最近正在尝试volatility trading，试答此题：所答可能存在错误，欢迎讨论及打脸：
首先回答题主问题：
波动率是否存在可预测性: 不完全是，个人认为部分波动率可预测，部分波动率不可预测
波动率是否违反有效市场假说： 是
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在google上搜取关键字EMH, assumptions, 可以得到一下几点：
Assumptions made for the requirements of an ecient market include:
A large number of competing profit-maximizing participants analyze and
value securities, each independently from the others;
足够多的投资者，每一个都想让利益最大化，互相竞争
New information regarding securities comes to the market in a random
fashion;
新的信息是随机的出现在市场上的
The competing investors attempt to adjust security prices rapidly to reflect
the new information..(i.e., security prices adjust rapidly because numerous
profitt-maximizing investors are competing against one another).
投资者们会及时针对新的信息对他们的投资组合进行调整
需要满足这三个条件，EMH才成立，再让我们来看看现实中这三个假设是否成立：
比如第二个，新的信息并不是完全随机出现在市场上的。对市场有影响的信息很多是定期的。在这些消息出现的时间前后交易量会有明显的增加同时会带动波动率的增加，比如定期公布的重要经济数据，美联储的月会，每周定期公布石油天然气储量，以及各种蓝筹或者热门股票的期权行日等等。在这些确定时间的市场信息影响下，波动率是一定程度上可以预测的。 |
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