在国内做 Alpha 策略对冲可能会遇到哪些困难?

譬如对冲工具贴水问题，流动性管理，手数限制等等

匿名用户 · 2018-10-17 23:06:01

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黄兴 · 2018-10-17 23:06:03

1. 深贴水。年化贴水率超过30%，加之股指期货流动性变差，大部分策略无法实现盈利。
2. 期货与现货（指数）实时数据更新时间不一致。期货每秒2个，指数数据每2秒一个，导致盘中基差缩窄建仓困难（无法准确知道实时基差）。
3. 规模因子过于有效。小盘股效应明显，市值因子超额收益让人害怕。
4. 对冲方式单一。

肥猫 · 2018-10-17 23:06:04

推荐一本书，谁需要的话也可以找我

Trank · 2018-10-17 23:06:05

长期负基差对冲可能不太好做，可以考虑单边策略，做指数增强

匿名用户 · 2018-10-17 23:06:06

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匿名用户 · 2018-10-17 23:06:07

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宫城 · 2018-10-17 23:06:08

难道不是要看政策让不让你玩吗

火星小鱼 · 2018-10-17 23:06:09

最大的困难是国家一直在限制期货手数，谈一切都是扯淡！只有阿尔法才能赚钱，还各种限制，其他的策略实际效果不明显。

李群 · 2018-10-17 23:06:10

补充一下@Austin说的IF里金融股权重太大问题

一个做法是干脆就挖金融股的alpha，对冲标的除了深贴水的IH和HO也可以是H股（这一点很少有公开发行的产品可以做），如果存货拿去做市的话收益还能更高

吐槽：alpha策略黄金时期也就平均15%一年，其中绝大多数也就是来自小盘股的整体超额表现，大盘金融股一波拉升就跪了；现在贴水20%+一年还玩alpha未免略时机不对吧……

在国内做 Alpha 策略对冲可能会遇到哪些困难?

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