Looking forward, the pressure on the appreciation of the Renminbi will be reduced, and depreciation is quite unlikely.
因而，人民币增值的压力将会减轻，但决不会价值下降。
The export market have become very difficult since the rise in the dollar.
自美元增值以。
Over the past four years, the exchange rate of the Renminbi has appreciated 44 percent, while the country's foreign exchange reserves increased by US$ 120 billion.
4年来人民币汇率实践增值了44%，添加了外汇储备1200亿美元左右。
The value of sterling has risen.
英镑已经增值。
A run on sterling following its rise in value against the dollar
英镑对美元增值后引起的抢购英镑的热潮
The dollar have appreciate in term of the yen.
美元以日元折合增值了。
These share have appreciate by 5%.
这些股票增值5%。
Sale is down a bit due to the revaluation.
因为钱银增值销售额有下降。
The exchange rate of Renminbi remained stable, which stood at 1 US dollar = 8.2789 RMB yuan at the end of December, an appreciation of 9 basic potions as compared with that at the end of 1997.
人民币汇率坚持安稳。12月末人民币汇率为每美元兑8.2789元人民币，比上年底增值9个基本点。
RMB into American dol lars?
人民币兑换成美元吗?人民币增值对外贸范畴的负面影响 人民币究竟要不要增值,这一问题在我国经济开展实践检验中得到了最为精确的回答:人民币可以在较长时刻内缓慢的增值,以此来消除人民币增值的压力.2005年7月21日19点起,我国政府宣告进行汇率准则变革,取消紧盯美元的固定汇率准则,开始施行以商场供求为根底、参阅一篮子钱银进行调理、有办理的起浮汇率准则.人民币对美元本日增值2%,即1美元兑8.11元人民币.2006年12月21日,银行间外汇商场人民币汇率中心价为1美元兑人民币7.8087元.2007年3月22日,银行间外汇商场美元对人民币汇率中心价为:1美元兑人民币7.7310元.2008年1月28日,1美元兑人民币7.1996元.2008年3月25日,人民币与美元的汇价到达了1美元兑7.0463人民币. 历经两年多的汇改,对我国经济的方方面面发挥着影响。依据传统的汇率理论,人民币增值必定对我国进出口交易晦气。经过剖析汇改以来我国外贸情况,依据我国海关公布的数据,经过对几种重点进出口产品的研讨,剖析了人民币增值对我国对外交易的实践影响及成因。汇率是一国钱银兑换他国钱银单位的比率，是一国进行世界经济活动时最重要的归纳性价格目标，在世界金融和世界交易活动中履行着价格变换功能。它的改变对一国对外交易的平衡与国内经济活动的动摇都具有深入的影响。我国从2005年7月21日起，不再盯住单一的美元，施行以商场供求为根底、参阅一篮子钱银进行调理和有办理的起浮汇率准则。本日人民币兑美元外汇牌价为l美元兑8.11元人民币，人民币增值2％。尔后，人民币一路飙升，到2008年2月28日，1美元兑7.1455元人民币，人民币增值10％。到2008年4月16日，1美元兑人民币打破7，跌至6.99元人民币。 本文旨在研讨人民币汇率不断增值的原因，人民币增值布景下其对我国对外交易发生的实践影响以及我国应当采纳的应对办法。
一、人民币继续增值的原因
从短期来看，全球油价高企、国内通胀和国内巨额交易顺差，美国经济近期走弱，美元接连走软，原油期货价格一度打破100美元／桶大关，国内外汇商场供求情况是推动近期人民币继续增值的原因。但从长时刻来看，推动人民币继续增值的要素首要有：
(一)人民币币值长时刻被轻视
长时刻以来，我国人民币施行盯住单一美元的固定汇率准则，人民币相对美元一向处于被轻视的状况。布雷顿森林系统分裂后，因为美元发行不受束缚以及采纳的低利率方针，致使美元在全球的供应过剩，给美元带来必定的负面影响。而人民币的高利率及外贸优惠方针，许多的海外本钱纷繁涌入我国，出资者一来可以享受优惠的方针和人民币轻视，获取更多的人民币利益的一起，也在赌人民币增值所创的外汇差价赢利。据国家发改委宏观经济研讨院副院长陈东琪以为，押注人民币增值的热钱流入我国的数量在逐年攀升。2005年，总规划达787.14亿美元；2006年，热钱占我国GDP的36％左右；2007年1至3月，总规划估量为300多亿美元。这些热钱的许多涌入，无疑给人民币增值形成很大的压力。
(二)我国经济快速开展
依据经济学理论，一个国家长时刻的经济添加，必定会起该国钱银的走强。我国变革敞开已经走过了30年，经济处在长时刻的添加状况，人民币走强也是必定的。但是在现在，我国经济的比年添加，外贸顺差和高额的外汇储备使得西方的一些大国感到了不安，他们不断给人民币增值施加压力。他们经过各种政治交际手法，不断在人民币增值问题上施加压力。2005年4月6日，美国民主党参议员舒默和共和党参议员格雷厄姆提出一项修正案：假如我国不能让人民币大起伏增值，就要美国政府对我国出口美国一切产品征收27.5％的惩罚性关税。2006年3月28日，美参议院财政委员会主席共和党参议员查尔斯·格拉斯利与该委员会民主党首席参议员马克斯·鲍卡斯联手，提出针对中美交易的新议案：要求美国财政部断定我国钱银是否存在危害了美国经济利益的根本性“失真”问题，假如美国财政部确定人民币“汇率失当”，并危害美国经济的话，那么我国将有180天的时刻争取处理两边不合，否则将面对一系列制裁办法。
(三)外贸顺差和外汇储备的不断攀升
近年来，我国一向坚持巨额交易顺差，本钱项目顺差，乃至自2005年7月21日人民币增值以来，我国外贸顺差还在不断攀升，2006年交易顺差1774.7亿美元，2007年交易顺差打破2600亿美元。2007年12月末，国家外汇储备余额为1.53万亿美元，同比添加43.32％。全年国家外汇储备添加4619亿美元，同比多增2144亿美元。外汇供大于求，人民币的国外需求添加。此外，美国的赤字经济和交易逆差一向得不到处理的办法，他们以为，我国的双顺差是美国赤字的首要原因，我国成为美第一大交易逆差来源地。因而，在外贸顺差和外汇储备不断攀升的情况下，人民币增值的压力也在不断增强。
(四)交易冲突晋级
跟着我国经济的开展壮大，世界交易商场所占比例比重逐步扩展，对外交易呈现强劲气势，西方国家的交易维护主义和“我国威胁论”使我国的对外交易冲突愈演愈烈，触及的产品和规划广泛，成为遭受反推销的最大受害国。依据商务部计算，2006年共有25个国家和区域对我国发起“两反两保”查询86起，同比添加37％，涉案金额20.5亿美元。2007年前11个月，我国共遭受各类交易救助查询近70起，仍旧处于全球交易冲突漩涡的中心方位。在接连12年成为全球反推销查询最多的国家，接连5年成为遭受的337查询的全球之最之外，我国又成为遭受反补贴查询最多的国家，共遭受8起反补贴查询。西方国家为维护本国工业开展，也要求人民币增值，按捺我国廉价产品竞价推销国外商场，削减交易冲突。
二、人民币增值后对我国对外交易的影响
从表1可以看出，2006年我国经济平稳快速添加，对外敞开迈上新的台阶，人民币汇率构成机制变革稳步推动，汇率弹性进步，世界出入连续双顺差格式。2006年底国家外汇储备比上年底添加2475亿美元，到达10663亿美元。2007年出口继续快速添加，全年进出口交易总额2.1738万亿美元，比上年添加23.5％，其间出口1.218万亿美元，添加25.7％，进口9558.2亿美元，添加20.8％。全年交易顺差2622亿美元，比上年添加847亿美元。2008年第一季度，完成交易顺差414.8亿美元，同比下滑10.9％。1月份，我国以进口额为901.7亿美元，27.6％的进口增幅超越了出口额为1096.6亿美元，26.7％的出口增幅。2月份，受新年、次贷危机、出口退税、人民币增值的影响，我国进出口增幅下降。出口874亿美元，只添加了6.5％，比去年同期的增幅回落45％，比1月份也回落20％；进口。额788亿美元，添加35.1％。3月份，据海关总署计算，我国进出口总额为2045.19亿美元，同比添加27.8％；其间出口1089.63亿美元，同比添加30.6％；进口为955.56亿美元，同比添加24.6％。3月份完成交易顺差134.07亿美元。在我国2007年的对外交易中，我国交易顺差首要会集在美国、香港、欧盟等国家或区域，并呈逐年扩展趋势。
人民币增值给我国对外交易带来了许多方面晦气的影响，首要体现在以下几个方面：
(一)削弱我国出口产品世界竞争力，晦气于我国出口企业海外商场开展
加工交易占我国对外交易的半壁河山，近年来加工交易出口占我国产品出口比重接近55％，加工交易进口，外商设备进口和一般交易中的质料进口以占我国进口的60％左右，加工交易和外商出资企业。我国加工交易(加工交易中低附加值的产品所占比重)人民币增值进步了我国出口产品的外币价格，我国的低附加值、低技能含量的产品就缺少出口价格竞争优势，本钱进步，一些微小的依托规划扩张和廉价劳作力生计的企业，晦气于扩展海外商场，乃至在竞争剧烈的商场中将被筛选。
(二)人民币增值带来的产品结构改变将影响中西部区域的利益
资源性产品、一部分大宗农产品和低附加值制成品出口添加的怠慢乃至下降，对中西部资源依靠程度较高、农业比重较大当地的经济开展，对一部分以农业为主的农人的收入、对低技能劳作者的工作可能会发生较大的晦气影响。
(三)添加我国工作压力
人民币增值，将导致我国国内工作压力增大。一是我国现在出口的大部分产品是技能含量和附加值较低的劳作密集型产品，人民币增值在必定程度上按捺劳作密集型产品出口，也促进企业优化产品，进步产品技能含量，添加技能性人才，下降对低本质廉价劳作力的需求，形成赋闲及工作压力。二是我国现在供给新增工作机会首要是出口和外贸企业，外贸职业供给的工作机会超越7000万人。但因为人民币增值将会添加外商的出本钱钱，依据测算，当人民币增值5％，汇率的出口弹性和外资弹性分别为0.8和1的情况下，出口增速将下滑4％，外商出资增速下滑5％。外商出资和出口交易的下滑，也将会形成劳作力需求下降。
(四)人民币假如增值过快过猛。将形成出口下滑。影响国民经济平稳添加
假如人民币增值过快和起伏过大，那么它对进出口添加的影响可能就不那么温和了。一是将形成出口添加速度大幅回落或下降，那样不仅对资源性和低附加值产品，也会对整个出口加工工业开展以及工作发生较大冲击；二是可能影响一部分产品许多进口，冲击国内商场，乃至引起必定的通货紧缩。
三、人民币增值布景下我国外贸顺差不降反升的原因
人民币增值两年多以来，我国对外交易并未如理论预期的那样削减巨额交易顺差，这其间的原因首要有：
(一)外贸结构失衡
我国外贸结构的特殊性即加工交易出口，仍然是劳作密集型、低技能含量、低附加值产品为主。此外，一些学者对我国进口和出口的联系进行检验，研讨成果显现，我国进口对出口的弹性为0.818，即近82％的进口经过加工后复出口。进口对出口是正相关性，“两头在外”，人民币增值，原材料进口的价格下降，在必定程度上抵消出口效应。2006年我国交易顺差总额为1775亿美元，而加工交易进出口顺差则高达1889亿美元，超越了交易顺差总额。由此可见，当时加工交易是我国对外交易顺差中的最首要要素。
(二)出口产品弹性需求小于1
依据马歇尔一勒纳条件，当一国汇率上升时，只要当一国出口产品需求弹性与一国进口产品需求弹性之和大于1，才会对交易出入发生负面影响。依照该模型以为，辅币增值将削减一国的进出口，人民币的大起伏增值将举高我国出口产品在海外商场的价格，进而可以放缓我国出口的脚步，一起拉动进口的添加，然后使得交易顺差收窄。但因为我国的进出口产品价格弹性小于1，如厉以宁对我国1970～1983年的数据剖析后以为，我国的进口、出口需求价格弹性只要0.6871和0.0506，谢建国、陈漓高选用1978～2000年的年度数据，使用协整剖析法，计算出我国交易出入的汇率弹性仅为0.089，我国出口弹性小于1，意味着人民币增值对我国进出口交易顺差的影响不大。
(三)劳作要素禀赋存在比较优势
廉价劳作力是我国出口产品“价格战”的严重要素。2001年，我国制作业工人周工资为22.35美元，是马来西亚和我国台湾区域的1/5、是香港和新加坡的1/10、是美国的1/35，可见，我国的劳作力资源节省了一大笔出口本钱。我国国民承受的教育水平远不及西方发达国家，劳作力价格的廉价优势还可以继续20多年，人民币增值很难消除此影响。
(四)外汇储备高速添加
依据储蓄与出资之差、出口与进口之差(S-I=X-M)，即储蓄过多会发生交易顺差；反之，储蓄过少会发生交易逆差。我国的外汇储备“居高不下”，2006年打破万亿美元大关，到达10663亿美元；2007年到达1.53万亿美元，同比添加43.32％。全年国家外汇储备添加4619亿美元，同比多增2144亿美元。这无形中形成我国对外交易顺差不断继续上升火上加油。
(五)政府相关的出口优惠方针
我国政府施行“走出去”战略，鼓舞企业出口，在税收、外汇留成、出口补贴、交易信贷等方面给予各项优惠办法，影响出口。近两年，国家对“两高一资”(高能耗、高污染和资源性)产品相继调低或取消出口退税，企业依据方针调整日期提早出口或突击出口。如2006年钢材、服装等产品会集突击出口。企业出口数量增多，出口产品价格相对上升，抵消了出口退税的调整。
四、人民币增值布景下我国对外贸开展应采纳的对策
(一)我国进出口企业应采纳的办法
1．增强汇率认识，躲避汇率危险。我国人民币增值是相对于美元增值，相对于欧元，人民币是价值下降的。这就要求进出口企业在签定进出口合一起，慎重考虑收付汇办法，正确判断汇率走势和汇率水平，并采纳必定的套期保值办法，躲避汇率危险。依据汇率危险防备准则，应尽力求取出口交易选用硬币计价，以防止汇率价值下降形成的汇兑丢失；进口交易适合选用软币计价，以防止汇率增值形成的汇兑丢失。如我国进口企业在交易进口时，选用软币美元，防止人民币增值形成汇兑丢失；出口交易宜选用硬币欧元计价，以防人民币价值下降形成汇兑丢失。此外，挑选金融衍出产品，防止远期汇率危险。
2．技能立异，进步出口产品高附加值，打造品牌效益。我国被称为“世界加工厂”，是世界交易大国，但非交易强国。我国加工交易仍处在传统开展阶段，开展水平较低，技能含量不高，出口产品首要以劳作密集型为主。人民币增值迫使企业在出口结构上改变，即从劳作密集型制成品出口导向本钱密集型与技能密集型制成品出口改变。企业构成自主开发、出产、制作才能，研发自有技能，立异需求产品，打造自主品牌，获得品牌效益，进步世界竞争力。
3．倡议“绿色”产品，削减遭受的交易壁垒。我国企业出口遭受交易冲突首要原因：一方面，本乡企业出产高能耗、高污染的产品出口。另一方面，外商出资企业将“夕阳工业”中的部分环境污染严重的工业转移到我国境内加工出产后复出口。与发达国家的交易冲突日渐晋级，交易维护主义设置种种障碍回绝我国产品出口到海外商场。因而，我国出口产品不断遭受来自欧盟等海外商场的针对性的技能性交易壁垒和绿色交易壁垒。倡议“绿色”产品，是我国企业在国外商场可继续开展必须迈出的一步。 捉住人民币增值的机遇，一方面，因进口原材料的价格相对下降，引入先进设备和高新技能，节省资源能耗，向低能耗、低污染、高技能产品出口改变，依照世界惯例技能和环保规范出产质量认证的产品。另一方面，与外商协商协作，挑选出资范畴，加工出口环保产品。
4．活跃扩展内需，削减外贸出口依靠。“欧元之父”蒙代尔明确指出，人民币增值会加速我国的通货紧缩，削减经济添加，添加赋闲压力。通货紧缩给进出口企业的融资和国内需求都将发生负面影响。而人民币增值从长时刻来看，可以迫使我国出口规划缩短，加大国内工作压力。我国出口企业应活跃调整商场战略，开辟国内商场，影响国内需求，削减对外贸出口的依靠，以补偿人民币增值对出口按捺的丢失。
(二)我国政府对人民币增值的对策主张
1．加强与区域钱银协作。20世纪60年代，蒙代尔提出了最佳钱银区理论。他以为，经济亲近相连的许多国家形式的区域，他们之间由交易和要素移动相联合。假如他们之间产值水平较高和要素交易移动较多，采纳固定汇率对成员有利，他们决定加入钱银区是因为获得效益大于失掉自我宏观调理安稳经济(经过汇率改变)的好处。最佳钱银区理论提出了以出产要素活动性作为树立最佳钱银区的规范。在出产要素可以自在活动的区域内，施行固定汇率准则是可行的。最佳钱银区施行的典范即为欧元区。基于此，我国东盟自在交易区的树立，我国与东南亚国家的经济协作亲近联系在一起，国家之间的交易往来频频。加强我国与东南亚国家的区域钱银协作，一方面，减小因盯住美元的东亚钱银，因人民币对美元起浮而与人民币汇率联系不安稳，然后安稳东亚国家间的交易联系。另一方面，防止我国的人民币因许多依靠美元而带来的交易冲击。
2．加强钱银方针宏观调控，安稳汇率。汇率改变会影响外汇出入的改变，导致国内资金商场供求联系发生改变，然后影响利率水平。一般来说，辅币对外汇率上升，会按捺出口和外资流入，进而削减国内金融商场上的资金供应，利率便发生上升的压力。辅币对外汇率下降，成果便相反。另一方面，利率水平也效果汇率水平，利率平价论以为，高利率国家，汇率远期贴水；低利率国家，汇率远期升水。因而，我国中央银行为防止人民币无限期地增值，需求相应地进步利率，发生世界利差，促进本钱流入，带来国内根底钱银投进添加、钱银供应量上升的效应；在远期出资者将人民币换回外币，对人民币的需求削减，人民币增值压力削弱，远期贴水。安稳人民币的汇率。
3．完善人民币汇率机制。按部就班地进行汇率构成机制的变革，切实落实真实意义上的以商场供求为根底的有办理的起浮汇率制，充分发挥中央银行的滤波器的效果，寻求汇率区间值的安稳性，使人民币汇率安稳完成从办理根底上的起浮向起浮根底上的办理机制改变；一起，按部就班地敞开本钱账户，稳步推动人民币的世界化进程，添加人民币抗危险才能，使人民币汇率逐步向彻底自在的起浮汇率准则靠拢。因而需求从以下几个方面来推动变革：首先，理顺商场的供求联系。在防备危险的根底上，逐步放松对外汇需求的控制，完成从需求单向控制向供求两边调控的改变。其次，完成办理办法和手法的多样化。既包含中央银行对外汇商场的直接干预，也包含结合必定的宏观经济条件，经过调理本外币的供求量以及调整利率水对等办法进行归纳调理。最终，恰当扩展汇率的起浮区间和动摇起伏，增强人民币汇率的弹性和灵活性，加速人民币的世界化进程。 |
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