公司新三板挂牌后，员工的股票可以卖吗？

我目前打工的公司最近张罗新三板挂牌，公司目前规模比较小，盈利状况还行。股改后我们这些员工也分到一点点公司股票。真挂牌后，我们的这点股票能卖吗？如果有员工离职，股票可以一直带着吗？如果挂牌不成功，这些股票还有用吗?

沈一冰 · 2018-10-13 14:54:37

首先，新三板除了实际控制人和董监高是没有禁售期的，挂牌之后即可进行转让。但是如果您所在的企业利润尚可（千万以上规模），未来获得机构做市的可能性还是比较大的，建议不要过早在协议转让阶段就把股票都卖了，以免错过做市给公司股票带来的估值提升。
第二个问题，要视你们签署的入股协议上的约定了，如果协议上明确要求离职时退还股票，那么恐怕还是得按照协议办。
第三个问题，如果挂牌不成功，股票仍然代表了公司的收益份额，是可以分红的。如果你占有公司0.5%股份，今年分红1000万元的话，你仍然可以分到5万元。只是公司可能不分红，协议也可能对转让条件有着限制。
此外，你们的入股方式也很重要，如果是直接持股的话，变现较为方便。如果是通过一个持股平台间接持有公司股票，那么可能会根据你们的入股协议操作股票变现，持股平台自身的章程也可能对你们的权利作出限制，当然这些限制都已经在你们自己签署的入股协议上写好了。对应的，通常来说直接入股的条件和代价也是比较贵的，间接入股则比较便宜门槛也低。
另外，公司法规定股份公司成立一年之内，股份公司的发起人股东（就是有限公司改制为股份公司时点的股东）不可对外转让所持有的股份，所以如果股份公司是新近成立的，那就会限售了。
表述已于2015.5.26修改，增加了遗漏的规定：董监高股份须根据公司法第142条之规定减持。

Icaman lawyer · 2018-10-13 14:54:38

简述：要区分题目中的“员工”（因为员工的概念应该是指与公司有劳动关系的人）是否为董监高、控股股东及实际控制人。

1、若是，则需要遵守的限售规定比较多：
1）考虑股份公司设立时间，设立一年之内发起人不得转让。
2）任职期间每年转让不得超过所持有本公司股份总数的四分之一。
3）若是董监高且是控股股东及实际控制人，则要遵守每批转让不超过三分之一及相应解除限制的时间的规定。注意，挂牌前直接或坚持持有的股份都算。

2、若不是董监高不是控股股东及实际控制人，则看所持股权是否受股东之间约定的限制：
1）考虑股份公司设立时间，设立一年之内发起人不得转让。
2）考虑股东之间是否有自行约定的转让限制。

3、提供与限售有关的相关法律法方便大家看到：

1）《公司法》（2013年12月28日发布）。
“第一百四十一条 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。”

2）全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）（自2013年2月8日起施行）
“2.8 挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。”

食盐 · 2018-10-13 14:54:39

一般来说是可以的。需要明确两个限售要求：1.股份公司发起人，在公司成立后1年内不得转让；2.控股股东和实际控制人，在挂牌、满一年、满两年三个时点分三批解禁，每批三分之一。
如果员工不是发起人，又不是控股股东（这个一般不可能吧）就可以在挂牌同时转让所持股份。

天边 · 2018-10-13 14:54:41

别指望分红。再多的盈利也能合法的洗掉。

倪海宇 · 2018-10-13 14:54:42

1. 挂牌之后可以卖。如果是在董监高名单之内，会有锁定期，可以分批转让；
2. 看协议，一般而言，会有共同锁定期，看工作时间和贡献。按照外企惯用做法，离职后会出售给公司；
3. 新三板公司是股份制公司，股票代表了所有权和分红权，有用；

Jackson Zhang · 2018-10-13 14:54:43

员工持股方式大概有两种：个人直接持股和高管持股平台分得相应的财产份额（间接持股）
关于股份锁定和解禁：
《公司法》：股份公司的发起人持有本公司股票，自股份公司成立之日起，1年内不得转让；
控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接所持股票，分三批解禁；（挂牌之日、挂牌期满一年和两年）；
挂牌前12个月内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票的管理按照前款规定执行；
离职董事、监事、高管人员半年内不得转让、新任董事、监事、高管人员所持股份的75%办理限售事宜。
根据企业的需求，应当尽早进行股改和股份安排，使得挂牌后可尽早解禁。

对于企业，若员工持股，可以让其按较低的价格进行申购，也可以按其绩效分配，员工进入的价格与外部股东进入价格会计入股份支付，冲减当年利润。

杨易豪 · 2018-10-13 14:54:44

这让我想到了「股份支付」这章

张三丰 · 2018-10-13 14:54:47

如果新三板挂牌公司个人（员工）股东通过全国中小企业股份转让系统出售，如何交易。

股权投资第一品牌 · 2018-10-13 14:54:48

主要看企业所在行业，以及企业持续增长能力，净利润等，新三板目前11000多家企业，70%都是传统型企业居多，如果转板A股有望可以持有一些，如果过往三年净利润不到8000万，建议少持一些！

匿名用户 · 2018-10-13 14:54:49

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南国风情 · 2018-10-13 14:54:50

是的，确实如此。
另外一个问题：《非上市公众公司监督管理办法》(2013修订)
第十六条“进行公众公司收购，收购人或者其实际控制人应当具有健全的公司治理机制和良好的诚信记录。收购人不得以任何形式从被收购公司获得财务资助，不得利用收购活动损害被收购公司及其股东的合法权益。
　　在公众公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购完成后12个月内不得转让。”
是否适用于新三板挂牌公司？

我觉得首先要解答一个问题：新三板挂牌公司属于非上市公众公司吗？
1、法规层面：
《非上市公众公司监督管理办法》(2013修订)
第二条“本办法所称非上市公众公司（以下简称公众公司）是指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司：
　　（一）股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人；
　　（二）股票公开转让。”
vs.《场外证券业务备案管理办法》
第二条“场外证券业务是指在上海、深圳证券交易所、期货交易所和全国中小企业股份转让系统以外开展的证券业务，包括但不限于下列场外证券业务：”（等于说新三板如今已被正式划归到“场内证券交易”行列，等同于沪、深交易所的证券交易所地位）
2、案例：
最近挂牌的同创伟业的《法律意见书》，引用了《非上市公众公司监督管理办法》的。说明新三板企业属于非上市公众公司，岂不是和上述法规后者矛盾？

黎格 · 2018-10-13 14:54:51

这个难道跟公司一样？

我们的 · 2018-10-13 14:54:52

请问员工抛售股票的话，是否也要去三板开户，受500万资产等其他要求限制？

公司新三板挂牌后，员工的股票可以卖吗？

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