达达看市2018第39期（2018/10/15）

后市分析

上周上证指数和深证成指分别下跌7.6%和10.3%，两市日均成交总额3832亿元，相比上周日均成交2204亿元大幅增加，上周股市整体处于放量下跌的状态。

截至10月11日，两市融资和融券余额均下降，显示经历上周的大幅下跌后，市场多空双方均处于观望。

数据来源：Wind咨询

中国9月外汇储备30870.2亿美元，连降2月，预期31050亿美元，前值31097.16亿美元。外汇储备的下降显示目前依然面临较大的资本外流压力，市场对于人民币贬值的预期依然较强，反映市场对未来经济的信心不足，股市也将因此而承压。

中国9月出口（以美元计）同比增长14.5%，预期8.2%，前值9.8%；进口增长14.3%，预期15.3%，前值20%；贸易顺差316.9亿美元，前值279.1亿美元。在2000亿美元关税政策实施的第一个月实现出口的大幅增长，显示美国关税政策对出口的影响有限，有利于缓解市场对于中美贸易战的担忧，也有利于提振市场对国内经济的信心，从而也利多股市。

面对当前经济下行的压力，市场对政府出台更多积极的财政政策怀有较强预期，而下列消息表明，未来将有更多的减税减负和消费刺激政策出台。

国常会：确定完善出口退税政策加快退税进度的措施，为企业减负、保持外贸稳定增长；11月1日起提高部分货物出口退税率，并将退税率由七档减为五档，将坚决打击骗取出口退税行为；

财政部部长刘昆表示，积极的财政政策将从四方面继续发力：加力减负，全面落实已出台的减税降费政策，同时抓紧研究更大规模的减税、更加明显的降费措施，真正让企业轻装上阵、放手发展。补齐短板，大力支持中央确定的重大项目建设，加强经济社会发展的薄弱环节。促进消费，推动完善有利于提高居民消费能力的收入分配制度，深入研究论证个人所得税专项附加扣除方案等政策，增加居民收入，激发居民消费潜力。节用裕民。

国常会：确定完善出口退税政策加快退税进度的措施，为企业减负、保持外贸稳定增长；11月1日起提高部分货物出口退税率，并将退税率由七档减为五档，将坚决打击骗取出口退税行为；

中国经营报：税务系统人士表示，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算；此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。

市场对于政府出台更多积极财政政策的预期将通过股市上涨体现，因此达达减持认为现阶段已不宜过分看空股市。

综合上述分析，达达预计，本周股市将小幅反弹。上证50指数的波动区间为：2360-2500。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（10月15日）
2425-2426
2406-2407
周二（10月16日）
2508-2511
2422-2424
周三（10月17日）
2516-2517
2506-2507

后市期权策略推荐
由于本周市场展望以反弹为主，因此本周推荐期权策略如下：
1. 卖出10月行权价2.50的认沽期权，买入10月行权价2.40的认沽期权
2. 买入11月行权价2.50的认购期权，卖出11月行权价2.65的认购期权

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