽持仓均明显降低，大量认购止盈离场，减仓最高为2.6认购（标的50ETF收盘价为2.491），市场预期趋于谨慎。11月合约系列中空方力量较为占优，增仓相对最高的为2.2认沽，市场远线情绪趋紧。
![]()
数据来源：wind
10月19日，50ETF期权成交总量大增而持仓量缩减，总持仓量PCR较上一交易日升0.05 ，市场情绪趋于谨慎，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
![]()
数据来源：wind
2.2波动率分析
（1）历史波动率
10月19日50ETF大幅回升，50ETF的5日历史滚动波动率上升至31.72 %，位五年历史75百分位水平以上。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为31.72 %、40.50 %、34.23 %和27.18 %。
![]()
数据来源：wind
（2）隐含波动率
图14和图15分别为10月19日10月和11月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.491。
![]()
数据来源：wind
主力10月合约系列隐波分布呈微笑形态，购沽隐波多有走低。11月合约隐波呈倾斜分布，认购隐波水平维持认沽隐波水平以上，购沽隐波均有下调。
后市展望
03
10月19日，沪指受美股小跌影响早盘跳空低开，震荡下行再创新低2449.2点，随后震荡回升，反攻翻红，尾盘收于2550.47，量能有所回升。50ETF早盘低开于2.398，震荡回升，最高冲至2.5一线，盘末收于2.491，涨0.072，涨幅2.98%，成交额增加至34.60亿。50ETF期权总成交回升而持仓量回落，成交量再创历史新高，总持仓量PCR为0.60 ，较上一交易日升0.05 ，后市情绪有所趋紧。5日历史滚动波动率位90百分位水平以下。主力购沽隐波多有回落。沪指连日非理性下跌，屡破新低，当前尚无法确认股指已止跌企稳，关注反弹的量价配合。当前市场行情稳定性较差，底部仍需等待。蓝筹板块波动居高，50ETF近日较大概率以维持震荡为主，当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料，本公众号对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。本公众号可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写人员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映本公众号于发出此报告日期当日的独立判断。
读者不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本公众号中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公众号未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公众号建议读者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公众号不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。
本报告的观点可能与其他团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，本公众号不承担责任。
本报告版权仅为本公众号所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
|
|
转播
