T型报价下的秘密

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这两天，在一些期权讲座上，对期权进行复盘，不经意间看到期权T型报价下的秘密，一些数字的变化和信息，让我们可以有了更多的期权玩法，有的可能还有较好的盈亏比，期权不仅仅是做多做空，买或者卖。

首先我们来看一下4月份的T型报价，上图是周六的截图，可以看出3000购的隐含波动率为21.3.

而周日的截图我们再看看：

3000购的波动率已经上升为24

这就是刚好周末了，期权没有交易，期权的价格固定在周五，但是时间比周五流失了一两天，根据期权定价公式，期权的价格和行权价，到期时间长短，标的现价，波动率有关，现在时间在减少，其他因素不变，那只好波动率变化了。

我们再从上面的T型报价上来看，2900狗的价格是1211元，3100狗的价格是120元，3100狗的价格是3200的价格是12元，那么是否可以构建一个大比率价差，无成本的？

比如买入1份2900狗，卖出10份3100狗，卖方收到的权利金完全可以覆盖买方的权利金。

或者买入1份2900狗，卖出40份3200狗，
或者买入1份2900狗，卖出100份3300狗，

买方成本能够覆盖，根据风险偏好和标的可能的波动范围来构建，是否变成一个易赚难亏的组合？

当然，风险在于有大幅的上涨，跌是不怕的。

我们再看5月份合约：

从左右的时间价值来看，现在正处在一个最好的时代，有的人为了吃时间价值，会选择卖出一对虚值，比如3200狗+2900沽，时间价值分别是400多元，但是存在的风险还是在于大幅突破，大涨大跌都会亏损。损益图如下：

但是我们反过来看看，如果卖出2900狗+3100沽呢？

时间价值也是500元以上，但是这两者是有较大的内在价值，在标的日常波动里，内在价值相互荡，会基本抵消,我们看看盈亏图：

盈亏平衡的范围更宽，最后想要的都是那500元左右一张的时间价值，实际支出7000多元，是否比上述更加安全？

可以回测或者实盘试试。

卖期权，并不是卖出虚值期权而已~

以上不构成投资建议，收益自享风险自负。

来源：小马白话期权